หุ้นมูลค่าหรือการเติบโต: ไหนดีกว่ากัน?

มูลค่าเทียบกับหุ้นที่เติบโต: ภาพรวม

หุ้นที่เติบโตเป็นของ บริษัท ที่ได้รับการพิจารณาว่ามีศักยภาพที่จะดีกว่าตลาดโดยรวมเมื่อเวลาผ่านไปเนื่องจากศักยภาพในอนาคตของพวกเขา หุ้นมูลค่าถูกจัดประเภทเป็น บริษัท ที่ซื้อขายต่ำกว่าสิ่งที่พวกเขามีค่าจริงๆและจะให้ผลตอบแทนที่เหนือกว่า หมวดหมู่ไหนดีกว่ากัน? ประสิทธิภาพเชิงประวัติศาสตร์เปรียบเทียบของทั้งสองส่วนย่อยให้ผลลัพธ์ที่น่าประหลาดใจ

มูลค่าหุ้น

มูลค่าหุ้นมักจะมีขนาดใหญ่กว่า บริษัท ที่มีชื่อเสียงมากขึ้นซึ่งซื้อขายต่ำกว่าราคาที่นักวิเคราะห์รู้สึกว่าหุ้นมีมูลค่าขึ้นอยู่กับอัตราส่วนการเงินหรือเกณฑ์มาตรฐานใช้เป็นการเปรียบเทียบ ตัวอย่างเช่นไฟล์มูลค่าตามบัญชีของหุ้นของ บริษัท อาจอยู่ที่ $ 25 ต่อหุ้นตามจำนวนหุ้นที่โดดเด่นหารโดย บริษัทการใช้อักษรตัวพิมพ์ใหญ่- ดังนั้นหากมีการซื้อขายในราคา $ 20 ต่อหุ้นในขณะนี้นักวิเคราะห์หลายคนจะพิจารณาว่านี่เป็นการเล่นที่คุ้มค่า

หุ้นสามารถลดค่าได้ด้วยเหตุผลหลายประการ ในบางกรณีการรับรู้ของประชาชนจะผลักดันราคาลงเช่นถ้าบุคคลสำคัญใน บริษัท ถูกจับในเรื่องอื้อฉาวส่วนบุคคลหรือ บริษัท ทำสิ่งที่ผิดจรรยาบรรณ แต่ถ้าการเงินของ บริษัท ยังคงค่อนข้างแข็งแกร่งผู้แสวงหาคุณค่าอาจเห็นว่านี่เป็นจุดเริ่มต้นในอุดมคติเพราะพวกเขาคิดว่าประชาชนจะลืมสิ่งที่เกิดขึ้นในไม่ช้าและราคาจะเพิ่มขึ้นตามที่ควรจะเป็น

โดยทั่วไปแล้วมูลค่าหุ้นจะซื้อขายในราคาส่วนลดให้กับราคาต่อรายได้ (P/E)-มูลค่าตามบัญชี, หรืออัตราส่วนกระแสเงินสด- แน่นอนว่า Outlook ไม่ถูกต้องเสมอซึ่งหมายความว่าหุ้นบางส่วนสามารถจัดเป็นส่วนผสมของสองหมวดหมู่นี้ เช่นนี้พวกเขาได้รับการพิจารณาว่ามีค่าต่ำเกินไป แต่ก็มีศักยภาพบางอย่างเหนือกว่านี้Morningstarจำแนกทรัพย์สินทั้งหมดและกองทุนหุ้นว่ามันอยู่ในอันดับการเติบโตมูลค่าหรือหมวดหมู่ผสมผสาน

หุ้นเติบโต

นักวิเคราะห์พิจารณาหุ้นเติบโตเพื่อให้มีศักยภาพที่จะดีกว่าตลาดโดยรวมหรือส่วนย่อยเฉพาะของพวกเขาเป็นระยะเวลาหนึ่ง หุ้นเหล่านี้สามารถพบได้ในขนาดเล็กกลางและมีขนาดใหญ่ภาคส่วนและสามารถรักษาสถานะนี้ไว้ได้จนกว่านักวิเคราะห์จะรู้สึกว่าพวกเขาประสบความสำเร็จในศักยภาพ

บริษัท ที่เติบโตได้รับการพิจารณาว่ามีโอกาสที่ดีสำหรับการขยายตัวอย่างมากในอีกไม่กี่ปีข้างหน้าเพราะพวกเขามีผลิตภัณฑ์หรือสายผลิตภัณฑ์ที่คาดว่าจะขายได้ดีหรือเพราะพวกเขาดูเหมือนจะทำงานได้ดีกว่าคู่แข่งหลายคนและคาดว่าจะได้เปรียบในตลาดของพวกเขา

มูลค่าเทียบกับหุ้นที่เติบโต: ความแตกต่างที่สำคัญ

ตารางด้านล่างเน้นความแตกต่างที่สำคัญบางอย่างที่มีอยู่ระหว่างมูลค่าและการเติบโตของหุ้น

ลักษณะของมูลค่าและหุ้นการเติบโต: ความแตกต่างที่สำคัญ
	มูลค่าหุ้น	หุ้นเติบโต
ราคา	ราคาต่ำกว่าตลาดที่กว้างขึ้น	ราคาสูงกว่าตลาดที่กว้างกว่า
รายได้	ค่า P/E ต่ำ	การเติบโตของรายได้สูง
เสี่ยง	ค่อนข้างคงที่มีความผันผวนต่ำ	มีความเสี่ยงสูงและมีความผันผวนมากขึ้น
เงินปันผล	ผลตอบแทนจากเงินปันผลสูง	ผลตอบแทนจากเงินปันผลต่ำหรือไม่มีเลย

มูลค่าเทียบกับการเติบโต: ประสิทธิภาพ

เมื่อพูดถึงการเปรียบเทียบการแสดงทางประวัติศาสตร์ของสองกลุ่มย่อยที่เกี่ยวข้องของหุ้นผลลัพธ์ใด ๆ ที่สามารถมองเห็นได้จะต้องได้รับการประเมินในแง่ของขอบฟ้าเวลาและจำนวนของปริมาณความผันผวนและดังนั้นใด ๆเสี่ยงที่ต้องทนเพื่อให้บรรลุเป้าหมาย

อย่างน้อยก็มีการพิจารณาในทางทฤษฎีในทางทฤษฎีว่ามีความเสี่ยงและความผันผวนในระดับที่ต่ำกว่าเพราะพวกเขามักจะพบในหมู่ บริษัท ที่มีขนาดใหญ่และเป็นที่ยอมรับมากขึ้น และแม้ว่าพวกเขาจะไม่กลับไปที่ราคาเป้าหมายนักวิเคราะห์หรือนักลงทุนคาดการณ์ว่าพวกเขาอาจเสนอบางอย่างการเติบโตของเงินทุน- อีกสิ่งหนึ่งที่ต้องจำไว้คือหุ้นเหล่านี้มักจะจ่ายเงินปันผลเช่นกัน

ในขณะเดียวกันหุ้นที่เติบโตมักจะงดเงินปันผล แต่พวกเขากลับมาลงทุนใหม่รายได้ที่เก็บไว้กลับไปที่ บริษัท เพื่อขยาย ความน่าจะเป็นของการสูญเสียสำหรับนักลงทุนที่มีหุ้นที่เติบโตอาจจะยิ่งใหญ่ขึ้นโดยเฉพาะอย่างยิ่งหาก บริษัท ไม่สามารถทำตามความคาดหวังการเติบโตได้

ตัวอย่างเช่น บริษัท ที่มีผลิตภัณฑ์ใหม่ที่มีการโน้มน้าวอย่างสูงอาจเห็นราคาหุ้นดิ่งลงหากผลิตภัณฑ์เป็น DUD หรือมีข้อบกพร่องในการออกแบบบางอย่างที่ป้องกันไม่ให้ทำงานอย่างถูกต้อง โดยทั่วไปหุ้นที่เติบโตมีรางวัลที่มีศักยภาพสูงสุดรวมถึงความเสี่ยงสำหรับนักลงทุน

การศึกษา

แม้ว่าข้อความข้างต้นแสดงให้เห็นว่าหุ้นที่เติบโตจะโพสต์ตัวเลขที่ดีที่สุดในช่วงเวลาที่ยาวนานขึ้น แต่ตรงกันข้ามก็เป็นจริง

การศึกษาจำนวนมากชี้ให้เห็นถึงคุณค่าการลงทุนที่มีประสิทธิภาพสูงกว่ารูปแบบการเติบโตในระยะยาว แต่เมื่อมองดูข้อมูลล่าสุดมูลค่ามีประสิทธิภาพสูงกว่า 10 ปีแรกของปี 2000 แต่การเติบโตดีกว่าในช่วง 10 ปีที่ผ่านมา โปรดทราบว่าการจ่ายเงินปันผลมีบทบาทสำคัญในการช่วยให้คุณค่ามีประสิทธิภาพสูงกว่าระยะเวลานานขึ้น

ย้อนกลับไปในปี 1926 มูลค่ามีระยะเวลาสูงกว่าการเติบโตที่เกี่ยวข้องกับการเติบโต อีกครั้งแม้จะมีผลการดำเนินงานที่สูงกว่าระยะยาว แต่การเติบโตได้ครองตำแหน่งสูงสุดในช่วงทศวรรษที่ผ่านมา ด้วยเหตุนี้ S&P 500 ประกอบด้วยหุ้นเทคโนโลยีประมาณ 40%

ตัวอย่างของมูลค่าและหุ้นการเติบโต

ค่า

หุ้นมูลค่ามีแนวโน้มที่จะตกอยู่ในอุตสาหกรรมสำคัญหลายแห่งที่สัมผัสกับพื้นที่ของตลาดที่มีความอ่อนไหวต่อการแกว่งทางเศรษฐกิจ โปรดทราบว่าสิ่งเหล่านี้เป็นสิ่งที่คนทั่วไปมักจะต้องการแม้ในเวลาที่ยากลำบาก ซึ่งรวมถึงลวดเย็บกระดาษผู้บริโภคพลังงานการเงินอุตสาหกรรมและวัสดุ ต่อไปนี้เป็นตัวอย่างของหุ้นมูลค่าที่ตกอยู่ในอุตสาหกรรมเหล่านี้:

• Berkshire Hathaway (brk.a-brk.b-
• Deere & Company (ของ-
• กลุ่ม Cigna (CI-
• Proctor & Gamble (หน้า-
• เซมิคอนดักเตอร์ไต้หวัน (TSM-
• JPMorgan Chase (JPM-
  

การเจริญเติบโต

ตามที่ระบุไว้ข้างต้นหุ้นที่เติบโตเป็นของ บริษัท ที่คาดว่าจะเติบโตอย่างรวดเร็วกว่าตลาดโดยรวม- เช่นนี้พวกเขามักจะมีประสิทธิภาพสูงกว่าตลาด นี่คือตัวอย่างของหุ้นการเติบโต:

• Netflix (NFLX-
• Amazon (amzn-
• Nvidia (NVDA-
• แพลตฟอร์มเมตา (เมตา-
• Microsoft (MSFT-
• เทสลา (TSLA-

บรรทัดล่าง

การตัดสินใจลงทุนในการเติบโตและมูลค่าหุ้นในที่สุดก็ถูกทิ้งให้อยู่ในความพึงพอใจของนักลงทุนรายบุคคลรวมถึงการยอมรับความเสี่ยงส่วนบุคคลเป้าหมายการลงทุนและ Time Horizon ควรสังเกตว่าในช่วงเวลาที่สั้นลงประสิทธิภาพของการเติบโตหรือมูลค่าจะขึ้นอยู่กับส่วนใหญ่เมื่อถึงจุดที่ตลาดเกิดขึ้น

ตัวอย่างเช่นหุ้นมูลค่ามีแนวโน้มที่จะดีกว่าในระหว่างตลาดหมีและเศรษฐกิจการถดถอยในขณะที่หุ้นที่เติบโตมีแนวโน้มที่จะเก่งในช่วงตลาดกระทิงหรือช่วงเวลาทางเศรษฐกิจการขยายตัว- ดังนั้นปัจจัยนี้ควรถูกนำมาพิจารณาโดยนักลงทุนระยะสั้นหรือผู้ที่ต้องการเวลาตลาด