飞跃：长期股权预期证券选择如何运作

什么是长期股权预期证券（FARP）？

飞跃或长期股权预期证券是公开交易的期权合约和到期日期超过一年。通常，从发行之日起，飞跃最多可能会到期三年。它们在功能上与大多数其他列出的选项相同，除了更长的时间直到到期。

一项飞跃合同授予买方购买或出售的权利，但没有义务（取决于选项是呼叫还是看法）基础资产以预定的价格在其到期日期的预定价格。

了解长期股权预期证券（LAPP）

飞跃与短期选择没有什么不同，除了以后的到期日期。较长的时间到期允许长期投资者获得长时间的价格变动。与许多短期期权合约一样，投资者支付优质的或预付款的预期费用以上或以上或以下的能力罢工价格。罢工是它在到期时转换的基础资产的决定。

例如，GE通话期权的25美元打击价格将意味着投资者可以在Expriry时以25美元的价格购买100股GE股票。如果市场价格高于罢工价格，则投资者将行使25美元的期权。如果较少，投资者将允许期权到期，并将损失用于保费的价格。另外，请记住每个放置或致电选项合同等于100股基础资产。

投资者必须了解，他们将在这些长期合同中捆绑资金。市场变化利率市场或资产波动可能会使这些选择或多或少地有价值，具体取决于行动和行动方向。

索引飞跃

一个市场指数是由代表市场领域，行业或其他证券群体的几个基本资产组成的理论投资组合。有股权指数的飞跃。与单股票飞跃类似，指数飞跃使投资者可以对冲并投资于诸如标准普尔500指数（标准普尔500指数）。

索引飞跃使持有人能够跟踪整个股市或特定的行业，并采用看涨使用呼叫选项或使用POT选项的看跌姿势的立场。投资者还可以通过指数飞跃推出对不利市场的投资组合对冲投资组合。

飞跃保费

保费是与期权合约相关的不可退还的成本。飞跃的溢价高于同一股票中标准期权的保费，因为进一步的到期日期使基本资产更多的时间来采取重大行动，并使投资者获得健康的利润。被称为时间值，选项市场使用此漫长的时间范围和内在价值确定期权价值的合同。

固有值是该选项的计算或估计值利润基于资产市场和行使价格之间的差异。此值可能包括购买前合同中已经存在的利润。合同作者将使用基础资产或业务的基本分析来帮助放置内在价值。

如前所述，该期权合同的基础是该资产的100股。因此，如果Meta的溢价（元）以前为Facebook，价格为6.25美元，期权购买者将支付$ 625的总保费（6.25 x 100 = $ 625）。

可能影响高级价格的其他因素包括挥发性股票，市场利率以及资产返回的股票股息。最后，在合同的整个生命中，该期权将具有从使用各种定价模型的理论价值。这种波动的价格表明，如果持有人在到期前将合同出售给另一个投资者，他们会收到什么。

长期股权预期证券与短期合同

飞跃还允许投资者能够进入长期期权市场，而无需使用较短的期权合同组合。短期期权的最高到期日期为一年。没有飞跃，想要两年期权的投资者将不得不购买一年的期权，让它到期，并同时购买新的一年期权合同。

这个过程称为滚动合同，将使投资者面临基础资产价格的市场变化以及其他期权保费。飞跃提供了长期商暴露于长时间趋势在特定的安全性中，具有一项交易。

飞跃的类型

呼叫

股权飞跃通话选项允许投资者从特定股票中的潜在上升中受益，同时使用的资本少于购买现金的股票。换句话说，期权的保费成本低于直接购买100股股票所需的现金。与短期通话选项类似，飞跃允许投资者锻炼他们的期权通过以行使价购买基础股票的股票。

飞跃电话的另一个优点是，他们让持有人在到期前的任何时候出售合同。购买价格和销售价格之间的保费差异可能导致损益。投资者还必须包括任何费用或委员会被他们的指控经纪人买卖合同。

推杆

飞跃投票为投资者提供了长期树篱如果他们拥有基础股票。放置选项随着基本股票价格下跌，价值的增长有可能抵消股票拥有股票所产生的损失。从本质上讲，该排名可以帮助缓冲资产价格下跌的打击。

例如，拥有XYZ公司股票并希望长期持有的投资者可能会担心股票价格会下跌。为了减轻这些问题，投资者可以购买XYZ的飞跃，以对冲不利的举动长的库存位置。飞跃将帮助投资者从价格下降中受益，而无需短卖基础股票的股票。

卖空涉及从经纪人那里借入股票，并出售它们，希望股票继续贬值。到期时，股票以较低的价格购买（希望以较低的价格）购买，该职位被净化以获得收益或损失。但是，如果股价上涨而不是下跌，卖空的卖空可能会非常有风险，从而导致巨大的损失。

飞跃的优势和缺点

投资长期股权预期证券有几个关键的好处和缺点。我们列出了以下一些主要的。

优势

• 飞跃合同的长时间框架使您可以出售该选项。
• 您可以使用飞跃合同来对冲您的总体长期投资组合中的波动的赌注。
• 想要投资股票指数的投资者有很多飞跃的选择，这意味着您可以对市场上的任何急剧动作进行对冲赌注。这样，您也可以在整个市场而不是个人股票上采取看跌或看跌的立场。
• 飞跃的价格对基础资产的移动不那么敏感。如果基本资产的价格变化，合同的价格不一定会做出重大举措。

缺点

• 突飞猛进的保费比其他类型的投资更为昂贵。
• 因为您长期投入资金，所以您的钱在合同期间被捆绑并锁定。这意味着，如果您找到了另一个巨大的投资机会，则可能无法利用它。
• 您可能很容易受到市场或单个公司的不利运动，这可能会影响您的整体地位。
• 飞跃的价格高度敏感，并且会受到市场波动和利率波动的影响。

飞跃的例子

假设投资者持有文件夹证券，主要包括标准普尔500指数。投资者认为可能有一个市场更正在接下来的两年内，购买指数飞跃将在标准普尔500指数上提出，以对冲不良行动。

投资者购买了2021年12月的飞跃选项，标准普尔500指数为3,000，并预付了300美元的预期，以便在期权到期日以3,000的权利出售指数股票的权利。

如果该指数因到期的到期低于3,000，则投资组合中的股票可能会下降，但飞跃的价值将增加，有助于抵消投资组合中的损失。但是，如果标准普尔500指数上升，那么飞跃排名期权将毫无价值，投资者将获得300美元的保费。

底线

由1990年由芝加哥董事会选项交换（CBOE）为了满足投资者的需求，飞跃现在是期权交易的主要支柱。代表长期股权预期证券的飞跃仅是列出的股权呼叫，并将最初到期日期的最初到期日期和未来最多39个月的最初到期日期的选项。与所有选择一样，飞跃具有独特的风险，投资者应该了解其中的潜在风险和回报。