货币市场与资本市场：有什么区别？

货币市场与资本市场：概述

货币和资本市场对经济至关重要，为投资者和企业提供服务。货币市场交易短期债务工具，通常为一年或更短。在这里，政府，银行和大型公司去管理其即时现金需求。资本市场涉及一年多成熟的长期证券，例如股票和债券。在这里，公司和政府为重大项目和长期增长筹集资金。

货币市场是日常金融业务的命脉，而资本市场维持长期经济增长。它们以三种方式不同：交易金融工具的类型，投资持续时间和风险水平。尽管货币市场优先考虑流动性和安全性，但资本市场为增加风险增加而获得了更高回报的潜力。下面，我们将探讨每个市场的特征及其运作方式。

货币市场

货币市场通常用于短期贷款和借贷，通常是一年或更短的时间。就像一条快车道，企业，政府和金融机构可以满足他们快速的资金需求。因此，这对流动性管理。这些市场以高流动性，通常低风险和易于获得资本的方式而闻名。

他们通过诸如商业纸，国库账单（T-Bills）和存款证书（CD）。这些工具有助于快速基金转移并有助于稳定利率。他们通常被认为是投资者停放剩余现金并保持系统液体和稳定的天堂。

货币市场的类型和例子

货币市场在金融体系中起着至关重要的作用，为机构和个人提供了一个安全停放现金的地方。这些市场用高度流动的短期债务工具进行处理，通常为一年或更短的成熟度。让我们探索货币市场工具的主要类型及其运作方式。

政府货币市场资金主要投资于美国政府发行的短期证券，例如T-Bills和其他政府支持的工具。它们被认为是非常安全和液体的，与主要资金相比，其产量较低，但安全性更高。

• T-bills：这些是由美国政府支持的短期债务义务，并以1,000美元的派别出售，最高500万美元。在四个，八、13、26或52周中，t票面式成熟。投资者以折扣价购买它们，并在成熟时获得全部面值，而差额代表了所获得的利息。这里不包括国库券和债券。债券和其他具有更长任期的固定收入工具被认为是资本市场的一部分。
• 回购协议（回购）：这些资产涉及出售证券，并协议以特定的未来日期以稍高的价格回购它们，通常是第二天。它们本质上是短期贷款，通常由政府证券的经销商使用。这些证券作为抵押品，使存储库相对较低。
  
• 商业纸：商业资料由大公司发行的无抵押，短期债务组成，用于资助日常运营。这些工具通常在270天内成熟，并以面值折扣。虽然比T-Bill风险更高，但最高公司的商业纸通常提供稍高的收益率。
• CD：CD的固定条款范围从几周到几年不等，比标准储蓄账户支付更高的利率，尽管存款人必须等待一段时间才能获得资金。请记住，一年后成熟的CD并不是货币市场的一部分。

主要资金通常投资于银行和公司发行的短期义务。下面列出了最常见的两个。

• 银行家的接受：这些是经常用于国际贸易的银行保证的短期债务工具。当银行接受银行家的接受，它承担责任在仪器成熟时付款。该银行担保使他们相对安全。
• 短期公司债券：为了纳入货币市场，这些公司债券的期限为一年或更短。这是公司发行的债务，这些公司提供了一种使公司在相对短期内从投资者那里借钱的方式，通常以资助运营，财务项目或再融资现有债务。

免税资金由短期政府签发的债务义务组成。这些投资获得的利息收入免于联邦税。有些也可能免于地方和州税。

• 市政债券（Munis）：免税货币市场资金主要是由州和地方政府发行的市政债券或票据。这些通常在联邦一级可以免税，使其对高税率的投资者有吸引力。下图显示了此处使用的主要标题下的6.57万亿美元的美国货币市场：

资本市场

资本市场通过将储蓄转移到生产性投资中，在经济增长中起着至关重要的作用。它们是购买和出售长期证券的地方。公司和政府通过发行股票（股票）和债券（固定收益证券）筹集资金。投资者可以通过价值赚取回报欣赏或分布。

交易使个人和机构能够利用未来的机会。投资者购买长期工具股票和债券来自初级市场的发行人或在二级市场上进行交易。这可以帮助公司和政府获得各种项目和目标所需的资金。投资者希望通过股息或兴趣和潜在的赞赏。

买卖双方通过交流或非处方（OTC）平台。经纪人和经销商在促进交易和保持顺利的方面发挥了关键作用。资本市场的定价是由供求，投资者情绪和经济指标驱动的。

促进金融资产的贸易有助于设定资产价格并确保一定程度的流动性，从而使资金顺利进行。因此，这个市场支撑了业务扩张并加强了整体经济。

资本市场的类型和例子

资本市场可以分解为主要和二级市场。主要市场是首次出售新证券的主要市场首次公开募股（IPO）。这使公司可以直接从购买这些新股票的投资者那里筹集资金。

• 股票证券：公司首次通过IPO向公众提供所有权。私人公司可以公开交易。公司还可以进行后续产品，发行额外的股票以筹集更多的IPO筹集资金。对于更具选择性的方法，私人安置允许公司将股票直接出售给有限数量的投资者，通常是机构购买者或经认可的个人。
• 债务证券：实体可以通过在债务市场上发行债券借钱。公司发行公司债券以资助运营或扩张。政府也参加 - 联邦政府发行国库证券，各州和城市为市政债券提供资助公共项目。一些复杂的债务证券包括资产支持证券（ABS）和抵押支持的证券（MBSS）。
• 混合证券：混合证券弥合股票和债券之间的差距，提供两者的特征。可转换债券从债务开始，但可以在某些条件下转换为股票。优先股另一种混合动力车通常会提供固定的股息，例如债券，但代表所有权，例如普通股。
  

在二级市场中，投资者交易已经发行的证券，彼此交换，例如纽约证券交易所（NYSE）。另一种类型的资本市场是衍生物市场（如期货和期权）被交易的市场。这些合同通常基于所谓的潜在资产，例如特定股票或商品。

• 股票市场：纽约证券交易所和纳斯达克等证券交易所是二级市场中最明显的部分。在这里，上市公司的股票迅速交易。除了这些主要交易所外，非处方场外市场处理较小或更少的流动库存的交易。黑暗的游泳池，私人交易所交易证券，允许大型机构投资者进行大型交易，而不会立即影响公共市场价格。

• 债券市场：这个市场很广泛。政府债券市场对设定基准利率至关重要的贸易财政证券。公司债券市场允许投资者以公司债务进行贸易，而市政债券市场则集中在州和地方政府债务上。 MBS市场以抵押贷款支持的证券交易。

• 共同基金：尽管没有直接交易交易，但共同基金代表了个人和其他购买和出售该基金本身的股票的投资，这些投资通常持有多元化的股票，债券或其他证券。
• 交易所交易产品（ETP）：交易贸易资金（ETF）和交换票据（ETN）跟踪索引，商品，债券或篮子的资产。他们在股票等交易所进行交易，以易于股票交易的价格提供各种资产的风险。
• 衍生品市场：衍生产品是金融合同，其价值来自基础资产。选项市场贸易合同赋予以预定价格购买或出售资产的权利（但没有义务）。期货市场交易协议，以在将来的日期购买或出售资产。掉期市场使交易所从两方之间的两种不同金融工具中交换现金流量或负债。
• 外汇（外汇）市场：外汇市场是交易货币的地方。这是世界上最大的金融市场，在工作周期间每天24小时运行。

关键差异

	货币市场	资本市场
乐器	短期投资专注于流动性和快速回报，例如国库账单，商业票据和CD。	股票和债券股票，债券和衍生品等长期投资。
期间	到期不到一年。	一年多的到期。
目的	管理金融系统中的短期资金需求和流动性。	创造资本并将其转移到长期生产投资中，以实现经济增长。
风险	由于短期性质和工具的高信用质量，降低风险。	由于较长的到期和市场波动，风险更高，但可能会带来更高的回报。

货币和资本市场的替代品

尽管传统货币和资本市场在金融体系中起着至关重要的作用，但替代投资工具和市场也是该金融系统的重要组成部分金融系统。这些替代方案通常会吸引寻求多元化，可能更高回报或与特定价值或需求保持一致的投资者。以下是一些主要选择：

• 加密货币市场：加密货币比特币以太是传统市场的数字替代品。这些数字资产在分散的区块链技术上运行，提供了潜在的收益，例如提高交易隐私和投机性回报。但是，它们具有明显的波动性和监管不确定性。值得注意的是，鉴于两者的批准斑点比特币和以太ETF。
  

• 房地产：对物业的直接投资为资本和货币市场提供了替代方案。房地产可以通过租金和潜在的资本增值提供稳定的收入，尽管它具有风险，并且通常需要大量资本。
• 私募股权：将线路模糊为替代投资，风险投资，或私募股权只是对公司和其他投资股票进行投资的不同方法。投资者可能会寻求其他途径将资本投入私人公司或初创公司。
  
• 点对点贷款：在线平台使个人能够直接借给其他个人或小型企业，并绕过传统的银行系统。这可以为贷方提供更高的回报，借款人的利率较低，但也增加了违约风险。
• 商品：直接投资物理商品像黄金一样，石油或农产品为超越金融工具的多样化提供了一种方法。这些投资可以作为抵抗通货膨胀的对冲，但可能会遭受重大的价格波动。基于商品价值的期货和其他衍生品可通过资本市场获得。
• 艺术和收藏品：高价值艺术，稀有硬币，复古汽车和其他收藏品代表了一些投资者用来多样化其投资组合的替代市场。尽管可能有利可图，但这些市场需要专业知识，并且可能是高度流动性的。

货币市场和资本市场的监管和监督

货币和资本市场的监管对于维持市场诚信，保护投资者和确保金融稳定至关重要。在美国，几个机构是维护这些市场的关键：

这证券交易委员会（SEC）是美国资本市场的主要监管者。 SEC成立于1934年，旨在保护投资者，保持公平，有序和高效的市场并促进资本形成。其主要职责包括执行联邦证券法，提出和执行证券规则和法规，并监督对证券公司，经纪人，投资顾问和评级机构的检查

另一个关键调节器是金融业监管机构（FINRA）。 FINRA是一个非政府组织，负责监管会员经纪公司和交易市场。根据SEC的监督，FINRA执行证券公司规则，检查合规性的公司并促进市场透明度。

让我们看一下对这些市场提供监督的其他一些监管机构：

• 商品期货贸易委员会（CFTC）：CFTC规范美国衍生品市场，包括期货，期权和掉期。
• 美联储系统：美联储在监管和监督银行（是货币市场的主要参与者）中起着至关重要的作用，除了其在货币政策中的作用。美联储的监管活动旨在促进银行机构和金融市场稳定的安全性和健全性。
• 货币审计器办公室（OCC）：OCC宪章，监管和监督国家银行和联邦储蓄协会。它监督这些机构参与资本和货币市场。
• FDIC：FDIC为银行存款人提供存款保险，并监督银行系统的某些方面，包括银行参与货币市场。
• 美国财政部：财政部监督金融体系的各个方面，包括发行政府证券，正如我们所看到的那样，这对资本和货币市场至关重要。
• 国家监管机构：这些监管机构在每个州内部工作以执行州证券法，这也称为蓝天法。他们经常与联邦监管机构合作以对抗证券欺诈并规范某些投资顾问。
• 国际协调：鉴于金融市场的全球性质，美国监管机构经常与国际同行协调国际证券委员会解决跨境问题并保持全球金融稳定。
  

底线

资本和货币市场是现代金融体系的基本支柱，每个支柱都扮演着独特但互补的角色。资本市场，包括股票，债券和其他长期证券，使企业和政府能够为长期投资和扩张筹集资金。这些市场为投资者提供了更高回报的潜力，但通常会增加风险和挥发性。

同时，货币市场专注于短期，高度流动的工具，例如国库账单和商业票据。他们是经济的润滑剂，促进了短期借贷和贷款，并为现金管理提供了相对安全的避风港。尽管货币市场工具通常会提供较低的回报，但它们为金融体系提供了基本的流动性和稳定性。