索引共同基金与索引ETF

投资可以是主动的或被动的。通过主动方法，投资者购买，持有和出售证券，并根据基本研究尤其是公司或行业的国家和全球经济。相比之下，被动投资方法需要复制具有共同特征的证券的基准或指数。

主动与被动

活跃的投资者认为，他们可以击败市场并赚钱阿尔法。被动投资者坚持认为，从长远来看，市场效率低下（按照市场专业人员的说法，“套根据”），因此试图击败市场的人毫无结果。被动投资者只是渴望实现beta或市场回报。

对于典型的个人投资者，最好通过两种选择来完成被动投资：开端投资公司，也称为共同基金，或一个交易所交易基金（ETF）。因为两种类型的资金都跟踪了基础索引，所以性能的差异通常是由跟踪错误基金未能复制指数的程度。

此外，ETF的成本可以低于其共同基金的成本，这种差异也可能影响绩效。绩效的另一个重要考虑因素是投资者的行为。接下来是对每种情况下和在哪种情况下使用它们的主要属性的基本讨论。

真正的被动投资者

这个人想实现最佳资产分配最适合其目标，价格低廉，活动最少。对于这个投资者而言，指数共同基金将是可取的。通过重新平衡定期与目标保持一致。如果情况改变了对人分配的调整，那么战术上的变化很容易完成。

一个真正的被动投资者购买指数，然后“设置并忘记它”。只有在指数提供商添加或删除公司的公司构图时，才会发生交易。

（有时）不是那么被动投资者

该人分享了真正被动投资者的许多目标，但可能会表现出更高的成熟程度，并希望以更高的速度和精确度来实现其投资组合的变化。对于这种类型的投资者，ETF将更合适。在采用被动方法的同时，像其较旧的共同基金表弟一样，ETF允许持有人以共同基金不能以相互作用的方式对市场或市场实施定向观点。例如，与普通股一样，ETF在二级市场。投资者可以在市场时间内购买和出售它们，而不是依赖于远期定价，在这种情况下，传统共同基金的价格是在计算的净资产价值（NAV）市场关闭之后。

此外，投资者可以短卖一个etf。可能是机会主义倾向的被动投资者将享受该车辆提供的更大灵活性。战术变化和市场戏剧可能会迅速执行。一个潜在的缺点是交易成本的积累是人的交易活动。以上述方式使用ETF是被动投资的积极应用。

投资者应了解市场动态，因为它们会影响资产类别的行为，并能够理解和证明其决策过程，而不是忘记交易成本可以减少投资回报。投资者应该了解，试图实践对冲基金策略全球宏（在资产类别上进行定向下注以获得超大的回报）类似于射手试图实现带有0.22口径枪的大功率步枪的范围和精确度。

智能测试版投资结合了被动投资的好处和积极投资策略的优势。智能beta的目标是获得α，降低风险或增加多元化的成本低于传统的主动管理，并且略高于直接指数投资。它寻求最佳多元化投资组合的最佳结构。

其他考虑因素

尽管进行了上述讨论，但在决定使用指数共同基金还是索引ETF时，个人投资者还应提出一些其他功能。共同基金有不同的股份，销售费用安排和持有期间要求，以阻止快速交易。投资者的时间范围和贸易倾向将决定要使用什么产品。 ETF是为了速度而建造的，所有其他均相等，因为它们没有这样的安排。

共同基金也经常购买最小值这可能很高，具体取决于一个人投资的帐户。交易所交易的资金并非如此。但是，投资共同基金或ETF有税收后果。共同基金可能导致持有人产生资本收益通过两种方式征税。

当他们以大于购买价的款项出售时，投资者就会意识到资本收益。另一方面，如果同一基金中的其他投资者出售并迫使该基金出售个人持股以筹集现金以赎回赎回，则投资者可以持有共同基金，并且仍然征收资本利得税。这些销售可能会导致其余基金持有人产生资本收益。

最后，共同基金为投资者提供股息再投资计划这可以自动重新投资基金的现金股息。在应纳税经纪帐户中，即使对股息进行了重新投资，股息也会被征税。ETF没有这样的功能。来自股息的现金被置于投资者的经纪帐户中，这些经纪帐户很可能会招致委员会购买ETF的其他股票，并以其支付的股息。一些经纪人放弃任何销售费用。由于佣金成本，ETF通常在薪水延期安排中不起作用。但是，在IRA中，交易不会影响投资者。

底线

在考虑指数共同基金与指数ETF时，个人投资者会很好地咨询经验丰富的专业人员，该专业人员与各个需求的个人投资者合作。没有两个人的情况是相同的，并且选择一个索引产品而不是另一个情况的结果。与任何投资决定一样，投资者需要做作业，尽职调查。