現金流量聲明：分析融資活動的現金流量

現金流量聲明是公司最重要但經常被忽略的組成部分之一財務報表。它顯示了分析師，投資者，信貸提供商和審計公司現金的來源和用途。

重要的是要考慮分析公司的各個部分，這些部分有助於現金位置的總體變化現金流報表，一家公司的現金流量可能為負面四分之一但是負面的現金周轉如果該公司可以從業務運營中產生正現金流量，這不一定是一件壞事。

融資活動的現金流

現金流聲明中的融資活動側重於公司如何籌集資金，並通過資本市場。這些活動還包括支付現金股息，增加或更改貸款，或發行和出售更多股票。現金流的這一部分衡量了公司與其所有者和債權人之間的現金流。

一個正數字表明現金已經進入公司，從而提高了其資產水平。負面數字表明，該公司已經支付了資本，例如通過退休或償還長期債務或做出資金股利付款股東。

由公司的融資活動產生的常見現金流量示例包括：

• 從發行股票或將現金花費到回購股票
• 從發行中獲得現金債務或償還債務
• 付款現金股息給股東
• 從鍛煉員工那裡收到的收益股票期權
• 從發行混合證券（例如）中獲得現金可轉換債務

融資原因

融資活動表明投資者完全如何為其業務提供資金。如果企業需要額外的資本來擴展或維護運營，則通過發行債務或股權來訪問資本市場。債務和股權融資之間的決定是由包括資本成本，現有的因素指導的債務盟約， 和財務健康比率。

增長前景有限的大型成熟公司通常會決定以股息形式將資本歸還投資者，從而最大化股東價值。希望將價值退還給投資者的公司可以選擇股票回購計劃而不是支付股息。

企業可以購買自己的股票，增加未來收入和每股現金收益。如果執行管理層認為股票在公開市場上被低估，回購是一種最大化股東價值的有吸引力的方法。

融資例子

考慮蘋果（AAPL）2014年10-K歸檔。融資部分現金流中最大的訂單項目是已支付股息，回購普通股，以及債務發行的收益。已支付的股息和回購普通股是現金的用途，發行債務的收益是現金來源。

蘋果認為，如果手頭現金退還給股東，而不是用於退休債務或資金增長計劃，則將最大化股東價值。蘋果在2014年沒有處於高增長階段，但是高管管理層可能將低利率環境確定為以資本成本低於預計的這些資產回報率的資本成本獲得融資的機會。

Kindred Healthcare的2014年10-K申請表明，該公司在宣布收購其他業務的意圖後從事了幾項融資活動。融資部分現金流中的值得注意的行項目包括在循環信貸額度下借貸的收益，票據發行，股權提供，循環信貸額度下的借款償還，償還定期貸款以及支付的股息。

Kindred Healthcare支付了股息，但債務的股權和增加是融資活動的更大組成部分。 Kindred Healthcare的執行管理團隊已經確定了需要額外資金的增長機會，他們將公司定位為通過融資活動利用優勢。Kindred Healthcare被收購，並於2018年成為一家私人公司。

會計標準：IFRS與GAAP

美國公司必鬚根據G報告能夠接受的會計原則（GAAP）。公司依靠國際財務報告標準（IFRS）在美國以外。兩種標準之間的一些關鍵區別歸結為現金流量項目的一些不同的分類選擇。

了解資產負債表

分析現金流量聲明非常有價值，因為它提供了對開始和結束現金的對帳資產負債表。大多數人很難進行此分析公開交易的公司由於成千上萬的訂單項目可以進入財務報表。

公司從融資活動中的現金流通常與股權有關長期債務資產負債表的部分。觀察變化的更好的地方之一是合併的公平聲明。

資產負債表示例

這是Covanta Holding Corp.的一些數字。

回購8800萬美元的普通股被分解為付款資本並累積降低收入以及減少100萬美元財政部。在科萬塔的資產負債表中，財政部股票餘額下降了100萬美元，這表明了所有主要財務報表的相互作用。

長期債務的變化可以在資產負債表上找到，以及對財務報表的註釋，以總結公司資產負債表與融資活動現金流量之間的其他聯繫。

可以通過從資產負債表中獲得保留收入的開始餘額，增加淨收入並減去最終價值來計算所支付的股息留存收益在資產負債表上。這等於在這一年中支付的股息。此信息可在融資活動下的現金流量表上找到。

尋找什麼

投資者希望密切分析公司籌集資金和資本來源的頻率和頻率。如果資本市場像在那樣抓住，那麼一家大量依靠外部投資者來依靠外部投資者來遇到問題2008年的信貸危機。

確定到期增加債務的時間表。提高股權通常被視為獲得穩定的長期資本。長期債務也可以這樣說，這使公司靈活地在更長的時間內償還債務。短期債務可能會更負擔，因為必須早日償還。

底線

公司從融資活動中的現金流量是指由於發行債務的發行，股本發行，股息付款和回購現有股票而產生的現金流入和流出。對於投資者和債權人而言，這一點很重要，因為它描繪了公司的現金流量有多少可歸因於債務融資或者股權融資以及其付款，股息和其他義務的往績記錄。

公司從融資活動中的現金流量與有興趣了解公司現金來自何處的資本市場和投資者的工作方式有關。如果它來自正常的業務運營，這是一項良好投資的跡象。如果公司始終發行新股票或拿出債務，這可能是一個沒有吸引力的投資機會。

債權人有興趣了解公司償還債務的往績以及了解該公司已經承擔了多少債務。如果公司高度高度，債權人很可能不會藉任何錢槓桿並且尚未滿足每月的利息支付，債權人應考慮如果公司低債務和償還債務的良好記錄，則應考慮將其貸款。

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