账面价值与市场价值：有什么区别？

账面价值与市场价值：概述

确定公司的账面价值比找到其市场价值要困难得多，但它也可能更有意义。包括亿万富翁在内的许多著名投资者沃伦·巴菲特，部分通过购买具有市场估值的股票来建立自己的命运。市场价值取决于人们愿意为公司的股票支付的费用。账面价值类似于公司的价值净资产价值，远比股价低得多。学习如何使用账面价值公式为投资者提供了实现其财务目标的更稳定的途径。

书价

这书价从字面上看，是指企业根据其书籍或帐户的价值，如其财务报表所反映的。从理论上讲，如果投资者出售了所有公司，这就是他们会得到的资产并支付了所有债务和义务。因此，账面价值大约等于股东决定收到的金额清算公司。

了解书籍价值

账面价值公式

从数学上讲，账面价值是公司总资产和总负债。

 $\ text {公司的book value} = \ text {total Assets} - \ text {总负债}$公司的账面价值=总资产- 总负债

假设XYZ公司的总资产为1亿美元，总负债为8000万美元。然后，该公司的书估价为2000万美元。如果公司出售其资产并支付了其负债，则净值该业务将为2000万美元。

总资产涵盖了所有类型的金融资产，包括现金，短期投资以及应收账款。物理资产（例如库存，财产，工厂和设备）也是总资产的一部分。无形资产，包括品牌名称和知识产权，如果出现在财务报表中，则可以成为总资产的一部分。总负债包括债务义务，应付账款和递延税款等项目。

书价示例

当您知道在哪里看时，衍生公司的账面价值变得更加容易。公司报告其总资产和总负债资产负债表按季度和年计。此外，它也可以作为股东权益在资产负债表上。

考虑技术巨头Microsoft Corp.（MSFT）截至2023年6月的财政年度的资产负债表。它报告的总资产约为4119.7亿美元，总负债约为2057.5亿美元。这导致了一本书的估值为2062.2亿美元（4119.7亿美元 - 2057.5亿美元）。与总股东的股权相同的数字是2062.2亿美元。

请注意，如果公司具有少数股权部分，则正确的价值较低。少数派利益是由投资者或母公司以外的投资者或其他公司拥有不到子公司股权的50％的所有权。

大型零售商沃尔玛公司（WMT）提供了一个少数派利益的例子。它的总资产约为2523.9亿美元，截至2024年1月的财政年度的总负债约为1618.3亿美元。这使沃尔玛的净资产约为905.6亿美元。此外，该公司累积了64.9亿美元的少数利息。减去这一点后，在给定期间，沃尔玛的净价值或股东权益约为840.7亿美元。

拥有大量房地产，机械，库存和设备的公司往往具有较大的账面价值。相比之下，游戏公司，咨询公司，时装设计师和贸易公司可能很少。他们主要依靠人力资本，这是对员工技能的经济价值的衡量标准。

每股账面价值（BVP）

当我们将账面价值除以流通股，我们得到每股账面价值（BVP）。它使我们能够进行每股比较。流通股包括该公司目前所有股东目前持有的股票。其中包括机构投资者持有的股份和限制股份。

账面价值的局限性

账面价值的主要问题之一是公司每季度或每年报告该数字。只有在报道后，投资者才知道它在几个月内发生了什么变化。

书估价是一个会计概念，因此可以进行调整。其中一些调整，例如折旧，可能不容易理解和评估。如果公司贬值其资产，投资者可能需要数年的财务报表来了解其影响。此外，与折旧相关的规则和会计惯例可以创建其他问题。例如，公司可能必须向其某些设备报告过高的价值。如果总是使用的话，那可能会发生直线折旧政策。

账面价值并不总是包括索赔对资产的全部影响以及出售资产的成本。如果该公司是破产候选人，并且有账簿评估可能太高了留置权违反其资产。此外，如果债权人在沮丧的市场上出售债权人，资产将不会获取其全部价值消防价格。

无形资产的重要性增加，难以为它们分配价值关于书价的问题。随着技术的发展，知识产权等因素在确定盈利能力方面发挥了更大的作用。最终，会计师必须提出一种持续评估无形资产的方式，以使书籍价值保持最新。

市场价值

这市场价值根据股票市场代表公司的价值。这是资产将在市场上获得的价格。在公司的背景下，市场价值等于市值。这是根据当前的市场价格公司的股份。

市场价值公式

市场价值（也称为市值）是通过将公司的流通股乘以当前的市场价格而计算的。

 $\ text {公司的市值} = \ text {当前的市场价格（每股）} * \ text {流通股的总数}$公司的市值=当前市场价格（每股）*流通股的总数

如果XYZ Company以每股25美元的价格交易，并且有100万股流通股，其市场价值为2500万美元。财务分析师记者和投资者通常在提及公司价值时意味着市场价值。

随着全天股票的市场价格变化，公司的市值也是如此。另一方面，未偿还的股票数量几乎始终保持不变。除非公司追求具体，否则该数字是恒定的公司行动。因此，由于每股价格的变化，市场价值几乎总是会发生。

市场价值示例

从以前返回示例后，微软在2023年6月30日的财政年度结束时有74.3亿股股票。那天，该公司的股票收于每股340.54美元。由此产生的市值约为25.3万美元（74.3亿美元 * $ 340.54）。该市场价值是公司在书籍上的价值的12倍以上。

同样，沃尔玛拥有810亿股流通股。其收盘价为2024年1月31日沃尔玛财政年度结束时每股55.08美元。因此，该公司的市场价值约为4467亿美元（8.11亿美元 * $ 55.08）。这是我们之前计算出的沃尔玛的书估价为840.7亿美元的五倍以上。

很常见的是，账面价值和市场价值差异很大。区别在于多个因素，包括公司的操作模型，部门市场和公司的具体属性。公司资产和负债的本质也将估值归因于估值。

市场价值限制

尽管市值代表了公司对公司估值的看法，但它可能不一定代表真实情况。通常，即使大型股票在一天的课程中也向上或下降3％。股票经常变成超买或者超卖在短期的基础上技术分析。

长期投资者还需要警惕偶尔影响市场价值的狂热和恐慌。在1920年代，市场价值高于书的估值和常识，点com泡泡。许多公司的市场价值实际上低于其书籍估值1929年股市崩溃在1970年代的通货膨胀。仅依靠市场价值可能不是评估股票潜力的最佳方法。

关键差异

上面给出的示例应该清楚地表明书籍和市场价值非常不同。许多投资者和交易者都使用书籍和市场价值来做出决策。将书估价与公司的市场价值进行比较时，可能会有三种不同的情况。

账面价值大于市场价值

公司的市场价值低于其账面估值，这是不寻常的。发生这种情况时，通常表明市场暂时失去了对公司的信心。这可能是由于业务问题，关键诉讼的丢失或其他随机事件所致。换句话说，市场不认为该公司值得其账簿上的价值。管理不善或经济状况可能会使公司的未来利润和现金流有问题。

价值投资者积极寻找具有其市场价值的公司低于其账面估值。他们认为这是估值希望市场的看法是不正确的。在这种情况下，市场正在为投资者提供机会以少于其规定的净资产而购买一家公司。但是，无法保证价格将来会上涨。

大于账面价值的市场价值

公司的市场价值通常会超过其账面估值。股市为大多数公司分配了更高的价值，因为它们有更多收入能力比他们的资产。这表明投资者认为，该公司在增长，扩张和利润增加方面拥有良好的未来前景。他们可能还认为该公司的价值高于当前的账簿估值计算所显示的价值。

盈利的公司通常具有大于账面价值的市场价值。从上面提到的Microsoft和Walmart的示例中可以看出，顶级索引中的大多数公司都符合此标准。增长投资者可能会发现这样的公司有希望。但是，它也可能表明高估了或以高价交易股票。

账面价值等于市场价值

有时，书籍估值和市场价值几乎彼此相等。在这种情况下，市场没有理由对公司的资产有所不同。

价格比率

这价格计（P/B）比率是比较市场价值和账面价值的流行方式。它等于每股价格除以账面价值每股。

例如，当图书估值和市场估值相等时，公司的P/B为一个。第二天，市场价格下跌，因此P/B比少于一个。这意味着市场估值小于账面估值，因此市场可能低估了股票。第二天，市场价格缩小更高，并产生的P/B比大于1。这告诉我们市场估值现在超过了账簿的估值，表明潜在的高估。但是，P/B比只是几个投资者使用账面价值的方式。

特殊考虑

大多数公开上市的公司通过债务和股权结合满足其资本需求。公司通过从银行和其他金融机构收取贷款或通过浮动利息来获得债务公司债券。他们通常通过通过一个列出证券交易所的股票来筹集股本首次公开募股（IPO）。有时，公司通过其他措施（例如后续问题）获得股本资本，权利问题和其他股票销售。

债务资本需要支付利息，以及最终偿还贷款和债券。但是，股本资本对公司没有任何义务。股票投资者的目标股利收入或资本收益股价上涨的驱动。

向公司提供必要资本的债权人对公司的资产价值更感兴趣。毕竟，他们主要关心还款。因此，债权人使用账面价值来确定资产贷款的资本贷款良好抵押品。这本书的估值还可以帮助确定公司在给定时间内还清贷款的能力。

另一方面，投资者和交易者对以公平价格买卖股票更感兴趣。当一起使用时，市场价值和账面价值可以帮助投资者确定股票是否被相当重视，高估或被低估。

底线

书籍和市场价值都提供有意义的对公司估值的见解。鉴于其资产，负债和产生收入的能力，比较两者可以帮助投资者确定股票是否被高估或被低估。像所有财务测量值一样，真正的好处来自于认识到书籍和市场价值的优势和局限性。投资者必须确定何时使用书籍值，市场价值或其他工具分析公司。