使用选项创建资本保护投资（CPI）

对于大多数投资者来说，保护自己的投资通常会成为选择选项时的决定因素。声称“资本保护”的投资产品或计划引起关注，因为普通投资者可能更喜欢保证其投资首都。实际上，很容易创建自己的资本保护投资（CPI）产品。

“投资受到市场风险”是熟悉的伴随的广告库存或者共同基金投资。警告本质上意味着您的投资金额可能会增加或减少价值。虽然利润总是可取的，但投资者担心损失了他们首先投资的钱。

受资本保护的投资产品提供利润潜力，它们还保护您资本投资（完全或部分）。声称100％资本保护的CPI产品确保投资100美元至少将使您能够在投资期间收回相同的100美元。如果产品产生正回报（例如 +15％），则产生$ 115的正回报。

尽管对于普通投资者来说似乎很困惑，但如果您对您有基本的了解，CPI产品很容易设计债券和选项。

资本保护投资（CPI）的示例

假设艾伦（Alan）有2,000美元的投资一年，他的目标是完全保护自己的资本。以上的任何积极回报将受到欢迎。

我们债券债券提供无风险的保证回报。假设为期一年的国库券可提供6％的回报。债券的总回报是通过简单公式计算的：

成熟度金额=本金 *（1 +率％）^时间，，，，

费率是一个百分比，而时间则为几年。

如果艾伦一年投资2,000美元，那么他的成熟度金额将如下：

成熟度= $ 2,000 *（1+6％）^1 = 2,000 *（1+0.06）= $ 2,120。

反向工程这种简单的计算使艾伦能够为其资本提供所需的保护。艾伦今天应该投资多少才能在一年后获得2,000美元？

在这里，到期量= $ 2,000，费率= 6％，时间= 1年，我们需要找到主要的。

重新安排上述公式：principal =成熟度量 /（1+率％）^时间。

本金= $ 2,000/（1+6％）^1 = $ 1,886.80

艾伦（Alan）今天应该以$ 1,886.80的价格投资于财政债券，以在到期时产生2,000美元。这将确保艾伦的本金$ 2,000。

上升回报潜力

从可用的2,000美元可用资本中，债券投资使艾伦（2,000- $ 1,886.8）=额外的$ 113.20。债券获得了本金，剩余金额可用于产生进一步的回报。艾伦具有高风险的灵活性。即使该剩余金额完全损失，Alan的资本金额也不会受到影响。

期权是高风险，高回报的投资资产。它们以低成本提供，并提供高利润的潜力。艾伦认为Microsoft Corp.的股价（MSFT）以47美元的价格交易将在一年内增加到至少51美元（增长约11％）。如果他的预测成真，那么购买MSFT股票将使他带来11％的回报潜力。但是，购买MSFT选项将扩大其回报潜力。长期选择可用于领先的证券交易所的交易。

报价礼貌：纳斯达克

一个通话选项与ATM 罢工价格47美元和到期日大约一年（2016年6月）的价格为2.76美元。艾伦（Alan）以$ 113.2的价格购买113.2/2.76 = 41，四舍五入到40个期权合约。 （（为了简化计算，假设可以购买计算的合同数）。总成本= 40 * $ 2.76 = $ 110.40。

如果Alan的假设成真，Microsoft股票在一年内从47美元增加到51美元，Alan的电话选项将到期在钱里。他将收到（上涨价格 - 罢工价格）=（$ 51- $ 47）=每份合同$ 4。有40个合同，他的总应收账款= $ 4 * 40 = $ 160。

从他的2,000美元投资资本中，艾伦将从债券中获得2,000美元的收益，从期权获得160美元。他的净百分比回报率达到（$ 2,000 + $ 160）/$ 2,000 = 8％，这比财政债券的6％回报好。它低于11％的股票回报，但纯股票投资不提供资本保护。

如果MSFT股价的收入高达60美元，他的期权收款将为（60美元至47美元） * 40合同= 520美元。然后，他的总投资的净率回报率（2,000美元 + $ 520）/$ 2,000 = 26％。艾伦（Alan）从他的期权位置产生的回报越高，总CPI组合的比例越高，他将不受保护资本的安心。

但是，如果MSFT价格在到期47美元的罢工价格低于47美元的罢工价格下面怎么办？该期权将到期，无需回报，而艾伦（Alan）损失了他过去购买期权的整个$ 110.40。但是，他从债券中返回到期将向他支付2,000美元。即使在这种最糟糕的情况下，艾伦也能够实现其所需的资本保护目标。

其他选项选择

还有其他选项工具，具体取决于投资者的观点。一个放置选项适用于预期的股票价格下跌。选项应在高处购买beta股票价格高，为高回报带来了更大的潜力。

由于没有损失用于购买期权的金额的风险，因此，只要退货潜力同样高，投资者就可以选择风险的期权合约。高度波动的股票，指数和商品的选择是最合适的。

另一个选择是购买美国人- 高式选项挥发性潜在的。美国的选择可以是提早锻炼如果利润的价值高于投资者设定的预定价格水平，则锁定利润。

资本保护投资的变体（CPI）

根据投资者对风险的需求，他们可以选择不同水平的资本保护。可以探索部分资本保护（例如90％，80％等），而不是100％的资本保护。这给购买期权购买留下了更多的钱，这增加了利润潜力。期权位置的剩余数量增加还可以使BET跨多个选项传播。

建造还是购买？

市场上已经存在一些类似的产品，其中包括资本保证资金和主体保护笔记（PPN）。专业的投资公司从大量投资者中汇集资金，这些公司有更多的资金可以分配债券和期权组合。专业投资公司还可以协商更好的选择价格。他们也可以定制在柜台（OTC）选项合同符合其特定需求。

但是，这些合同是有代价的。例如，PPN可能收取4％的前期费用，而您的受保护资本限制为96％。投资金额也将为96％，这将影响您的正回报。例如，100美元的回报率为25％，$ 125，而96美元的25％的回报仅为$ 120。

此外，您永远不会意识到从期权位置产生的实际收益。假设91美元用于购买债券，而5美元用于购买期权。该期权可能会产生30美元的收益，净回报到（$ 96+$ 30）/$ 96 = 31.25％。但是，如果没有义务最低保证的回报，则该公司可以将自己保留15美元，而仅支付剩余的15美元，从期权向投资者支付。净收益将为（$ 96+$ 15）/$ 96 = 15.625％。

投资者支付费用，但实际利润可能仍然隐藏。该公司肯定会获得4美元的预付款，并使用其他人的钱另外15美元。

创造资本保护投资（CPI）的利弊

除了拥有受保护的资本外，创建CPI还有很多好处。

优点

设计自己的CPI可以使您在配置投资以适应您的需求并保持完全控制方面的灵活性。您可以确定实际的利润潜力，并可以根据可用性实现它。现成的产品可能不会定期在市场上推出，或者在您有钱时可能不会开放投资。

投资者可以根据其可用资本来每月，季度或一年都能继续创建CPI产品。定期创建的多种产品提供多样化。如果经过仔细的计算和研究，则可以从期权中获得一次意外收获的潜力足以涵盖一段时间内许多零回报。您自己的CPI产品不需要积极观看市场变动，尤其是在包括美国风格的选择时。

缺点

在投资方面，没有什么是完美的，并且与创建CPI产品有关。

这些产品需要长期购买和持有，具体取决于它们的配置。demat帐户维护费用可能会适用并用尽利润，并且个人期权交易的经纪成本可能很高。另一个缺点是，您可能无法获得确切成熟度的选项合同或债券的确切数量。此外，缺乏经验的投资者可能会押注高风险的选择并产生零总回报。

隐藏的损失，或机会成本，资本，即使使用资本保护也适用。如果投资者在三年内从CPI中产生零盈余收益，则他们将通过将全部金额投资于国库券债券而获得的无风险回报率。通货膨胀与机会成本相结合实际上会随着时间的推移贬值。

底线

CPI很容易由对债券和选择的基本理解的个人创建。这些产品为直接投注高风险的高返回选择，股票和共同基金的亏损企业以及对实际收益较低的债券的无风险投资提供了平衡的替代方案。投资者可以使用CPI产品来进一步多样化其投资组合。