貨幣市場與資本市場：有什麼區別？

貨幣市場與資本市場：概述

貨幣和資本市場對經濟至關重要，為投資者和企業提供服務。貨幣市場交易短期債務工具，通常為一年或更短。在這裡，政府，銀行和大型公司去管理其即時現金需求。資本市場涉及一年多成熟的長期證券，例如股票和債券。在這裡，公司和政府為重大項目和長期增長籌集資金。

貨幣市場是日常金融業務的命脈，而資本市場維持長期經濟成長。它們以三種方式不同：交易金融工具的類型，投資持續時間和風險水平。儘管貨幣市場優先考慮流動性和安全性，但資本市場為增加風險增加而獲得了更高回報的潛力。下面，我們將探討每個市場的特徵及其運作方式。

貨幣市場

貨幣市場通常用於短期貸款和借貸，通常是一年或更短的時間。就像一條快車道，企業，政府和金融機構可以滿足他們快速的資金需求。因此，這對流動性管理。這些市場以高流動性，通常低風險和易於獲得資本的方式而聞名。

他們通過諸如商業紙，國庫賬單（T-Bills）和存款證書（CD）。這些工具有助於快速基金轉移並有助於穩定利率。他們通常被認為是投資者停放剩餘現金並保持系統液體和穩定的天堂。

貨幣市場的類型和例子

貨幣市場在金融體系中起著至關重要的作用，為機構和個人提供了一個安全停放現金的地方。這些市場用高度流動的短期債務工具進行處理，通常為一年或更短的成熟度。讓我們探索貨幣市場工具的主要類型及其運作方式。

政府貨幣市場資金主要投資於美國政府發行的短期證券，例如T-Bills和其他政府支持的工具。它們被認為是非常安全和液體的，與主要資金相比，其產量較低，但安全性更高。

• T-bills：這些是由美國政府支持的短期債務義務，並以1,000美元的派別出售，最高500萬美元。在四個，八、13、26或52周中，t票面式成熟。投資者以折扣價購買它們，並在成熟時獲得全部面值，而差額代表了所獲得的利息。這裡不包括國庫券和債券。債券和其他具有更長任期的固定收入工具被認為是資本市場的一部分。
• 回購協議（回購）：這些資產涉及出售證券，並協議以特定的未來日期以稍高的價格回購它們，通常是第二天。它們本質上是短期貸款，通常由政府證券的經銷商使用。這些證券作為抵押品，使存儲庫相對較低。
  
• 商業紙：商業資料由大公司發行的無抵押，短期債務組成，用於資助日常運營。這些工具通常在270天內成熟，並以面值折扣。雖然比T-Bill風險更高，但最高公司的商業紙通常提供稍高的收益率。
• CD：CD的固定條款範圍從幾周到幾年不等，比標準儲蓄賬戶支付更高的利率，儘管存款人必須等待一段時間才能獲得資金。請記住，一年後成熟的CD並不是貨幣市場的一部分。

主要資金通常投資於銀行和公司發行的短期義務。下面列出了最常見的兩個。

• 銀行家的接受：這些是經常用於國際貿易的銀行保證的短期債務工具。當銀行接受銀行家的接受，它承擔責任在儀器成熟時付款。該銀行擔保使他們相對安全。
• 短期公司債券：為了納入貨幣市場，這些公司債券的期限為一年或更短。這是公司發行的債務，這些公司提供了一種使公司在相對短期內從投資者那裡借錢的方式，通常以資助運營，財務項目或再融資現有債務。

免稅資金由短期政府簽發的債務義務組成。這些投資獲得的利息收入免於聯邦稅。有些也可能免於地方和州稅。

• 市政債券（Munis）：免稅貨幣市場資金主要是由州和地方政府發行的市政債券或票據。這些通常在聯邦一級可以免稅，使其對高稅率的投資者有吸引力。下圖顯示了此處使用的主要標題下的6.57萬億美元的美國貨幣市場：

資本市場

資本市場通過將儲蓄轉移到生產性投資中，在經濟增長中起著至關重要的作用。它們是購買和出售長期證券的地方。公司和政府通過發行股票（股票）和債券（固定收益證券）籌集資金。投資者可以通過價值賺取回報欣賞或分佈。

交易使個人和機構能夠利用未來的機會。投資者購買長期工具股票和債券來自初級市場的發行人或在二級市場上進行交易。這可以幫助公司和政府獲得各種項目和目標所需的資金。投資者希望通過股息或興趣和潛在的讚賞。

買賣雙方通過交流或非處方（OTC）平台。經紀人和經銷商在促進交易和保持順利的方面發揮了關鍵作用。資本市場的定價是由供求，投資者情緒和經濟指標驅動的。

促進金融資產的貿易有助於設定資產價格並確保一定程度的流動性，從而使資金順利進行。因此，這個市場支撐了業務擴張並加強了整體經濟。

資本市場的類型和例子

資本市場可以分解為主要和二級市場。主要市場是首次出售新證券的主要市場首次公開募股（IPO）。這使公司可以直接從購買這些新股票的投資者那裡籌集資金。

• 股票證券：公司首次通過IPO向公眾提供所有權。私人公司可以公開交易。公司還可以進行後續產品，發行額外的股票以籌集更多的IPO籌集資金。對於更具選擇性的方法，私人安置允許公司將股票直接出售給有限數量的投資者，通常是機構購買者或經認可的個人。
• 債務證券：實體可以通過在債務市場上發行債券借錢。公司發行公司債券以資助運營或擴張。政府也參加 - 聯邦政府發行國庫證券，各州和城市為市政債券提供資助公共項目。一些複雜的債務證券包括資產支持證券（ABS）和抵押支持的證券（MBSS）。
• 混合證券：混合證券彌合股票和債券之間的差距，提供兩者的特徵。可轉換債券從債務開始，但可以在某些條件下轉換為股票。優先股另一種混合動力車通常會提供固定的股息，例如債券，但代表所有權，例如普通股。
  

在二級市場中，投資者交易已經發行的證券，彼此交換，例如紐約證券交易所（NYSE）。另一種類型的資本市場是衍生物市場（如期貨和期權）被交易的市場。這些合同通常基於所謂的潛在資產，例如特定股票或商品。

• 股票市場：紐約證券交易所和納斯達克等證券交易所是二級市場中最明顯的部分。在這裡，上市公司的股票迅速交易。除了這些主要交易所外，非處方場外市場處理較小或更少的流動庫存的交易。黑暗的游泳池，私人交易所交易證券，允許大型機構投資者進行大型交易，而不會立即影響公共市場價格。

• 債券市場：這個市場很廣泛。政府債券市場對設定基準利率至關重要的貿易財政證券。公司債券市場允許投資者以公司債務進行貿易，而市政債券市場則集中在州和地方政府債務上。 MBS市場以抵押貸款支持的證券交易。

• 共同基金：儘管沒有直接交易交易，但共同基金代表了個人和其他購買和出售該基金本身的股票的投資，這些投資通常持有多元化的股票，債券或其他證券。
• 交易所交易產品（ETP）：交易貿易資金（ETF）和交換票據（ETN）跟踪索引，商品，債券或籃子的資產。他們在股票等交易所進行交易，以易於股票交易的價格提供各種資產的風險。
• 衍生品市場：衍生產品是金融合同，其價值來自基礎資產。選項市場貿易合同賦予以預定價格購買或出售資產的權利（但沒有義務）。期貨市場交易協議，以在將來的日期購買或出售資產。掉期市場使交易所從兩方之間的兩種不同金融工具中交換現金流量或負債。
• 外匯（外匯）市場：外匯市場是交易貨幣的地方。這是世界上最大的金融市場，在工作週期間每天24小時運行。

關鍵差異

	貨幣市場	資本市場
樂器	短期投資專注於流動性和快速回報，例如國庫賬單，商業票據和CD。	股票和債券股票，債券和衍生品等長期投資。
期間	到期不到一年。	一年多的到期。
目的	管理金融系統中的短期資金需求和流動性。	創造資本並將其轉移到長期生產投資中，以實現經濟增長。
風險	由於短期性質和工具的高信用質量，降低風險。	由於較長的到期和市場波動，風險更高，但可能會帶來更高的回報。

貨幣和資本市場的替代品

儘管傳統貨幣和資本市場在金融體系中起著至關重要的作用，但替代投資工具和市場也是該金融系統的重要組成部分金融系統。這些替代方案通常會吸引尋求多元化，可能更高回報或與特定價值或需求保持一致的投資者。以下是一些主要選擇：

• 加密貨幣市場：加密貨幣比特幣以太是傳統市場的數字替代品。這些數字資產在分散的區塊鏈技術上運行，提供了潛在的收益，例如提高交易隱私和投機性回報。但是，它們具有明顯的波動性和監管不確定性。值得注意的是，鑑於兩者的批准斑點比特幣和以太ETF。
  

• 房地產：對物業的直接投資為資本和貨幣市場提供了替代方案。房地產可以通過租金和潛在的資本增值提供穩定的收入，儘管它具有風險，並且通常需要大量資本。
• 私募股權：將線路模糊為替代投資，風險投資，或私募股權只是對公司和其他投資股票進行投資的不同方法。投資者可能會尋求其他途徑將資本投入私人公司或初創公司。
  
• 點對點貸款：在線平台使個人能夠直接借給其他個人或小型企業，並繞過傳統的銀行系統。這可以為貸方提供更高的回報，借款人的利率較低，但也增加了違約風險。
• 商品：直接投資物理商品像黃金一樣，石油或農產品為超越金融工具的多樣化提供了一種方法。這些投資可以作為抵抗通貨膨脹的對沖，但可能會遭受重大的價格波動。基於商品價值的期貨和其他衍生品可通過資本市場獲得。
• 藝術和收藏品：高價值藝術，稀有硬幣，復古汽車和其他收藏品代表了一些投資者用來多樣化其投資組合的替代市場。儘管可能有利可圖，但這些市場需要專業知識，並且可能是高度流動性的。

貨幣市場和資本市場的監管和監督

貨幣和資本市場的監管對於維持市場誠信，保護投資者和確保金融穩定至關重要。在美國，幾個機構是維護這些市場的關鍵：

這證券交易委員會（SEC）是美國資本市場的主要監管者。 SEC成立於1934年，旨在保護投資者，保持公平，有序和高效的市場並促進資本形成。其主要職責包括執行聯邦證券法，提出和執行證券規則和法規，並監督對證券公司，經紀人，投資顧問和評級機構的檢查

另一個關鍵調節器是金融業監管機構（FINRA）。 FINRA是一個非政府組織，負責監管會員經紀公司和交易市場。根據SEC的監督，FINRA執行證券公司規則，檢查合規性的公司並促進市場透明度。

讓我們看一下對這些市場提供監督的其他一些監管機構：

• 商品期貨貿易委員會（CFTC）：CFTC規范美國衍生品市場，包括期貨，期權和掉期。
• 美聯儲系統：美聯儲在監管和監督銀行（是貨幣市場的主要參與者）中起著至關重要的作用，除了其在貨幣政策中的作用。美聯儲的監管活動旨在促進銀行機構和金融市場穩定的安全性和健全性。
• 貨幣審計器辦公室（OCC）：OCC憲章，監管和監督國家銀行和聯邦儲蓄協會。它監督這些機構參與資本和貨幣市場。
• FDIC：FDIC為銀行存款人提供存款保險，並監督銀行系統的某些方面，包括銀行參與貨幣市場。
• 美國財政部：財政部監督金融體系的各個方面，包括發行政府證券，正如我們所看到的那樣，這對資本和貨幣市場至關重要。
• 國家監管機構：這些監管機構在每個州內部工作以執行州證券法，這也稱為藍天法。他們經常與聯邦監管機構合作以對抗證券欺詐並規範某些投資顧問。
• 國際協調：鑑於金融市場的全球性質，美國監管機構經常與國際同行協調國際證券委員會解決跨境問題並保持全球金融穩定。
  

底線

資本和貨幣市場是現代金融體系的基本支柱，每個支柱都扮演著獨特但互補的角色。資本市場，包括股票，債券和其他長期證券，使企業和政府能夠為長期投資和擴張籌集資金。這些市場為投資者提供了更高回報的潛力，但通常會增加風險和揮發性。

同時，貨幣市場專注於短期，高度流動的工具，例如國庫賬單和商業票據。他們是經濟的潤滑劑，促進了短期借貸和貸款，並為現金管理提供了相對安全的避風港。儘管貨幣市場工具通常會提供較低的回報，但它們為金融體系提供了基本的流動性和穩定性。