FDI和FPI：理解這一切

資本是經濟增長的重要組成部分，但是由於大多數國家無法僅憑內部資源就能滿足其總資本要求，因此他們轉向外國投資者。外國直接投資（FDI）和外國投資組合投資（FPI）是投資者投資海外經濟的最常見路線。

外國直接投資意味著外國投資者直接在另一個國家的生產資產中進行投資。 FPI意味著投資金融資產，例如位於另一個國家的實體的股票和債券。

外國直接投資和FPI在某些方面是相似的，但在其他方面非常不同。作為散戶投資者他們越來越多地投資海外，他們應該清楚地意識到FDI和FPI之間的差異，因為在不確定性時期，FPI含量高的國家會遇到市場波動和貨幣動蕩的提高。

想像一下，您是位於美國的數百萬富翁，正在尋找您的下一個投資機會。您正在嘗試在（a）購買生產工業機械的公司之間做出決定，以及（b）在製造這種機械的公司中購買大量股份。前者是一個例子直接投資，而後者是投資組合投資。

現在，如果機械製造商位於外國司法管轄區，則說明墨西哥，如果您確實投資了，則您的投資將被視為外國直接投資。如果您正在考慮購買的股份的公司也位於墨西哥，則您購買了此類股票或他們的股票美國存放收據（ADR）將被視為FPI。

儘管外國直接投資通常僅限於有能力直接投資海外投資的大型參與者，但普通投資者很可能會在有意或不知所措的情況下參與FPI。每次您直接或通過ADR，共同基金或交易所交易資金購買外國股票或債券時，您都會從事FPI。

評估吸引力

由於資本始終處於短缺狀態，而且流動性高度，因此外國投資者在評估外國外國直接投資和FPI的海外目的地的可取性時具有標準標準，其中包括：

• 經濟因素：經濟的實力，GDP增長趨勢，基礎設施，通貨膨脹，貨幣風險， 外國的交換控件
• 政治因素：政治穩定，政府的經營理念，往績記錄
• 外國投資者的激勵措施：稅收水平，稅收優惠，財產權
• 其他因素：勞動力的教育和技能，商機，當地競爭

FDI和FPI之間的差異

儘管FDI和FPI相似，因為它們都涉及外資，有一些非常根本的差異在兩個之間。

首先是外國投資者行使的控製程度。外國直接投資投資者通常在國內公司或合資企業中擔任控制職務，並積極參與其管理。另一方面，FPI投資者通常是被動投資者，他們不積極參與國內公司的日常運營和戰略計劃，即使他們對其有控制權。

第二個區別是外國直接投資投資者必須採取長期的投資方法，因為從計劃階段到項目實施可能需要數年的時間。另一方面，FPI投資者可能會長期使用，但通常要短得多投資視野，尤其是噹噹地經濟遇到一些動盪時。

這使我們達到了最後一點。外國直接投資投資者無法輕易清算其資產並離開一個國家，因為這樣的資產可能非常大，而且流動性不足。 FPI投資者可以通過幾下單擊從字面上退出一個國家，因為金融資產高度流動且廣泛交易。

外國直接投資和FPI的優缺點

FDI和FPI都是大多數經濟體的重要資金來源。外國資本可用於開發基礎設施，建立製造設施和服務中心，並投資其他生產資產，例如機械和設備，這些資產有助於經濟增長並刺激就業。

但是，FDI顯然是大多數國家首選的路線吸引外國投資，因為它比FPI穩定得多，並且信號持續了持久的承諾。但是對於剛剛開放的經濟，一旦海外投資者對其長期前景和當地政府的能力充滿信心，可能會導致有意義的外國直接投資。

儘管FPI作為投資資本的來源是可取的，但它的波動性程度往往比FPI高得多。實際上，FPI通常被稱為“游資”由於它傾向於在經濟中出現問題的第一個跡象。這些大規模的投資組合流量會加劇不確定性時期的經濟問題。

2024 FDI趨勢

美國在2024年的外國直接投資（FDI）中排名最高（投資到美國）。這是美國連續第12年排名第一。根據Kearney 2024 FDI信心指數，為美國排名第一的貢獻因素是經濟的優勢，這是任何G7國家中最快的，也是消費者情緒的反彈。

在美國之後，是加拿大，中國（包括香港），英國，德國，法國和日本。

投資者的警告信號

投資者應該謹慎投資於高水平的FPI和惡化經濟基本面的國家。財務不確定性會導致外國投資者前往出口，資本飛行對本幣施加下降壓力，並導致經濟不穩定。

1997年的亞洲危機仍然是這種情況的教科書示例。 2013年夏天，印度盧比和印度尼西亞印度印度印度印度印度人等貨幣的暴跌是“熱錢”流出造成的破壞的另一個例子。

2013年5月，在美聯儲主席本·伯南克（Ben Bernanke）暗示結束美聯儲大規模建立債券計劃的可能性之後，外國投資者開始關閉他們在新興市場中的立場，因為這是接近零利率的時代（來源便宜的錢）似乎即將結束。

外國投資組合經理首先專注於印度和印度尼西亞等國家，由於經常賬戶赤字和高通貨膨脹率擴大，因此被認為更加脆弱。當這筆熱錢流出時，盧比沉沒以記錄違反美元的低點，迫使印度儲備銀行介入並捍衛貨幣。

儘管盧比在年底時在一定程度上恢復了，但其2013年的巨大折舊卻大大削弱了投資印度金融資產的外國投資者的回報。

底線

儘管外國直接投資和FPI可以是經濟急需資本的來源，但FPI的波動性更大，而且這種波動可能會在不確定的時期加劇經濟問題。由於這種波動性可能會對其投資組合產生重大的負面影響，因此散戶投資者應熟悉這兩個關鍵外國投資來源之間的差異。