什麼是財政通貨膨脹保護的證券（提示）？

國庫通貨膨脹保護證券（TIP）是美國政府發行的一種財政部安全。提示被索引到通貨膨脹保護投資者從他們的錢的購買力下降。

了解庫房通貨膨脹保護證券（提示）

這主要的隨著通貨膨脹的上升，尖端的價值上升。通貨膨脹是整個美國經濟價格上漲的速度，這是由消費者價格指數（CPI）。當沒有相稱的上升時，通貨膨脹就成為一個問題真正的工資增長以抵消價格上漲的負面影響。

提示是保護投資組合免受通貨膨脹和從中獲利的流行資產，因為它們根據債券拍賣會確定的固定利率每六個月支付一次利息。但是，由於利率應用於調整後的本金或債券的價值，利息支付金額可能會有所不同。如果由於價格上漲而隨著時間的推移將本金的調整量更高，則利率將乘以增加的本金。結果，隨著通貨膨脹率的增加，投資者獲得了更高的利息或優惠券。相反，如果投資者將獲得較低的利息支付放氣發生。

提示與到期在五年，10歲和30年中，被認為是一項低風險的投資，因為美國政府支持他們。在到期時，提示返回調整後的本金或原始本金，以較大者為準。

提示可以直接通過政府購買國庫區系統，以100美元的增量為100美元，最低投資為100美元，可與上述期限一起使用。

一些投資者更喜歡通過提示獲得提示共同基金或者交易所交易基金（ETF）。但是，採購技巧直接允許投資者避免與共同基金相關的管理費。

提示與通貨膨脹的價格關係

提示很重要，因為它們有助於與通貨膨脹風險這侵蝕了固定利率鍵的產量。通貨膨脹風險是一個問題，因為大多數債券支付的利率固定在債券的壽命上。結果，債券的利息支付可能無法跟上通貨膨脹。例如，如果價格上漲了3％，而投資者的債券則為2％，那麼投資者實際上將獲得淨虧損。

提示旨在保護投資者免受債券生命中價格上漲的不利影響。這按價值- 首席 - 隨著通貨膨脹的膨脹而隨著通貨膨脹而減少，由CPI衡量。如前所述，當提示成熟時，債券持有人獲得了通貨膨脹調整後的本金或原始本金，以較大者為準。

假設投資者在今年年底擁有1,000美元的提示，票息率為1％。如果沒有CPI衡量的通貨膨脹，那麼投資者將獲得當年10美元的優惠券付款。但是，如果通貨膨脹率上升了2％，那麼1,000美元的本金將被調整2％，至1,020美元。優惠券利率將保持不變，為1％，但將其乘以調整後的本金$ 1,020的調整後的本年度利息支付10.20美元。

相反，如果通貨膨脹為負（稱為通貨膨脹），價格下降了5％，則本金將調整為950美元。由此產生的利息支付為9.50美元。但是，如果適用，投資者將獲得不少於1,000美元或調整後更高本金的本金。

債券壽險期間的利息支付受到通縮時的本金量較低而受到計算，但是如果持有到期，投資者永遠不會有失去原始本金的風險。如果投資者在二級市場的到期之前出售技巧，他們可能會收到的本金低。

如何購買技巧

與其他財政證券一樣，投資者可以直接在美國財政部網站treasurydirect.gov上直接從美國政府購買提示。這需要一個有些安全層的複雜登錄過程。

您也可以直接從您的銀行或者經紀人。對於那些已經擁有大量的投資者來說，這可能更方便文件夾某個金融機構的證券。

提示的優點和缺點

提示的優點

讓我們討論庫房通貨膨脹保護證券的優勢。好處包括但不一定僅限於：

• 通貨膨脹保護：到這一點，應該很明顯的是，技巧是專門構造的，可以保護投資者免受通貨膨脹。根據CPI的變化，對TIPS的主量進行調整。
• 安全與穩定性：技巧最引人注目的優勢之一是它們的安全性和穩定性。提示是由美國政府發出和支持的，這意味著它們（通常）可以被認為是較低的違約風險。
• 定期利息支付：對於想要一些現金流量的投資者，提示提供半年度利息。此功能可能非常重要，尤其是對於退休人員或需要獲得穩定且可能增加收入的人。
• 資本增值潛力：另一方面，提示也可以增加價值。隨著通貨膨脹的上升，提示的主要價值會向上調整。如果投資者選擇在到期之前出售他們的技巧，他們可能會意識到資本收益，尤其是在高通貨膨脹期間。
• 稅收優勢：提示提供稅收優惠，特別是對於高稅收州的投資者。雖然提示的利息收入受到聯邦所得稅，它免於州和地方稅。
• 多樣化：在投資組合中包括提示可以增強投資組合多元化。儘管投資之間的相關性總是在變化，但提示的性能與其他可能對價格上漲和通貨膨脹率負面影響的資產類別不同。
• 市場流動性：最後，提示是高度流動性證券。它們可以在二級市場中相對輕鬆買賣。這種流動性意味著，如果您需要相對較快地銷售和銷售，則不必擔心會陷入投資。

提示的缺點

除這些優勢外，還有一些缺點需要考慮。

• 與其他債券相比，收率較低：與其他類型的債券相比，提示通常提供較低的產量。這是因為他們傾向於承擔較小的風險（因為政府發行）。
• 通貨膨脹調整稅：提示的一個重要缺點是通貨膨脹調整的稅收。儘管提示的主要價值隨通貨膨脹率增加，但在發生的一年中，這種增加被認為是應稅收入，即使投資者在安全性成熟或出售之前才收到此金額。這意味著納稅人將不得不為尚未收到現金的東西繳稅。
• 放氣風險：儘管提示可以防止通貨膨脹，但它們在通縮期。如果CPI減少，則將TIPS的主要值向下調整。隨著安全性的整體價值降低，這會降低投資的總體回報。
• 危機時期的流動性問題：我們提到流動性是一個優勢。但是，在金融危機或市場壓力期間，提示的流動性可能不理想。雖然提示通常是流動的，但極端的市場條件可能會使它們更難出售。當很多人試圖同時兌現時，可能很難出售（或至少以您想要的價格出售）。
• 機會成本：從廣義上講，投資提示可能涉及機會成本。與蓬勃發展的投資機會相反，提示更多是一種風險對沖。儘管市場機會始終陷入困境，但投資者可能會損失可能賺更多錢的機會（通過承擔更多的風險）。
  

提示的最佳投資者類型

技巧絕對是為某些類型的投資者設計的最佳設計。當我們談論優勢和缺點時，其中一些投資者被短暫地涉及。更具體地說，我們現在將討論這些投資者，我們將從保守的投資者開始。提示非常適合保守投資者，他們優先考慮資本保存並試圖最大程度地降低風險。由於提示得到美國政府的支持，因此它們被認為是可用的最安全投資選擇之一。因此，機構投資者，例如養老基金保險公司經常使用技巧將其長期債務與受通貨膨脹保護的資產相匹配，以確保其未來的現金流量。

退休人員和專注於產生穩定收入流的人可以從技巧中受益。正如我們之前談到的那樣，針對通貨膨脹進行調整的半年度利息支付提供了可靠的收入，可以跟上生活成本的增長。此外，對於那些可能為退休而節省的人來說，技巧可能很棒。長期關注通貨膨脹率在長時間的影響的投資者可以利用提示，儘管這種投資策略可能是那些確信未來幾年將會有高通貨膨脹率的人。

對州和地方稅敏感的投資者可能會發現有利的提示。正如我們之前談論的那樣，擁有技巧有一些地方和州的稅收優惠。其他形式的利基投資者實際上可能是ESG投資者。如果投資者不與公司ESG政策保持一致，而是在政治上與現行的政府實體立法保持一致，他們可以選擇通過實體（即本示例中的政府）對與ESG保持一致的實體進行投資。

提示和名義債券

讓我們快速介紹名義債券和技巧。名義債券和提示都是美國財政部發行的債券的類型，但它們主要在處理通貨膨脹保護方面有所不同。名義債券（也稱為常規債券）在債券的壽命上支付固定利率，並且本金價值一直持續到成熟。他們不提供明確的防止通貨膨脹的保護。另一方面，技巧是專門設計的，以保護投資者免受通貨膨脹的侵害。

名義債券根據債券的面值支付固定的利息支付。這些優惠券支付未針對通貨膨脹的變化調整。這些名義債券的市場價格會根據利率和整體市場考慮而波動。名義鍵的收率是固定的。

名義債券和提示的利息收入均繳納聯邦所得稅。但是，隨著收入在發生的那一年收入，對提示本金的通貨膨脹調整也應徵稅。標稱債券不是這種情況。

提示的示例

以下是10年期美國國庫票據的10年提示的比較，均由美國財政部。財政筆記（t notes）是在兩個，三，五，七或10年中成熟的中期債券。他們提供半年度以固定優惠券利率支付利息。

作為一個歷史示例，2019年3月29日，將10年的提示拍賣，利率為0.875％。另一方面，快速前進了大約五年，以了解通貨膨脹的影響。根據TipSwatch的說法，2024年3月21日，首次重新開放提示拍賣的實際收益率為1.932％。

有提示嗎？

2022年，美國的通貨膨脹率達到了四十年中未見的高潮，導致許多投資者湧向保護技巧。但是，該保險單並沒有按計劃進行。在一年中，這些保護性證券平均下降了14.2％，表現不及常規國庫和主要股票市場。

這提醒您技巧的工作方式以及它們經常被誤解。當通貨膨脹在2022年飆升時聯準會- 正如通常在生活費用火箭 - 利率。儘管與通貨膨脹相關的額外支出，但藉貸成本的急劇增加引起了債券市場等提示，以便在價值上暴跌。

在2023年，隨著通貨膨脹冷卻和美聯儲降低利率的降低，尖端努力表現良好。從2023年1月1日至2023年12月31日，iShares Tips Bond ETF的年度返還0.99％，在這一年中獲得1.05美元。在2024年的前幾個月中，大部分回報都已回饋；從年初到瑪麗2024年底，ETF的損失為0.73％。

底線

提示是美國財政部提供的多種債務證券之一。您可以將它們視為有扭曲的國庫，當時他們的本金價值與通貨膨脹相關，以保護生活成本上升時。但是，它們常常被誤解。

重要的是要知道，通貨膨脹保護是有代價的，因為這些證券中的大多數比其他類似的政府債券都具有較低的利率。同樣，請記住，在到期時，債券持有人獲得了通貨膨脹調整後的本金或原始本金，以較大者為準。換句話說，在有很多放氣的情況下，有保護的情況。

另一個普遍的誤解是，當通貨膨脹率上升時，當生活成本突然飆升時，提示可以很好地做得很好。正如2022年教給我們的那樣，提示是一天結束時的債券，債券市場對利率上升的反應不佳。