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貨幣掉期如何工作？

Sean

什麼是貨幣交換？

一個貨幣交換是一項交易，兩方彼此交換了同等金額的交易貨幣。當事方實質上是在互相貸款，並將以指定的日期和匯率償還金額。目的可能是對沖暴露匯率風險，猜測貨幣的方向或減少外幣借貸成本。

參與貨幣掉期的當事方通常是金融機構，獨自交易或代表非金融公司進行交易。貨幣掉期和fx向前現在，全球貨幣市場的每日交易占多數。國際定居銀行。

關鍵要點

在貨幣互換中，兩方在後來的指定日期交換了兩種不同的貨幣和交易。
貨幣掉期通常是抵消貸款，雙方經常在交換的金額上互相支付利息。
金融機構通常代表非財務公司進行大多數FX掉期。
掉期可用於對沖匯率風險，推測貨幣移動以及以較低的利率借用外匯。

貨幣交換的工作方式

在貨幣交換或FX互換中，交易對手交換給出了兩種貨幣中的金額。例如，一個政黨可能會收到1億英鎊（GBP），而另一個收到1.25億美元。這意味著英鎊/美元匯率1.25。在協議結束時，他們將以原始匯率或其他預先付費的利率再次交換，以結束交易。

FX掉期和匯率

掉期可以持續多年，具體取決於個人協議，因此，在貿易生活中，相關兩種貨幣之間的現貨市場匯率可能會發生巨大變化。這是機構使用貨幣掉期的原因之一。他們確切地知道他們將收到多少錢，並且必須在將來還清。如果他們需要用特定貨幣借錢，並且他們希望這種貨幣在未來幾年會大大加強，那麼互換將有助於限制其償還借入貨幣的成本。

FX掉期和跨貨幣掉期

貨幣交換通常稱為跨貨幣交換，出於所有實際目的，兩者基本上是相同的。但是可能會有一些差異。從技術上講，跨貨幣交換與FX交換相同，除了雙方還交換興趣交易終身期間的貸款付款以及主要的在開始和結束時數量。 FX互換也可能涉及利息支付，但並非全部。

可以通過多種方式支付利息。雙方都可以支付固定的或者浮動速率，或一方可以支付浮動費率，而另一方則支付固定利率。

此外對沖匯率風險，這種類型的交換通常可以幫助借款人獲得較低的利率如果他們需要直接在國外市場上借貸，就可以得到。

現實世界示例

考慮一家持有的公司美元並需要英鎊來資助英國的新業務。同時，一家英國公司需要美元才能在美國進行投資。兩人通過銀行互相尋求，並達成協議，他們倆都不需要去外國銀行獲得貸款，這可能會涉及更高的利率並增加他們的利率債務負荷。貨幣互換不需要出現在公司的資產負債表，而貸款會。

誰使用貨幣掉期？

各種金融機構和跨國公司都使用了貨幣掉期，這些公司都有接觸多種貨幣的情況。一些例子包括跨國公司，銀行，投資基金，政府和中央銀行，以及像國際貨幣基金（IMF）。

為什麼使用貨幣掉期？

機構出於多種原因使用貨幣掉期。

貨幣掉期允許公司對沖外匯風險。
貨幣掉期可以幫助降低融資成本，因為以外幣借貸可能會更便宜。
使用貨幣掉期的另一個原因是獲得外幣。公司可能會發現很難通過傳統手段獲得外幣，並且可能需要外幣來付款。
最後，貨幣掉期用於利用兩個國家之間的利率差異。

貨幣掉期在哪裡？

貨幣掉期為非處方（OTC）金融工具。這意味著他們沒有在集中交易所進行交易。相反，在兩個方之間談判了貨幣掉期。貨幣掉期通常由合同的雙方持有，儘管在某些情況下，一方或雙方可以選擇將其立場出售或轉移給另一方。這些轉移受到另一方的同意，可能會受到額外的費用或限制。

貨幣掉期的局限性是什麼？

像任何金融工具一樣，貨幣掉期具有幾個限制和風險。

首先，貨幣掉期固有的對手風險。這意味著有一個當事方可能有風險預設承擔他們的義務。

同樣，鑑於貨幣掉期的複雜性，一些金融機構可能會發現很難有效使用它們。

貨幣掉期的另一個局限性是，根據結構，可能存在與輸入和管理掉期協議相關的巨大成本。這些費用可能歸因於交換費和對沖成本。

最後，貨幣掉期有限流動性，這使得以有利的稅率進入或退出掉期協議變得困難。

貨幣掉期的替代方案是什麼？

其他金融工具可以用來代替貨幣掉期。這些包括遠期合同和通話選項。同樣，公司可以使用天然樹籬來管理貨幣風險，而不是使用貨幣掉期。最後，公司可以選擇留在國內市場，並完全避免外幣交易，從而消除了對貨幣掉期或其他對沖策略的需求。

底線

貨幣掉期是兩個當事方之間的財務合同，用於交換特定數量的一種貨幣，以同等數量的另一種貨幣。貨幣掉期的目的是降低貨幣風險，實現較低的融資成本或獲得外幣。

在貨幣互換中，雙方同意以商定的匯率交換名義量的貨幣，然後在指定的未來日期以預先安排的利率扭轉交易。掉期利率是兩個匯率之間的差額，它代表了與另一種貨幣相比借入一種貨幣的成本。

貨幣掉期被跨國公司和金融機構廣泛使用，以管理其外匯敞口。