现金流报表：审查运营的现金流

什么是运营现金流？

运营现金流是由企业正常运营流程产生的现金。公司能够从其始终产生正现金流量的能力日常业务运营被投资者高度重视。尤其，运营现金流可以发现公司的真实盈利能力。这是现金来源和用途最纯粹的量度之一。

起草的目的现金流报表是在指定的时间段内查看公司的现金来源和使用。传统上，现金流量声明不如损益表重要，资产负债表，但它可以用来理解公司绩效的趋势，而其他两个都无法理解财务报表。

虽然现金流量声明被认为是三个财务报表中最不重要的，但投资者认为现金流声明是最重要的透明的。这就是为什么他们在做出投资决策时比任何其他财务报表都更依赖它的原因。

现金流声明

可以在现金流量表中找到运营现金流，该报告报告现金的变化与静态同行相比，损益表，资产负债表和股东权益陈述。也称为运营的现金流量（CFO），它专门报告了在特定时间段内使用和生成现金的位置，将静态语句绑在一起。

通过在损益表上获取净收入并进行调整以反映营运资金资产负债表上的帐户（应收账款，付款，，，，库存）和其他非现金费用，“运营现金流”部分显示了该期间现金是如何产生的。正是从应计会计到现金核算的翻译过程使运营现金流量声明如此重要。

现金流声明分为三类。这些被隔离，以便分析师对公司各种活动产生的所有现金流有一个清晰的了解：

• 经营活动的现金流：此类别记录了一家公司的运营现金移动，其网络是经营现金流的位置。
• 投资活动的现金流量：此类别记录从购买或出售的现金变化财产，植物，设备（PP＆E）， 或者长期投资。
• 融资活动的现金流：此类别报告了购买公司自己股票或债券发行和利益付款股息给股东。

在某些情况下，还有一个补充活动类别。补充信息基本上是指与其他主要类别无关的其他任何内容。

活动崩溃

操作活动是在产生现金流入和流出的企业中的正常和核心活动。它们包括：

• 全部的销售量一段时间内收集的商品和服务
• 付款在生产中使用的商品和服务的供应商在一段时间内定居
• 向员工或其他人付款开支在一段时间内

运营活动的现金流是其运营中收到的任何东西。这意味着它不包括花在资本支出，针对长期投资的现金，以及从出售中获得的任何现金长期资产。还排除了作为股息向股东支付的金额，通过发行债券和股票收到的金额以及用于兑换债券的金额。

投资活动包括购买长期资产的付款，以及现金从长期资产出售中获得。投资活动的示例是购买或出售固定资产或财产，工厂和设备以及另一个实体发行的担保的购买或出售。

融资活动包括将改变的活动公平或公司的借款。融资活动的示例包括出售公司的股份或回购其股份。

计算现金流

要查看运营现金流动变化的重要性，重要的是要了解现金流量的计算方式很重要。两种方法用于计算运营活动的现金流量，两者都会产生相同的结果：

• 直接方法：此方法绘制损益表的数据使用现金收据和现金支出来自操作活动。两个值的网是运营现金流。
• 间接方法：此方法以净利并通过调整用于计算净收入但不影响现金的项目来将其转换为OCF。

直接方法

这直接方法将所有各种类型的现金付款和收入加起来，包括支付给供应商的现金，客户的现金收入以及薪水支付的现金。这些数字是通过使用各种业务帐户的开始和结束余额来计算的，并检查了帐户的净减少或增加。

用于计算各种帐户的流入和流出的确切公式根据帐户类型而有所不同。在最常用的公式中，应收账款仅用于信贷销售，所有销售都在信用。

如果还发生现金销售，还必须包括现金销售收入，以开发经营活动的准确现金流量。由于直接方法不包括净收入，因此还必须提供和解运营提供的净现金净收入。

间接方法

在间接方法，运营活动的现金流是通过首先从公司的损益表中获取净收入来计算的。因为公司的损益表是在应计基础，只有在当时才能确认收入赢得了而不是在收到时。

净收入不是经营活动的净现金流量的完全准确的代表，因此有必要调整利息和税收之前的收入（EBIT）对于影响净收入的物品，即使尚未收到或支付实际现金。间接方法还进行了调整，以增加不影响公司运营现金流的非运营活动。

您应该使用哪种方法？

从运营活动中计算公司现金流的直接方法是一种更简单的方法，因为它揭示了公司的运营现金收入和付款，但是准备好的准备更具挑战性，因为这些信息很难组装。尽管如此，无论您是使用直接或间接方法来计算运营现金，都会产生相同的结果。

下图显示了AT＆T报告的现金流动活动（t）2012年财政年度。反映的所有数字均以数百万美元的形式。使用间接方法，将每个非现金项目添加到净收入中，以从运营中产生现金。在这种情况下，运营的现金是报告的净收入的五倍以上，这是投资者评估AT＆T财务实力的宝贵工具。

运营现金流量（OCF）

OCF是一种珍贵的测量工具，因为它可以帮助投资者衡量幕后发生的事情。对于许多投资者和分析师，OCF被认为是净收入的现金版本，因为它清洁了非现金项目和非现金支出（折旧，，，，摊销，非现金营运资金）。

OCF是一个比净收入更重要的盈利能力由于操纵OCF或多或少有利可图的机会较少。随着严格的规则和法规，关于公司会计实践如何过于创造力，慢性收入操纵很容易被发现，尤其是使用OCF。这也是一个好代理人公司的净收入。例如，报告的OCF高于NI被认为是积极的，因为由于非现金项目的减少，实际上被低估了收入。

底线

运营现金流只是公司现金流故事的一部分，但它也是实力，盈利能力和长期未来前景的最有价值的衡量标准之一。它是直接或间接得出的，措施货币流在特定时期内进出公司。

与净收入不同，OCF不包括折旧和摊销等非现金项目，这可能会歪曲公司的实际财务状况。当公司拥有强大的经营现金流量时，这是一个好兆头。 OCF的强劲增长的公司很可能具有更稳定的净收入，更好的付款能力和增加股息，以及更多的机会扩大和天气不足的一般经济或其行业。

如果您认为现金是国王，那么在分析公司时应该注意的是运营的强大现金流量。