貨幣政策和通貨膨脹

從純粹的經濟意義上講，通貨膨脹是指由於貨幣數量的增加而普遍上漲。貨幣股票的增長速度比經濟中的生產率水平更快。價格上漲的確切性質是許多經濟辯論的主題，但是這個詞通貨膨脹在這種情況下，狹義地指貨幣現象。

使用這些特定參數，單詞放氣用於描述生產率的提高速度比貨幣庫存更快。這導致價格總體下降和生活成本，許多經濟學家自相矛盾地將其解釋為有害。反屈服的論點追溯到約翰·梅納德·凱恩斯（John Maynard Keynes）節儉的悖論。由於這種信念，大多數中央銀行都採取了稍微通貨膨脹的貨幣政策來保護放氣。

通貨膨脹目標

最現代的中央銀行以一個國家的通貨膨脹率作為其貨幣政策的主要指標。如果價格上漲速度快於目標，中央銀行會收緊貨幣政策通過提高利率或其他鷹派政策。較高的利率使借貸更昂貴，減少消費和投資，這兩者都在很大程度上依賴信貸。

同樣，如果通貨膨脹率下降和經濟產出下降，中央銀行將降低利率並使借貸更便宜，以及其他可能擴展政策工具。

作為策略，通貨膨脹目標將中央銀行的主要目標視為維持價格穩定。中央銀行擁有的所有貨幣政策工具，包括開放市場運營和折扣貸款，可以採用通貨膨脹目標的一般策略。通貨膨脹的目標可以與以其他針對經濟績效為主要目標的中央銀行的策略形成鮮明對比的貨幣匯率， 這失業費率或率國內生產總值（GDP）生長。

中央銀行如何影響貨幣供應

當代政府和中央銀行很少將實體資金印刷和分配給影響貨幣供應相反，依靠其他控件，例如銀行間貸款的利率。造成這種情況的原因有幾個，但是兩個最大的是：

1. 新的金融工具，電子帳戶餘額以及個人持有貨幣的方式的其他變化使基本的貨幣控制降低了可預測的。
2. 歷史產生的不僅僅是少數造成的貨幣災難，這些災難導致了過度充氣和質量經濟衰退。

美國美聯儲從控制實際貨幣匯總，或流通中的賬單數量，實施關鍵利率變化，有時被稱為“貨幣價格”。利率調整會影響經濟中藉貸，儲蓄和支出的水平。

例如，當利率上升時，儲蓄者可以在其需求存款帳戶上賺取更多的收入，並且更有可能推遲目前的消費量以供將來的消費。相反，借錢不鼓勵貸款更昂貴。自從現代貸款以來分數儲備銀行系統實際上創造了“新的”資金，不鼓勵貸款減慢貨幣增長和通貨膨脹的速度。如果降低利率，情況恰恰相反；儲蓄的吸引力較低，借貸更便宜，支出可能會增加，等等。

需求增加和減少

簡而言之，中央銀行操縱利率以增加或減少當前要求對於商品和服務，經濟生產率的水平，銀行資金的影響乘數和通貨膨脹。但是，貨幣政策的許多影響被延遲且難以評估。此外，經濟參與者對貨幣政策信號及其對未來的期望變得越來越敏感。

有一些方法聯準會控制貨幣庫存；它參與所謂的公開市場運營，聯邦銀行在其中購買和出售政府債券。購買債券將新的美元注入經濟中，而出售債券則從流通中排出了美元。所謂的定量寬鬆（QE）措施是這些操作的擴展。此外，美聯儲可以改變儲備要求在其他銀行，限製或擴大貨幣乘數的影響。

底線

貨幣政策的論點是，它通過目標利率來控制通貨膨脹；快速易於實施；可以由獨立和政治中立的中央銀行進行，而不必擔心政治影響；實際上可以提升出口如果國家的貨幣在世界市場上較弱。

反對貨幣政策的爭論是，對經濟產生影響需要數月甚至數年的時間。可以導致流動性陷阱長時間的利率保持很低時；只有某些部門或地區可能需要刺激;並產生過度通貨膨脹的風險。

經濟學家繼續辯論貨幣政策的實用性，但它仍然是中央銀行最直接的工具，可以打擊或創造通貨膨脹。