การแกะกลยุทธ์สมาร์ทเบต้า: นักลงทุนต้องรู้สิ่งที่

สมาร์ทเบต้าคืออะไร?

สมาร์ทเบต้าเป็นวิธีการลงทุนที่รวมประโยชน์ของการลงทุนแบบพาสซีฟและข้อดีของการลงทุนที่ใช้งานอยู่กลยุทธ์

สมาร์ทเบต้ามาจากรูปแบบการกำหนดราคาสินทรัพย์ทุน (CAPM)พัฒนาขึ้นในความพยายามที่จะกำหนดความสัมพันธ์ระหว่างความเสี่ยงและผลตอบแทน เป็นส่วนหนึ่งของรุ่นนี้เบต้าเป็นการวัดความผันผวนหรือความเสี่ยงของระบบต่อความปลอดภัยเมื่อเทียบกับตลาดที่กว้างขึ้น เมื่อเวลาผ่านไปนักเศรษฐศาสตร์ได้อธิบายรายละเอียดเกี่ยวกับ CAPM เพื่อสำรวจเบี้ยประกันปัจจัยอื่น ๆ จำนวนมาก - ปัจจัยเช่นโมเมนตัมและการเติบโตที่สามารถช่วยอธิบายและทำนายความสัมพันธ์ระหว่างความเสี่ยงและผลตอบแทนที่คาดหวังได้ดีขึ้น

กลยุทธ์เบต้าอัจฉริยะคืออะไร?

กลยุทธ์เบต้าที่เรียกว่า "ฉลาด" มุ่งหวังที่จะได้รับอัลฟ่าโดยการใช้ปัจจัยเหล่านี้ในการสร้างดัชนีทางเลือกที่แยกออกจากดั้งเดิมมูลค่าตลาด-ดัชนีตาม วิธีการนี้แสวงหาการก่อสร้างที่ดีที่สุดของพอร์ตโฟลิโอที่มีความหลากหลายอย่างเหมาะสม ผลดีสมาร์ทเบต้าเป็นการรวมกันของสมมติฐานตลาดที่มีประสิทธิภาพและการลงทุนที่คุ้มค่า

การร้องเรียนหนึ่งครั้งที่นักลงทุนเบต้าอัจฉริยะมีเกี่ยวกับดัชนีน้ำหนักถ่วงน้ำหนักในตลาดคือพวกเขาจัดลำดับความสำคัญของผู้ชนะหุ้นเมื่อวานนี้อย่างมีประสิทธิภาพ วิธีการลงทุนเบต้าอัจฉริยะใช้กับประเภทสินทรัพย์ที่ได้รับความนิยมเช่นหุ้นรายได้คงที่สินค้าโภคภัณฑ์และชั้นเรียนหลายสินทรัพย์

เบต้าสมาร์ททำงานอย่างไร

สมาร์ทเบต้ากำหนดชุดของกลยุทธ์การลงทุนที่เน้นการใช้กฎการก่อสร้างดัชนีแตกต่างจากที่ใช้ตามน้ำหนักของมูลค่าตลาด กลยุทธ์เหล่านี้เน้นการจับปัจจัยการลงทุนหรือความไร้ประสิทธิภาพของตลาดในวิธีที่อิงตามกฎและโปร่งใส ความนิยมที่เพิ่มขึ้นของวิธีการนี้เชื่อมโยงกับความปรารถนาในการจัดการความเสี่ยงและการกระจายความเสี่ยงตามขนาดปัจจัยรวมถึงการค้นหาเพื่อปรับปรุงผลตอบแทนที่ปรับความเสี่ยงข้างต้นดัชนีน้ำหนักถ่วงน้ำหนัก

กลยุทธ์เบต้าอัจฉริยะพยายามทำตามดัชนีอย่างอดทนในขณะเดียวกันก็พิจารณาแผนการถ่วงน้ำหนักทางเลือกเช่นความผันผวน, สภาพคล่อง, คุณภาพ, ค่า, ขนาดและโมเมนตัม กองทุนเหล่านี้ไม่ได้ติดตามดัชนีมาตรฐานเช่นS&P 500หรือดัชนี NASDAQ 100 แต่มุ่งเน้นไปที่พื้นที่ของตลาดที่ให้โอกาสในการแสวงประโยชน์

บางส่วนของการโฟกัสที่พบบ่อยที่สุดสำหรับ ETF เบต้าอัจฉริยะ ได้แก่ :

• ความผันผวน (พร้อมกองทุนติดตามดัชนีของหลักทรัพย์ที่มีความผันผวนต่ำ)
• แรงผลักดัน(ซึ่งหุ้นจะถ่วงน้ำหนักภายในดัชนีตามโมเมนตัมราคาของพวกเขาในช่วงเวลาที่กำหนด)
• น้ำหนักเท่ากัน (ซึ่งดัชนีได้รับการปรับสมดุลเพื่อให้น้ำหนักเท่ากันกับแต่ละองค์ประกอบแทนที่จะจัดลำดับความสำคัญของผู้ที่มีแคปตลาดขนาดใหญ่)

การเลือกกลยุทธ์เบต้าอัจฉริยะ

Smart Beta เป็นคำศัพท์ที่ครอบคลุมผลิตภัณฑ์การลงทุนที่หลากหลายที่มุ่งเน้นไปที่ดัชนีที่สร้างขึ้นเองซึ่งมีเป้าหมายที่จะดีกว่าภาคส่วนหรือตลาดที่กว้างขึ้นมีตัวเลือกที่หลากหลายให้เลือกและไม่มีวิธีการเดียวสำหรับนักลงทุนทุกคน

ผู้จัดการกองทุนบางคนมีความโดดเด่นในการระบุแนวคิดเบต้าอัจฉริยะที่สร้างมูลค่าและใช้งานง่ายทางเศรษฐกิจ Equity Smart Beta พยายามที่จะจัดการกับความไร้ประสิทธิภาพที่สร้างขึ้นโดยตลาดทุนการลงทุนเกณฑ์มาตรฐาน- กองทุนอาจใช้วิธีการเฉพาะเรื่องในการจัดการความเสี่ยงนี้โดยมุ่งเน้นไปที่การซื้อขายผิดที่สร้างขึ้นโดยนักลงทุนที่กำลังมองหากำไรระยะสั้น

ผู้จัดการอาจเลือกที่จะสร้างหรือติดตามดัชนีที่น้ำหนักการลงทุนตามพื้นฐานเช่นรายได้หรือมูลค่าทางบัญชีมากกว่ามูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาด

อีกวิธีหนึ่งผู้จัดการอาจใช้วิธีการที่มีความเสี่ยงต่อเบต้าอัจฉริยะที่เกี่ยวข้องกับการจัดตั้งดัชนีตามสมมติฐานของความผันผวนในอนาคต ตัวอย่างเช่นสิ่งนี้อาจเกี่ยวข้องกับการวิเคราะห์ประสิทธิภาพทางประวัติศาสตร์และความสัมพันธ์ระหว่างความเสี่ยงของการลงทุนเมื่อเทียบกับผลตอบแทน ผู้จัดการจะต้องประเมินจำนวนสมมติฐานที่พวกเขายินดีที่จะสร้างลงในดัชนีและสามารถเข้าหาดัชนีโดยสมมติว่าการรวมกันของความสัมพันธ์ที่แตกต่างกัน

ตัวอย่างของกองทุนเบต้าอัจฉริยะ

อีทีเอฟสามตัวต่อไปนี้แต่ละครั้งใช้กลยุทธ์เบต้าอัจฉริยะที่แตกต่างกันเพื่อค้นหาคุณค่าการเติบโตและการชื่นชมเงินปันผลตามลำดับ:

ที่กองทุนดัชนี Vanguard มูลค่า ETF หุ้น ETF หุ้น ETF-VTV) ติดตามดัชนีค่า CAP มูลค่าขนาดใหญ่ของ CRSP เกณฑ์มาตรฐานกำหนดมูลค่าโดยใช้อัตราส่วนพื้นฐานหลายประการรวมถึงราคาต่อหนังสือ (P/B)ส่งต่อราคาต่อกำไร(ไปข้างหน้า P/E), ประวัติศาสตร์ P/E, เงินปันผลถึงราคาและราคาต่อยอดขาย- กองทุนมีสินทรัพย์ภายใต้การบริหาร (AUM) มูลค่า 132.1 พันล้านดอลลาร์ ณ เดือนมกราคม 2568

ด้วยสินทรัพย์สุทธิ 105 พันล้านดอลลาร์ ณ เดือนมกราคม 2568ISHARES RUSSELL 1,000 ETF การเติบโต-iwf) พยายามที่จะให้ผลตอบแทนที่คล้ายกันกับดัชนีการเติบโตของรัสเซล 1000 ดัชนีพื้นฐานเลือกส่วนประกอบตามปัจจัยพื้นฐานสามประการ:ราคาต่อหนังสือการคาดการณ์การเติบโตระยะกลางและ การเติบโตของยอดขายต่อหุ้น

ที่Vanguard Dividend Index Index Fund ETF หุ้น ETF หุ้น-การเฝ้าระวัง) มีจุดมุ่งหมายที่จะส่งคืนผลการลงทุนที่คล้ายกันไปยังดัชนีการจ่ายเงินปันผลของ NASDAQ US Dividend กองทุนเลือก บริษัท ที่เพิ่มขึ้นการจ่ายเงินปันผลในช่วง 10 ปีที่ผ่านมา ณ เดือนมกราคม 2568 Vig มี AUM อยู่ที่ 87.8 พันล้านดอลลาร์

บรรทัดล่าง

สมาร์ทเบต้าใช้ประโยชน์จากปัจจัย-ลักษณะเช่นมูลค่าหรือคุณภาพที่นักลงทุนเชื่อว่าจะทำให้หลักทรัพย์มีประสิทธิภาพสูงกว่าตลาดที่กว้างขึ้น-เพื่อสร้างดัชนีที่แตกต่างจากดัชนีราคาตลาดราคาตลาดแบบดั้งเดิม ในขณะที่ดัชนีเหล่านี้เป็นทางเลือกสำหรับคอลเล็กชั่นหลักทรัพย์ของภาคส่วนหรือทั่วทั้งตลาด แต่ ETF เบต้าอัจฉริยะที่ติดตามพวกเขายังคงมีการจัดการอย่างไม่หยุดยั้ง นี่คือเหตุผลหนึ่งว่าทำไมสมาร์ทเบต้าจึงถือเป็นวิธีการลงทุนที่อยู่ระหว่างการใช้งานและแบบพาสซีฟในแง่ของกลยุทธ์