财政ETF：它们是什么以及它们的工作方式

财政交易所交易的基金（ETF）交易就像主要交易所上的股票一样。他们拥有美国国库券的投资组合，每个ETF的到期时间都从不到一年到30年的时间不同。它们于2000年代初首次引入，它们的受欢迎程度已增长，现在有50多个可供选择。

通常不像其他证券那样令人兴奋，国库券的波动意味着那些寻求降低其投资组合总体风险的人可能希望他们的持股中的这一部分受到专业管理。

财政部交易所交易的资金脱颖而出，他们的成本较低，税收效率和面临不同长度的到期和债券优惠券的影响。这些ETF的风险很小，这使它们成为那些导航不断发展的利率格局的人的吸引人选择。它们旨在跟踪财政部的绩效，包括：

• 短期，中间和长期到期财政账单的成熟度或不到一年
• 财政笔记，成熟一到十年
• 债券的成熟日期为20或30年

投资者有一种有效，方便的方式，可以从经纪帐户中方便地获得美国政府债务。

国库ETF可用于生成收入，，，，保留资本， 和多样化投资组合。他们在保守的投资者和寻求稳定的政府支持收入来源的投资者中特别受欢迎。更具侵略性的投资者倾向于使用国库ETF来推测利率变化。像所有投资一样，它们并非没有风险，尤其是利率和通货膨胀风险。

财政ETF的主要特征

美国财政部由充分的信念和信誉美国政府，使其成为非常安全的投资选择。低风险和像股票一样，国库ETF也很高液体。这意味着您可以在整个交易日以市场价格买卖ETF股票，提供如果您自己购买了财政部，则不会拥有的灵活性。

重要的是要了解美国国债的价格如何，因为它们的价值在很大程度上取决于变化利率。通常，随着利率上升，现有债券的价值往往会下降，相反，随着利率下降，债券价值的增加。这会影响美国财政部的财政部和他们所拥有的美国财政部的总价值，因此了解利率如何影响它们很重要。

国库ETF也因如何使投资多样化而受到重视文件夹。鉴于它们与股票和其他资产类别的历史较低相关性，他们可以用作树篱反对市场波动或经济低迷。这使它们对降低整体有吸引力风险投资组合。

重要的是要注意，国库ETF是固定收益仪器。他们有不同的产量和持续时间，取决于其持有债券的成熟度。短期库存ETF通常对利率变化敏感，并提供较低的收益率，而长期财政ETF为对利率波动更敏感但通常具有更高的收率。这意味着您可以选择包含最适合您的财政部的ETF投资视野，，，，财务目标， 和风险承受能力。

财政ETF如何工作

ETF在证券交易所（如单个股票）进行交易。他们将共同基金提供的多元化与流动性和股票交易的易用性相结合。当然，关键是这些ETF持有美国财政部，这是美国财政部发行的债务工具。这些包括国库账单，笔记和债券。

大多数财政ETF是被动管理并跟踪特定国库债券指数的性能。每个索引都有其标准，例如到期的成熟度和包括国债的类型。

财政ETF大机构投资者被称为授权参与者，可以创建ETF的新股份或赎回它们。这是通过将基础证券交付给基金以换取ETF股票（创建），反之亦然（赎回）来完成的。这有助于使ETF的市场价格接近其净资产价值。

国库ETF不支付股息。取而代之的是，他们从基础国库券中支付利息收入或分配。分布通常每月进行，并且可能会根据从ETF投资组合中的财政部收到的利息而变化。

像其他ETF一样，财政ETF收取管理基金的费用。这称为费用比率并且通常低于积极管理的资金。

库房ETF的类型

财政ETF可以迎合不同的投资策略和风险概况。一些短期的财政ETF以更少的成熟时间将资金投入国库证券（总体上不到三年）。有中期期限的ETF，这些ETF投资了三到十年至10年的财政部。长期财政ETF持有成熟度大于10年的证券。

另一类财政ETF适用于持有国库通货膨胀保护证券（TIP）的人。尖端的主要价值随通货膨胀调整，由消费者价格指数（CPI）。

也有浮率的财政部ETF。这些ETF将钱投入国库浮率笔记（FRN），其利息根据短期利率进行调整。当利率上升（现有债券价值下降）时，这些提供保护。

我们审查的最后一笔资金是零企业财政部ETF，它们投资于财政条（单独交易注册权益和证券本金的首字母缩写）。这些都是零息键通过分开财政笔记和债券的利益和本金创建。它们以折扣价购买并以面值成熟，差异代表所获得的利息。

投资国库ETF时该考虑的考虑

与其他任何投资一样，您将需要查看美国国库ETF如何适合您的目标和风险承受能力。最初，您需要评估更广泛的经济环境和货币政策美国这可以极大地影响国库券。

总体而言，国库ETF和固定收益投资要考虑的另一个因素是利率。当利率上升时，现有债券的价值往往会下降，反之亦然。国库ETF拥有美国财政部的投资组合，因此这些ETF的价值来自其投资组合中所有财政部的总计。同样，较长的ETF通常对利率变化比较短的持续性ETF更敏感。

还应考虑ETF中国库券的持续时间和成熟度。短期财政ETF对利率变化的敏感性较小，但通常提供较低的收益率，而长期财政ETF则更敏感，但通常具有较高的收率。投资者还应评估国库ETF的收益率，该收益率取决于基本证券的期限和当前利率。较高的收益率通常会带来更大的风险。

您应该检查交易体积和流动性您考虑的任何财政ETF。这意味着ETF的股票在不影响价格的情况下更容易买卖。您还应该查看每个ETF的费用比率。较低的费用比率可能更具成本效益，尤其是对于长期投资，尽管管理不善的ETF从长远来看，无论收费如何，您都可能花费更多。

财政ETF对您的税收具有具体影响，包括利息收入和潜在的资本收益。我们在下面进行进一步讨论。

投资国库ETF的利弊

投资国库ETF的优点

国库ETF的流行程度有很多，有几个原因：

• 可访问性：国库ETF广泛访问，因为它们可以通过经纪帐户像股票一样买卖。没有最低限度的投资，就像直接投资于某些国库券时一样，其中大多数以100美元的增量出售，最低售价为1,000美元。通常，对于财政部的ETF，您无需投资特定的增量。
• 成本效益：与积极管理的资金相比，国库ETF的费用比率相对较低。这会增加返回随着时间的推移。
• 信用质量：国库ETF持有美国国库证券，这是无风险投资的基准。
• 对冲通货膨胀：持有提示和FRN的国库ETF可以提供防止通货膨胀的保护。此外，通过在不同到期不同的财政ETF中担任职位，投资者可以管理利率风险- 也就是说，损失率变化的可能性。
• 收入：国库ETF通过基础财政部的利息支付提供常规收入来源。这可能特别吸引以收入为重点的投资者，例如退休人员。
• 流动性：这些工具可以在交易时间内在证券交易所买卖。快速进入或退出职位时，这种流动性至关重要。
• 税收效率：ETF由于其独特的创造和赎回过程而经常对共同基金具有税收优势，这可以降低资本收益分配。最重要的是，财政部的收入通常不受州和地方但不免税，但不免税。这会影响ETF及其分布。
• 透明度：ETF被公开交易并定期披露其持股。这使您可以通过国库ETF的股票准确地看到自己拥有的东西。
• 种类：可用50多种财政ETF，为您提供不同的方式来定位自己，具体取决于当今利率的收益率的外观（称为称为产量曲线）。这在很大程度上取决于利率前景和投资视野。
  

投资国库ETF的缺点

国库ETF也有风险，因此重要的是要回顾一下财政部如何适应您的整体投资策略和风险承受能力。这是他们的一些缺点：

• 利率风险：这对于国库ETF是最重要的。当利率增加时，现有债券的价格通常会下降，反之亦然。与较短的持续性ETF相比，更长的库库ETF对利率变化更敏感。
• 费用比率：虽然通常低于积极管理的资金，但财政ETF仍然收取费用比率，从长远来看会影响您的净收益，尤其是因为直接从美国财政部收购财政部没有费用。
• 财政和货币政策变化：更改财货币政策会影响经济状况，国库收益率和国库ETF的分布。
  
• 市场风险：虽然政府支持我们的财政部，而且他们非常安全，但国库ETF仍然可以进行市场挥发性。价格可能会根据市场情绪，经济数据和地缘政治事件而波动。
• 机会成本：投资国库ETF可能会导致机会成本，尤其是如果其他投资班（例如股票）表现不佳。财政部是低风险的，但这可能带有较低的回报。
• 产量相对较低：国库证券的收益率可能比其他（高风险）固定收益投资和股票低。对于那些依靠国库ETF的人来说，这可能会导致收入更少。
• 税收考虑：财政部ETF的利息收入受到联邦所得税的约束，尽管它通常免于州和地方税。此外，出售ETF股票带来的任何资本收益均缴纳资本利得税。
• 跟踪错误：国库ETF跟踪特定国库债券指数的性能。但是，可以跟踪错误，这意味着ETF的性能可能与基础索引的性能略有不同。
  

如何投资国库ETF

购买财政ETF的股票涉及几个简单的步骤。如果您已经投资于股票市场，那么您就是其中的一半。首先，在下订单之前，评估您的财务目标，投资视野和风险承受能力。财务ETF如何适应您的整体投资组合战略？

接下来，研究财政部ETF并审查其成熟度，产量，费用比和绩效历史记录。

如果您是首次投资者，您将下一步开设经纪帐户。选择一个符合您需求的信誉良好的经纪人，考虑交易费用，平台可用性和可用的研究工具。一旦选择了经纪人并开设了一个帐户，就需要将资金投入其中。

之后，根据您的研究和投资目标，选择符合您标准的财政部ETF。这里有一些问题要问：

• ETF持有（短期，中间，长期）的美国国库债券中的哪些范围？
• 该ETF的产量与其他国库ETF相比如何？
• ETF的费用比率是多少？它与其他ETF相比如何？
• 这个ETF的液体如何？我可以快速买卖其股票吗？
• ETF是否与我的投资策略和风险承受能力保持一致，尤其是考虑到我期望财政债券的安全性和低风险？

一旦选择了一个，您就会购买ETF的股票。但这并没有结束投资过程，从某种意义上说，它才刚刚开始。作为整体投资组合的一部分，您必须检查证券的绩效。您将寻找经济状况，利率和其他影响ETF绩效的因素的变化。

您还应该定期查看整个投资组合，以确保其与您的投资目标和风险承受能力保持一致。在需要时转移您的投资。在提供大多数投资组合，提供安全，收入和流动性的情况下，投资国库ETF可能值得。但是，像所有投资一样，必须进行研究或向财务顾问寻求建议，以确保任何投资适合您。

最高国库ETF比较

下表提供了顶部和最大国库ETF的数据管理资产（AUM）。前10家国库ETF的合计为311亿美元。最大的是iShares 20年以上的国库券ETF，AUM拥有495.4亿美元。这凸显了投资者对这些ETF的浓厚兴趣。

这些ETF的费用显着一致。 Vanguard短期国库ETF的费用比为0.03％，而最高的费用为0.18％。iShares Tips键ETF的分布率从2.44％到iShares 0-3个月财政债券ETF的4.91％不等。

平均值产量到成熟度（YTM）对于这10个财政部ETF，从3.97％（Ishares 1 - 3年期债券ETF）跨越到4.67％（Ishares 20年以上的财政债券ETF）。

在这些ETF中，ETFS篮子篮子的成熟度可能会有所不同。加权平均成熟度最短的基金SGOV仅为0.09年。最长的TLT是25。74年。

前10家国库ETF
股票	姓名	管理资产	费用比率	分布收率	平均成熟度	加权平均成熟度（年）
TLT	iShares 20年以上的财政债券ETF	495.4亿美元	0.15％	4.10％	4.67％	25.74
是一个	SPDR Bloomberg 1-3个月t-bill ETF	387.4亿美元	0.14％	4.87％	4.31％	0.14
ief	iShares 7 - 10年债券ETF	330.1亿美元	0.15％	3.61％	4.17％	8.57
害羞的	iShares 1 - 3年债券ETF	230.9亿美元	0.15％	3.95％	3.97％	1.97
政府	iShares US美国财政债券ETF	301.3亿美元	0.05％	3.25％	4.12％	7.65
VGSH	Vanguard短期财政ETF	262亿美元	0.03％	3.17％	4.22％	2.00
VGIT	先锋中期国库ETF	395亿美元	0.03％	2.94％	4.37％	5.50
提示	iShares Tips键	140.9亿美元	0.18％	2.44％	4.07％	7.40
SHV	iShares短款债券ETF	193.8亿美元	0.15％	4.88％	4.28％	0.27
sgov	iShares 0-3个月债券ETF	358.8亿美元	0.09％	4.91％	4.31％	0.09

底线

财政ETF为投资者提供美国国库券的风险，范围从短期账单到长期债券。也有受通胀保护和浮动率的财政ETF。这些ETF泳池投资者的资金购买了纪念品的投资组合，旨在复制特定债券指数的绩效。

像股票一样，它们是通过交易所交易的，将流动性和易于交易的便利性与美国政府的信誉相结合。凭借其各种成熟度，收益率潜力和对利率的敏感性，财政ETF是一种灵活且具有成本效益的工具，用于投资者管理风险，产生收入和使其投资组合多样化。