ETF如何徵稅？

買賣的便利性交易貿易資金（ETF），以及他們的交易成本較低，使他們受到投資者的歡迎。他們占美國證券交易所每日交易量的30％以上。他們也更加納稅，這對於他們的上訴是不可或缺的，尤其是在與您的投資美元競爭時。但是他們提供了多少優勢？

投資者需要理解這一點，以便在其投資組合中使用這些資金更好地制定戰略。首先，我們將探索適用於ETF的稅收規則以及您應該知道的例外。我們還為您提供了有關ETF的稅收優勢的最新研究的數字。然後，我們將向您展示一些省錢的稅收策略，可以幫助您獲得更高的回報。

通常據說ETF比共同基金因為它們的結構。他們使用內在交易創建和兌換股票，這些交易不認為銷售，因此不會觸發應稅事件。

這是由1986年《美國國稅局》第852（b）（6）條的一部分引起的，該部分在以實物價值來贖回投資者的股份時，可以免除資本利得的分配，即ETF的市場創造者。

這就是ETF背後的總體結構。但是，在ETF中出售您的股票是應稅活動。您是否有長期或短期資本利益還是損失取決於您持有的股票多長時間。在美國，您需要持有ETF一年以上，才能從被視為長期資本收益的任何銷售中受益。如果您持有一年或更短的時間，則被認為是短期收益，這通常會導致更高的稅率。

ETF的稅收優勢的數據

財務顧問和網站通常會吹捧ETF比共同基金更稅率。研究表明這一點稅收效率是他們呼籲投資者的主要部分。但是，雖然無處不在的傳統觀點，但索賠背後的數據卻不是。但是，沒有具體細節，很難權衡這一優勢與其他投資選擇，包括共同基金。

研究提供了任何優勢的清晰圖片，但是如果您期望有令人眼花apps亂的數字，您可能希望降低期望。幾十年來，ETF的稅收優惠一直是關於華爾街。當共同基金經理在基金內購買和出售證券時，這些交易中的資本收益將傳遞給投資者分佈，即使您不出售股票，通常是應稅活動。

ETF使用創建和贖回涉及實物交易的過程，使它們能夠避免觸發資本利得稅，直到投資者出售其ETF股票為止。這使ETF提高了稅收效率。

雖然有稅收優勢創造和救贖ETF的結構，有理由認為這些資產之間的任何此類差異已經縮小。例如，共同基金降低了營業額，通過削減費用和應稅活動數量與ETF競爭股東。儘管並非總是如此，但較低的營業額應提高稅收效率，尤其是對於股票資金。近年來，可比較的被動託管指數共同基金和ETF的周轉率相似。

ETF比共同基金有稅收優勢嗎？

維拉諾瓦和賓夕法尼亞大學的一項研究使ETF的總體平均年平均稅後優勢為0.92％。這似乎並不多，但是那些在幾乎沒有費用比率誰知道複合可以看到這很重要。的確，作者得出的結論是，這足以成為“高淨值投資者從共同基金轉移到ETF的重要驅動力”。

我們看到指數共同基金和類似ETF之間的差異較小。使用一種方法給他們底線結果，假設所有投資者都來自最高稅務括號（因此，兩種基金類型之間的潛在差異）和從1990年代到2017年的數據（這削減了共同基金最近向更像ETF的一些流動轉移的一些移動），他們發現，被動管理ETF的年平均稅收負擔為0.37％，而互惠基金的年平均稅收負擔為0.37％。

其他研究表明，更多的融合。例如，喬治·梅森大學（George Mason University）的金融教授德里克·霍斯特邁爾（Derek Horstmeyer）提取了具有類似持股的ETF和共同基金的數據，選擇了同一共同基金家庭中具有相同目標的對。雖然不是一個大樣本，但他和他的同事在六個中使用了10對匹配的對資產類- 這也不是很廣泛，可以為您提供所有ETF和共同基金的宏觀數字，而不是非常可行。

數據表明，與共同基金同行相比，ETF提供了稅後表現額外的0.20％。這些資產類別的差異不等，範圍從國際股票基金的0.33％到固定收入基金的0.03％。

為了製造這種具體，為我們數據大帽子ETF和共同基金的年度10年回報率分別為10.11％和9.95％。這意味著，在十年的時間裡，投資100,000美元的共同基金的投資者比投資於ETF的投資人要少3,700美元。對於其他部門，Horstmeyer發現了以下差異：小型股權，0.20％，增長股票基金，0.22％和價值基金為0.20％。

這些數字清楚地表明稅收效率不應該是推動您投資決定的唯一因素。其他方面，例如投資策略，費用和投資組合目標，可能會使您的稅後收益更具變化。因此，必須挖掘每個基金的特定細節，以做出與您的財務目標保持一致的選擇。尋求稅務專家的建議也始終是審慎的部分。

稅收策略與避稅

儘管共同基金可能降低了一些稅收效率的差異，但ETF投資者並沒有靜止，尋找增加這些資金潛在稅收優勢的方法。下面，我們將討論其他策略，但是最近的一項研究將數字列為《紐約時報》早在1998年就報告了：交易者經常圍繞聯邦法律反對清洗銷售通過使用ETF。清洗銷售是在您損失出售或交易保證金的時候，然後在出售，購買，交易或獲得合同或選擇的30天內購買基本“基本相同”的合同或期權。

當投資者試圖要求減稅對於資產的損失，同時迅速回購相同或非常相似的安全性，它被視為試圖在不實際改變其投資頭寸的情況下人為地預訂損失。簡而言之，這就像捕獲出於稅收目的而沒有在市場上承擔任何實際風險的損失。這國稅局（IRS）認為這是濫用稅法，旨在防止納稅人聲稱扣除不合理的扣除。 Wash銷售長期以來一直是股票等證券的非法銷售。

清洗銷售的例子

人們會認為這對ETF來說是非法的，但是2023年的ProPublica報告發現稅務專家分裂了，沒有關於此事的IRS執法記錄。它還詳細介紹了雖然將近十年的歷史，但看起來像是《 Wash銷售法》要禁止的經典示例。

根據稅收記錄，WhatsApp聯合創始人Brian Acton出售了Vanguard的1700萬美元新興市場ETF，預訂290萬美元的虧損。同一天，阿克頓（Acton）將1700萬美元投入了貝萊德（Blackrock）的新興市場ETF，本質上購買了非常相似的持股，這些持股量與中國和其他公司的混合在一起，並具有相似的回報記錄。

在那年晚些時候，阿克頓已經預訂了這些交易，在貝萊德ETF開始下降後，阿克頓也相反。他賣掉了黑石，回到了先鋒隊，又預訂了60萬美元的稅收損失。因此，根據Propublica的說法，在他的新興市場ETF持有量基本上沒有變化的一年中，Acton預訂了350萬美元的損失，僅計算了這兩項交易。

他離一個人遠。牛津大學的Wentlao Li的一項研究表明，投資者在多大程度上利用了優勢。李注意投資者如何使用ETF進行減稅收穫。 （他將Investopedia的文章標記為進行這些交易的“指導”，但我們只是描述了這種做法。）

他寫道：“與ETF進行的減稅收穫居住在美國稅法的監管灰色地區。”他很好地解釋了美國國稅局如何在一個月內以虧損出售ETF並在一個月內回購同一稅款，您會進行洗滌銷售。但是，如果它是不同的ETF，那麼無論持有和目標多麼相似，如在Acton示例中，您都可以將洗滌代碼的規則視為不適用的規則。該研究指出，即使是回報率具有99.67％相關性的ETF的情況。

李和Propublica從資產管理人員那裡提到廣告，這些廣告吹捧了對其他證券的策略的好處，但李通過超越特定案件並為我們的影響如何影響市場而增加了以前的報告。

根據李的研究，約9.1％的交易量管理資產（AUM）與減稅收穫有關，或這些ETF的總交易量中約有20.7％，其回報高度相關的ETF。這也表明，對於具有高AUM的高度流動性基金來說，這是最明顯的，因此這遠非交易界的差額。

Li呼籲監管機構澄清IRS規則，以確保交易者不會從事“基本相同” ETF的WASH銷售，並指出納稅人每年通過這些交易估計損失了大約300億美元，稱其為ETF交易者的補貼。

一些分析師建議對聯邦法律進行更改，例如將“基本上相同”的概念調整為“基本相似”，儘管任何更改仍然很難執行，同時抑制了實際上不同的ETF中的某些法律交易。

交易者將繼續抓住優勢。也許證明了意想不到的後果法則，這不是一個問題，李的研究已報告財務計劃在標題“研究發現ETF的新稅收效率來源”的標題下。 ”

股息和利息稅

隨著更廣泛的ETF稅收討論，我們可以掌握交易時所需的細節。來自ETF的股息和利息支付的稅款像從基礎股票或持有債券的收入一樣徵稅。對於美國納稅人，需要報告此收入表格1099-div。如果您通過出售ETF中的股票來獲利，那就是徵稅，例如出售股票或債券時。

如果您持有ETF超過一年，則您將支付長期的長期資本利得稅。擁有大量投資收入的個人也可能額外支付3.8％淨投資收入（NII）稅。持有不到一年的ETF以普通收入率徵稅，增長37％，另一些人徵稅3.8％。

與股票一樣，您受到洗銷規則，如上所述。如果由於洗滌銷售規則而禁止您的損失，則應將不允許的損失添加到新的ETF股票的成本中。這增加了您在新ETF中的基礎，該ETF推遲了扣除額，直到您出售。您對新ETF的持有期是在出售的ETF股票的同一天開始的。

大多數ETF持有股息支付股票。這股息他們向您付款可以是普通（應納稅）或合格的（以較低的資本收益稅率徵稅）。您的ETF提供商將指定您收到的類型。例如，如果您的ETF持有Apple（AAPL）股票和蘋果支付合格的股息，這筆錢以合格的股息流向您。但是，如果您的ETF持有債券，利息支付是普通的股息。這些股息是由ETF支付的。

例外：貨幣，期貨和金屬

ETF的一般稅收規則有例外。考慮這些例外的一種絕佳方法是了解特定部門的稅收規則，因為ETF可能遵循這些稅收規則。貨幣，期貨，加密貨幣和金屬是獲得特殊稅收待遇的部門。

ETF稅收影響的摘要
事件	描述	稅收影響
ETF股票的長期利潤	長期資本利得稅：持有超過一年	根據收入，最多20％ + 3.8％NIIT
ETF股票的短期利潤	短期資本利得稅：持有少於或等於一年	普通收入率，高達37％ + 3.8％NIIT
大多數ETF股息和興趣	股息和利息的收入。	基於基礎證券的稅收，並在表格1099-Div上報告
大多數ETF合格的股息	符合“合格”身份的IRS標準的股息。	徵稅高達20％ + 3.8％NIIT
大多數ETF普通股息	股息不符合“合格”身份的IRS標準。	以普通收入稅率徵稅，高達37％ + 3.8％NIIT
期貨ETF收益	無論持有期是否	徵稅為60％的長期（最高20％ + 3.8％NIIT）和40％的短期（最高37％ + 3.8％NIIT）資本收益
金屬ETF收益	出於稅收目的被歸類為“收藏品”。	長期收益徵稅高達28％；短期收益被徵稅為普通收入（最高37％ + 3.8％NIIT）
斑點加密ETF收益	現場加密ETF構建為授予者信託，例如商品ETF	徵稅作為普通收入
加密期貨ETF收益	與其他基於未來的ETF相同	徵稅為60％的長期（最高20％ + 3.8％NIIT）和40％的短期（最高37％ + 3.8％NIIT）資本收益
貨幣ETF收益	利潤作為普通收入徵稅，通常以授予者信託為基礎。	無論持有期如何

貨幣ETF

大多數貨幣ETF的形式授予者信任。這意味著信託的利潤為ETF股東造成了納稅責任，ETF股東被徵稅為普通收入。即使您持有數年的ETF，他們也不會獲得任何特殊待遇，例如長期資本收益。由於以貨幣對貨幣ETF貿易，稅務機關可以假定這些交易發生在短期內。

期貨ETF

這些交易商品，股票，國庫券和貨幣。例如，envesco DB農業ETF（DBA）投資於特定農產品（碎小麥，大豆和糖）的期貨合同，而不是農作物本身。

ETF期貨對稅收目的的收益和損失是長期的60％和40％的短期，無論ETF持有多長時間。此外，交易期貨的ETF遵循標記到市場（MTM）年底規則。這意味著年底未實現的收益被徵稅，就好像被出售一樣。

金屬ETF

如果您投資黃金，白銀或白金銀塊，則稅務機構將其視為用於稅收目的的“收藏”。持有它們的ETF也是如此。作為可收藏：

• 如果您的收益是短期的，則將其作為普通收入徵稅。
• 如果您的收益已獲得超過一年的收入，那麼您將以高達28％的資本收益稅率徵稅。

這意味著您不能利用投資黃金，白金或鉑金投資的ETF投資的正常資本利得稅率。 ETF提供商將為您提供有關短期與長期收益或損失的信息。

加密ETF

斑點加密ETF根據Grayscale的說法，該公司具有實際的加密貨幣，並具有與授予現貨商品ETF相同的稅收規則的結構，該規則經營著領先的比特幣ETF之一。如果ETF向股東（例如，來自Staging Rewards或Airdrops）進行分配，則可以將這些分配視為普通收入，並以投資者的普通所得稅率徵稅。

加密ETF投資期貨合約相反，60/40規則，將其60％的損益視為長期資本收益或損失，其餘40％將其視為短期資本收益或損失，無論實際持有期是什麼。

重要的是要注意，具體的稅收處理可能取決於投資者的管轄權，ETF的結構以及其他因素。此外，加密ETF是相對較新的，圍繞它們的稅法和法規可能會發生變化。

使用ETF的稅收策略

ETF提供了有用的稅收計劃策略，尤其是如果您擁有將股票和ETF融合的投資組合。一個普遍的職位是在其一周年紀念日之前以損失的身份結束職位。然後，您保持一年多的職位。這樣，您的收益將獲得長期資本收益治療，從而降低了您的納稅責任。當然，這適用於股票和ETF。

在其他情況下，您可能會在您認為表現良好的行業中擁有ETF，但是市場已將所有部門撤下，給您帶來一些損失。您不願意出售，因為您認為該行業會反彈，並且由於洗滌銷售規則而可能會錯過收益。在這種情況下，您可以出售當前的ETF併購買另一個使用類似但不同索引的ETF。這樣，您仍然可以接觸到有利的部門，但是您可以出於稅收目的而損失原始ETF。

ETF是年終的寶貴工具稅收計劃。假設您擁有虧損的材料和醫療保健領域中的股票集合。但是，您認為這些部門有望在次年擊敗市場。一種策略是出售股票損失，然後購買仍將您暴露於該行業的部門ETF。

底線

擁有ETF的投資者在投資組合中使用稅收待遇來提高其回報率。由於其獨特的特徵，許多ETF為投資者的前景推遲稅收，直到出售為止。此外，當您接近購買基金一周年紀念日時，您應該考慮在一周年紀念日之前出售那些損失的人，以利用短期資本損失。同樣，您應該考慮將這些ETF持有超過其一周年紀念日的收益，以利用較低的長期資本利得稅率。

投資貨幣，金屬和未來的ETF具有特定的規則。他們遵循基礎資產，通常將其徵稅為短期收益。