什么是收购竞标？定义，类型和示例

什么是收购竞标？

收购竞标是一种公司行动一家公司提出要购买另一家公司的要约。在收购竞标中，提出要约的公司被称为收购方，而投标的主题被称为目标公司。收购公司通常会提供现金，股票或两者的组合，以试图控制其目标。

关键要点

收购竞标是公司提出购买另一家公司的公司行动。
收购公司通常为目标提供现金，股票或两者的组合。
协同，税收优惠或多元化可能被认为是收购要约的原因。
根据出价的类型，收购要约通常被提交给目标董事会，然后将其交给股东批准。
收购投标有四种类型：友好，敌对，反向或反弹。

了解收购竞标

任何预期对其有直接实质性影响的活动利益相关者（例如，股东和债权人） - 称为公司行动。公司行动需要公司的批准董事会（D的B），在某些情况下，是某些利益相关者的批准。公司行动可能会有所不同，从破产和清算到合并和收购（并购），例如收购竞标。

潜在的经理收购方通常有不同的原因出价，可能会引用一定程度的协同作用，税收优惠或多元化。例如，收购方可能会追随目标公司，因为目标的产品和服务符合其自己的一致。在这种情况下，接管它可以帮助收购方减少竞争或使其进入全新市场。

接管中的潜在收购方通常会出价购买目标，通常是以现金，库存或两者的混合物的形式购买。该要约是将批准或拒绝交易的公司董事会提交的。如果获得批准，董事会将进行投票股东要进一步批准。如果他们很乐意继续进行，则必须由司法部（DOJ）对该交易进行检查，以确保不违反该协议反托拉斯法律。

经验研究混合在一起，但历史表明，在合并后分析中，目标公司的股东通常会受益最大，可能从保费由收购方支付。与许多受欢迎的好莱坞电影相反，大多数电影合并开始友好。尽管鲨鱼的敌意接管的想法使娱乐良好，但公司内部人士知道敌对的投标是一项昂贵的事业，而且很多失败，这可能是昂贵的。

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在2024年，成功的合并和收购价值超过10亿美元。

收购类型

通常有四种类型的收购投标：友好，敌对，反向或反弹。

友好的

一个友好的接管当收购方和目标公司共同努力谈判交易条款时，出价发生。 D的目标B将批准该协议，并建议股东投票赞成投标。

药店连锁店CVS以690亿美元的现金和股票收购了Aetna。该交易于2017年12月宣布，并于2018年3月获得了两家公司的股东批准，然后在2018年10月由司法部批准。

敌对

而不是经历目标公司D的B敌对出价涉及直接向目标的股东出价。敌对竞标者发行招标要约，让股东有机会在设定的时间范围内以可观的保费将其股票出售给收购方。

与友好的接管不同，目标不愿进行合并，并可能采取某些策略以避免被吞噬。这些策略可以包括毒药或a黄金降落伞。

撤销

在反向接管出价，一家私人公司竞标购买公共公司。由于上市公司已经通过交易所进行交易，因此此收购可以帮助私人公司列出首次公开募股（IPO）。

反弹

回接收在企业界，投标很少见。在这种竞标中，收购方似乎成为一个子公司目标。合并完成后，收购方将保留对联合公司的控制，该公司通常以目标名称。通常，当收购方缺乏对目标的品牌认可时，通常会使用这种收购。

收购竞标的示例

2011年7月，激进投资者卡尔·伊坎（Carl Icahn）提议向克洛克斯股东支付每股76.50美元的股份，以将公司私有化。当时，伊坎（Icahn）是该公司最大的股东，从2010年12月开始积累了9％的股份。尽管如此，他的未经请求的出价被董事会拒绝。

随后，伊坎将他的报价提高到每股80美元，对公司的评价为107亿美元。该提议也被董事会拒绝。他的出价失败了，伊坎试图接管公司董事会。面对公司和股东的重大抵制，他在当年9月份中止了自己的努力。

收购要花多长时间？

成功的公司收购可以从六个月到几年，取决于收购的复杂性。必须完成多个步骤，包括适当的骗局，审计以及获得监管和股东批准。

收购可以帮助或伤害您的股票吗？

公司收购往往提高股票价格目标公司的位置，但导致采购公司的股价下跌。由于买方经常承担债务以资助收购，因此其负债增加，在短期内降低了其市场价值。此外，由于买方必须为目标公司支付溢价，因此该公司的股票上涨。

公司如何防止敌对接管？

公司可以实施多种防御反对敌对的接管，例如毒药或投票权利计划。这些是公司章程中的法律规定，使另一家公司很难通过减少其投票权或增加其他股东的投票权来获得董事会多数席位。此外，该公司可能会提供从潜在买家那里购买股票，或者试图将其出售给更友好的买家。

底线

当一家公司试图通过获得其大多数投票股来接管另一家公司时，就会发生收购。收购对目标公司可能是有益的，因为股东获得投票股的保费。但是，收购有时是有争议的，尤其是当它们减少市场竞争时。