ใบรับรองความน่าเชื่อถือของอุปกรณ์: มันคืออะไรวิธีการทำงาน

ใบรับรองความน่าเชื่อถือของอุปกรณ์คืออะไร?

ใบรับรองความน่าเชื่อถือของอุปกรณ์ (ETC) หมายถึงกตราสารหนี้ที่ช่วยให้ บริษัท สามารถครอบครองและเพลิดเพลินกับการใช้สินทรัพย์ในขณะที่จ่ายเงินเมื่อเวลาผ่านไป ที่ปัญหาหนี้สินมีความปลอดภัยโดยอุปกรณ์หรือสินทรัพย์ทางกายภาพ- ในช่วงเวลานี้ชื่อของอุปกรณ์จะถูกไว้วางใจสำหรับผู้ถือของปัญหา

ETCs ถูกนำไปใช้ในการจัดหาเงินทุนในการซื้อรถยนต์รถไฟ แต่ตอนนี้ใช้ในการขายและซื้อเครื่องบินและภาชนะขนส่ง

ทำความเข้าใจใบรับรองความน่าเชื่อถือของอุปกรณ์

ใบรับรองความน่าเชื่อถือของอุปกรณ์เป็นตราสารหนี้ระยะกลางถึงระยะยาวที่อนุญาตให้ บริษัท ใช้สินทรัพย์ในขณะที่พวกเขาจ่ายเงินเมื่อเวลาผ่านไป อันเชื่อมั่นถูกตั้งค่าซึ่งสร้างใบรับรอง นักลงทุนสามารถซื้อและถือใบรับรองเหล่านี้ได้ ที่เมืองหลวงยกขึ้นจากนักลงทุนช่วยให้ความน่าเชื่อถือสามารถซื้อสินทรัพย์ซึ่งจะให้เช่ากับ บริษัท ความน่าเชื่อถือได้รับการชำระเงินจากผู้เช่าและจัดจำหน่ายในหมู่นักลงทุนหรือผู้ถือใบรับรอง ข้อกำหนดของข้อตกลงได้กำหนดไว้ที่จุดเริ่มต้นของความสัมพันธ์เช่ารวมถึงวันที่ชำระเงินการชำระดอกเบี้ย ฯลฯ จนกว่าจะถึงเวลาที่หนี้ถูกชำระ กล่าวอีกนัยหนึ่งใบรับรองความน่าเชื่อถือของอุปกรณ์นั้นเป็นเหมือนสินเชื่อจำนองหรือสินเชื่อรถยนต์ซึ่งเป็นยานพาหนะหนี้ที่ได้รับการรับรองโดยสินทรัพย์

มีสองผลลัพธ์ที่เป็นไปได้ที่อาจเกิดขึ้นจาก ฯลฯ ซึ่งทั้งสองขึ้นอยู่กับความสามารถของผู้กู้ในการจ่ายเงิน หากผู้กู้คงการชำระเงินและชำระหนี้สินทรัพย์ชื่อจะถูกโอนจากผู้ถือไปยังผู้กู้ แต่ในทางกลับกันหากผู้กู้เริ่มต้นผู้ให้กู้หรือผู้ขายมีสิทธิ์ที่จะยึดหรือยึดสังหาริมทรัพย์ในสินทรัพย์

ใบรับรองเหล่านี้เดิมใช้เพื่อจัดหาเงินทุนบ็อกซ์รถยนต์และสต็อกกลิ้งโดยมีรถกล่องที่ใช้เป็นหลักประกัน ทุกวันนี้อุปกรณ์ใบรับรองทรัสต์ใช้เพื่อจัดหาเงินทุนสำหรับการซื้อเครื่องบินและภาชนะบรรจุที่ใช้สำหรับการจัดส่งและนอกชายฝั่งธุรกิจ

ETC เป็นวิธีที่ได้รับความนิยมในการจัดหาเงินทุนเนื่องจากข้อได้เปรียบด้านภาษีที่เกี่ยวข้องกับพวกเขา เนื่องจากผู้กู้ไม่ได้ถือกรรมสิทธิ์ไว้ในสินทรัพย์ในช่วงระยะเวลาการจัดหาเงินทุนจึงไม่ถือว่าเป็นเจ้าของ ซึ่งหมายความว่าจะไม่ต้องจ่ายภาษีอย่างน้อยก็จนกว่าหนี้จะถูกชำระเต็มจำนวน

ใบรับรองความน่าเชื่อถือของอุปกรณ์ที่ได้รับการปรับปรุง

ใบรับรองความน่าเชื่อถือของอุปกรณ์ที่ปรับปรุงแล้ว (EETC) เป็นรูปแบบหนึ่งของ ETC ที่ออกและจัดการผ่านยานพาหนะวัตถุประสงค์พิเศษเป็นที่รู้จักในนาม Pass-through Trusts ยานพาหนะวัตถุประสงค์พิเศษ (SPEs) เหล่านี้อนุญาตให้ผู้กู้สามารถรวมการซื้ออุปกรณ์หลายรายการลงในความปลอดภัยของหนี้ได้ ในขณะที่ผู้กู้เช่าสินทรัพย์จากความน่าเชื่อถือความน่าเชื่อถือออกตราสารหนี้ทำหน้าที่เป็นที่เก็บสำหรับมันในขณะที่จัดการบริการหนี้และการชำระเงินให้กับนักลงทุนที่ถือใบรับรอง

สายการบินมักใช้ EETCS บ่อยครั้งเพิ่มเงินหลายพันล้านในการจัดหาเงินทุนสำหรับการซื้อเครื่องบินของพวกเขาเนื่องจากข้อกำหนดการใช้จ่ายเงินทุนสูง ในความเป็นจริงสายการบิน Northwest Airlines เป็นผู้บุกเบิกการใช้ EETCS สำหรับการเงินเครื่องบินในปี 1994เป็นการตอบแทนที่ยิ่งใหญ่กว่าสภาพคล่องและฐานนักลงทุนที่กว้างขึ้นสำหรับเครื่องมือทางการเงินเหล่านี้สายการบินเพลิดเพลินกับการประหยัดต้นทุนและความยืดหยุ่นที่มากขึ้นโดยหลีกเลี่ยงความจำเป็นในการจัดโครงสร้าง ETC หลายรายการสำหรับการซื้อเครื่องบินแต่ละลำ EETCs ได้รับการปรับปรุงเพิ่มเติมเมื่อ tranches - หรือหนี้ส่วนต่าง ๆ ที่มีระดับอาวุโสความปลอดภัยความเสี่ยงคูปองและการจัดอันดับเครดิตต่าง ๆ

EETCS ได้รับการตรวจสอบจากสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์(วินาที) และคณะกรรมการมาตรฐานการบัญชีการเงิน(FASB) ซึ่งถามการรักษาของพวกเขาว่าเป็นหน่วยงานทางเศรษฐกิจที่แยกต่างหากเพื่อวัตถุประสงค์ในการบัญชีด้วยการใช้ SPEs ผู้กู้สามารถรักษาภาระหนี้ของพวกเขาเป็นรายการปิดงบดุลของพวกเขาด้วยผลลัพธ์ที่งบการเงินของพวกเขามักจะไม่แสดงภาพรวมของการกู้ยืมของพวกเขา FASB ออกประกาศการตีความทางการเงิน (FIN) 46 เพื่อร่างเมื่อ บริษัท ควรรวมหรือแสดงสินทรัพย์และหนี้สินและหนี้สินในงบการเงินสำหรับยานพาหนะเหล่านี้

ประโยชน์ของ ETCS

ดังที่ได้กล่าวมาแล้วมีสิทธิประโยชน์ทางภาษีสำหรับผู้เช่าที่ใช้ ETCs เป็นวิธีการบรรลุสินทรัพย์ที่พวกเขาต้องการในการดำเนินการ เนื่องจากพวกเขาไม่ได้เป็นเจ้าของสินทรัพย์ผู้เช่าไม่จำเป็นต้องจ่ายใด ๆภาษีทรัพย์สิน- นั่นอาจเปลี่ยนแปลงได้เมื่อชื่อถูกโอนจากความไว้วางใจไปยังผู้เช่า

ETC ยังให้รูปแบบการปกป้องความน่าเชื่อถือและนักลงทุน หาก บริษัท ล้มละลายหรือล้มละลายอาจผิดนัดชำระหนี้ทางการเงิน แต่ในกรณีของ ETC ความน่าเชื่อถือมีสิทธิ์ที่จะเรียกคืนสินทรัพย์ กล่าวอีกนัยหนึ่งหาก บริษัท สายการบินเดินหน้าท้องและยังคงมีการชำระเงินให้ทำความไว้วางใจสามารถนำเครื่องบินที่เช่ากลับมาให้ บริษัท ได้