您如何閱讀資產負債表？

公司的資產負債表，也稱為“財務狀況聲明”，揭示了公司在特定時間點的資產，負債和所有者權益（淨資產）。資產負債表以及損益表和現金流量聲明構成了任何公司的基石財務報表。

如果您是公司或潛在投資者的股東，那麼了解如何了解資產負債表結構化，如何讀取一個以及如何分析它的基礎。

資產負債表如何運作

資產負債表分為三個部分，基於以下方程式，必須相互平等或相互平衡。資產負債表背後的主要公式是：

資產=負債 +股東權益

這意味著資產或用於經營公司的手段，由公司的財務義務以及帶給公司的股權投資及其保留收益來平衡。

資產是公司用來經營其業務的資產，而其負債和權益是支持這些資產的兩個來源。所有者權益，稱為股東權益在一家公開交易的公司中，是最初投資於公司的資金以及任何保留收益，它代表了企業的資金來源。

資產位於資產負債表的頂部，在其下方是公司的負債，而低於股東權益。資產負債表也始終處於平衡狀態，資產的價值等於負債和股東權益的合併價值。

在每個部分中，資產負債表的資產和負債部分是由該帳戶的當前方式組織的。因此，對於資產方面，帳戶通常從大多數液體分類為最少液體。對於負債方面，帳戶是從短期到長期借款和其他義務組織的。

資產類型

當前（短期）資產

流動資產的壽命為一年或更短的時間，這意味著它們可以輕鬆地轉換為現金。這樣的資產類包括現金和現金等價物，應收賬款和庫存。

現金，最基本的流動資產，還包括非限制性銀行帳戶和支票。現金當量是非常安全的資產，可以很容易地轉換為現金；美國國債就是這樣一個例子。

應收賬款（AR）由客戶欠公司欠的短期義務。公司經常以信用額向客戶出售產品或服務；這些義務保留在流動資產帳戶中，直到客戶還清。

最後，庫存代表公司的原材料，正在進行的產品和成品。根據公司的不同，庫存帳戶的確切構成將有所不同。

例如，製造公司將攜帶大量原材料，而一家零售公司則沒有任何原材料。零售商庫存的構成通常由從製造商和批發商購買的商品組成。

非流動（長期）資產

非流動資產是不容易轉變為現金的資產，預計將在一年內將現金轉變為現金，並且/或擁有一年以上的壽命。他們可以參考有形資產，例如機械，計算機，建築物和土地。

非流動資產也可以是無形資產，例如商譽，專利或版權。儘管這些資產本質上不是物質的，但它們通常是可以創造或破壞公司的資源- 例如，不應低估品牌名稱的價值。

折舊從大多數資產中計算並扣除，這代表了資產在其使用壽命中的經濟成本。

負債類型

資產負債表的另一側是負債。這些是公司欠外部各方的財務義務。像資產一樣當前和長期。

當前（短期）負債

流動負債是公司的負債將在一年內到期或必須支付。這包括較短的期限借款，例如應付賬款（AP），這是公司在未來12個月中欠的賬單和義務（例如，以信用額的付款付款）。

當前的長期借貸部分（例如10年貸款的最新利息支付）也被記錄為當前責任。

非電流（長期）負債

長期負債是債務和其他非DEBT財務義務，應在資產負債表之日至少一年之後到期。例如，一家公司可能會在幾年內發行成熟的債券。

股東權益

股東權益是投資於企業的最初金額。如果在財政年度結束時，一家公司決定將其淨收益重新投資到公司（稅後），則這些保留的收入將從損益表中轉移到資產負債表，並將其轉移到股東的權益帳戶中。

該帳戶代表公司的總淨資產。為了使資產負債表保持平衡，一側的總資產必須等於總負債加另一方的股東權益。

如何閱讀資產負債表

以下是距2025年1月31日的沃爾瑪的公司資產負債表：

資料來源：沃爾瑪公司

從上面的資產負債表中可以看到，沃爾瑪在2025年的現金頭寸為90億美元，庫存價值超過564億美元。這反映了一個事實，沃爾瑪是一家大型零售商，擁有許多商店和在線履行中心，上裝了成千上萬的物品準備出售。

在負債方面，沃爾瑪擁有587億美元的應付賬款，可能歸功於許多商品的供應商和供應商。從總資產中減去總負債，沃爾瑪擁有巨大的股東股票價值，超過974億美元。

分析比率的資產負債表

有了更了解資產負債表及其構造方式的了解，我們可以回顧一些用於分析資產負債表中包含的信息的技術。主要技術是財務比率分析。

財務比率分析使用公式來洞悉公司及其運營。對於資產負債表，使用財務比率（例如債務股權（d/e）比率）可以很好地了解公司的財務狀況以及其運營效率。

重要的是要注意，某些比率將需要來自多個財務報表的信息，例如資產負債表和損益表。

查看上面的沃爾瑪資產負債表，我們可以看到截至2025年1月31日的債務股權比率是：

D / E =總負債 /總股東的權益= 1634億美元 / 974億美元= 1.68。

結果意味著WMT每美元的股本價值都有1.68美元的債務。一般而言，2.0以下的D/E比率是有利的。

使用資產負債表中信息的重要比率可以歸類為流動性比率，，，，償付能力比，財務實力比，以及活動比率。流動性和償付能力比率表明，公司可以用現有資產償還其債務和義務。

財務實力比率（例如營運資金和債務股權比率）提供了有關公司如何履行其義務以及義務如何槓桿的信息。這些比率可以使投資者了解公司在財務上的穩定程度以及公司本身的財務方式。

活動比率主要集中在經常賬戶上，以顯示公司管理週期的管理效果（包括應收款，庫存和應付額）。這些比率可以洞悉公司的運營效率。

像我5歲那樣解釋

人們通常熟悉自己的個人理財：他們擁有的和所欠的東西。您擁有的是您的資產，例如筆記本電腦，汽車和房屋。這些與您所欠的東西保持平衡，例如抵押，貸款或信用卡債務。兩者之間的區別是您的淨值：您的真正意義。

公司的資產負債表的工作方式相同。它列出了公司擁有的（現金，設備和庫存）（例如現金，設備和庫存）的所有物品，以及與其所欠的一切（負債）的一切，例如向供應商貸款和未付賬單。資產和負債之間的差額是股東權益，所有者在公司中的股份，這與淨資產相同。

資產負債表在特定時刻提供了公司財務狀況的快照。從中，人們可以理解公司的財務狀況。如果公司的資產多於負債，則通常處於更好的財務狀況。如果相反，它可能會面臨財務困難。

了解資產負債表使投資者，分析師和經理能夠就投資和戰略做出明智的決定。

我將如何在現實生活中使用它？

了解資產負債表可以告訴您的內容將幫助您投資和做出明智的財務決策。公司的資產負債表將告訴您是否處於穩定的財務狀況或債務掙扎。根據公司的其他因素，您可以確定這是一筆不錯的投資，還是您可能會損失錢。

同樣，您可以組織自己的財務狀況，例如資產負債表，以清楚了解自己的財務狀況。這可以幫助您制定預算，計劃未來的費用以及設定財務目標。

底線

資產負債表以及收入和現金流量聲明，是投資者洞悉公司及其業務的重要工具。這是公司帳戶單點的快照，，，，涵蓋其資產，負債和股東權益。

資產負債表的目的是使感興趣的各方了解公司的財務狀況，除了顯示公司擁有和欠款。所有投資者都知道如何使用很重要，分析並閱讀資產負債表。資產負債表可以提供洞察力或理由投資股票。