特殊用途車輛中最典型的持有

專用車輛（SPV）已被廣泛用作證券化財產資產的一種手段。自1980年代以來，大型融資公司開始依靠SPV和類似產品來傳播風險並將負債從其資產負債表中移動。大蕭條在銀行將抵押池轉換為證券並以SPV形式將其出售給投資者之後，金融市場對潛在風險的關注重新點燃了。繼續閱讀以了解有關這些車輛，它們的工作方式以及使基於物業的投資在SPV中常見的原因。

什麼是特殊目的工具（SPV）？

一個專用車輛是一家孤兒公司，目的是在基本資產中分類和隔離風險，並將其重新分配給投資者。這些車輛也稱為特殊目的實體（SPE），在母公司外面有自己的義務，資產和負債。

SPV可以發行債券，以更有利的借入利率籌集額外資本。他們還通過實現平衡表處理出於母公司的稅收和財務報告目的。

SPV被認為是破產- 雜物公司。這意味著如果母公司破產，對母公司幾乎沒有影響，反之亦然。因此，它們旨在保護兩家公司免受破產。

特殊用車如何工作

SPV本身是母公司的分支機構，該公司將其自己的資產負債表出售給SPV。 SPV通過吸引獨立的股權投資者來幫助購買債務義務，成為原始公司的間接融資來源。這對大型很有用信用風險項目，例如次級抵押貸款。

並非所有SPV都以相同的方式結構。在美國，SPV通常是有限責任公司（LLCS）。 LLC從其母公司購買風險資產後，通常將資產分組為劃分並出售它們以滿足不同類型投資者的特定信用風險偏好。

創建SPV的原因有很多。他們為母公司的資產和負債提供保護，以及保護破產和保護破產。這些實體還可以獲得一種簡單的籌集資金的方法。SPV也具有更多的運營自由因為他們沒有像母公司那樣多的法規負擔。

向SPV出售房地產投資

房地產投資最常在特殊物業車輛中持有。在大多數情況下，公司可以創建SPV，以減少財產銷售產生的稅收影響。例如，如果營業稅高於資本利得稅。如果以及何時母公司決定處置資產，它可以使SPV待售，而不是財產本身。這使得公司負責資本利得稅，而不是財產銷售稅。

這是另一種情況，證明了為什麼房地產投資在SPV中具有有吸引力的股份。銀行向一塊財產提供貸款，並承擔信用風險。這抵押是銀行的資產。該銀行沒有持有該資產並獲得慢速利息支付，而是創建SPV並將其出售證券化抵押資產。結果，銀行的資產負債表看起來不那麼槓桿，它降低了其直接信用風險。