成熟轉換：它是什麼以及如何工作

什麼是成熟度轉化？

成熟度轉型是一個金融過程，銀行或其他金融機構借用短期到期的資金，隨後以長期到期的資金借出了這些資金。這種做法使銀行能夠滿足客戶的流動性需求，同時從短期借款和長期貸款之間的利率淨差異中獲利。

這也為銀行造成了必須不斷管理的銀行運營風險。特別是，如果長期利率相對於短期利率下降，則產量曲線可能變平甚至倒置。公寓或倒的產量曲線對於從事成熟度轉型的銀行來說，可能是一個充滿挑戰的利率環境，因為它導致盈利能力降低並增加風險。

關鍵要點

成熟度轉換是銀行系統中的關鍵過程，使銀行能夠平衡客戶的流動性需求與自身的產生利潤的需求。
成熟度轉化涉及借用短期借貸。
成熟度轉化在貨幣市場的運作和貨幣政策的傳播中起著重要作用。
成熟度轉化具有固有的風險，包括流動性風險，利率風險和信用風險。
收益曲線可以提供有關金融市場成熟度轉型活動以及整體經濟方向的見解。

成熟轉化如何工作

成熟度的轉化涉及借貸到長期借貸。換句話說，銀行可能會藉用幾天到幾個月的成熟度，並使用借錢向其客戶延長長期貸款，例如抵押或商業貸款將在幾年內無法到期。

銀行在銀行間市場並來自客戶沉積物。投資者貨幣市場，例如共同基金，養老基金和保險公司，還通過投資於諸如存款證書（CD）和商業紙。這些投資者從高處受益流動性與短期工具相關的風險相對較低，其存款為銀行提供了進行成熟度轉化的必要資金。

這樣，成熟度的轉變就像銀行所執行的金融雜耍行為，以確保他們可以滿足客戶的需求，同時還可以賺取利潤。銀行支付的利率借入資金的利率（例如，信貸給存款人的利息）與收費的利率（例如，抵押貸款的房主）是銀行賺錢的主要方式。

長期貸款很重要，因為它可以幫助銀行提供人們需要購買房屋或創業之類的東西所需的資金。

提示

通過以較低的利率借入短期資金並將其作為較高利率的長期貸款借出，銀行會賺取利潤。利率的這種差異稱為淨利息利潤率並且是銀行收入的主要來源。

同時，銀行需要短期借貸才能保持穩定的資金進出，這對於保持銀行平穩運行至關重要（例如，如果有人進來並退出其存款帳戶，則需要）。成熟度轉化有助於銀行達到這種平衡，但它也帶有風險，例如，由於要求，在需要時沒有足夠的液體現金成熟不匹配或潛在的損失利率意外改變。

成熟的風險轉化

成熟度轉化帶有幾種風險。其中包括：

流動性風險

由於銀行借了短期資金並將其作為長期貸款借出，所以他們面對流動性風險，或者沒有足夠的現金來履行其短期義務。在市場壓力期間，當短期資金來源可能稀缺或昂貴時，這種風險可能會加劇。在極端情況下，這可能會導致銀行運行和銀行失敗。

利率風險

利率的變化可能會對銀行的盈利能力產生負面影響，因為它們可能導致淨利息利潤率下降。此外，當利率上升時，現有長期貸款的價值比短期貸款貸款的降低更大，可能導致損失。銀行可以對沖他們的一些利率風險通過使用利率衍生品和其他策略。

信用風險

長期貸款將銀行暴露於貸款剩下多年的借款人可能預設，這可能會導致銀行損失。這類信用風險可以提前分析，但可能會因金融危機或經濟衰退而加劇。

成熟度轉化的優勢和缺點

成熟度轉變雖然風險，但通常也是銀行賺錢並能夠向借款人延長長期貸款的必要方法。因此，它具有其好處和缺點。

成熟轉變的利弊

優點

向銀行和其他貸方提供利潤來源
讓銀行滿足客戶的流動性需求
允許銀行滿足長期借款人的需求

缺點

暴露銀行處於流動性，信貸和利率風險
如果客戶從短期存款中撤出太多，可能會導致銀行運行
在平坦或倒置曲線中可能特別危險

成熟度轉化和產量曲線

這產量曲線代表具有不同成熟度的債券的利率差異。這些差異可以為經濟健康提供見解，在正常條件下，長期債券的利率高於較短的期限。

長期利率顯著高於短期利率的陡峭產量曲線通常對銀行有利。它使他們能夠從成熟度轉化中獲得更高的淨利息利潤率，因為他們可以以較低的短期利率借入並以較高的長期利率借貸。

但是，當長期利率接近或低於短期利率時，發生平坦或倒置的收益曲線，這可能標誌著從事成熟度轉化的銀行的挑戰性環境。在這些不利條件下，銀行的收入較小利潤從更緊密的淨額利率或經歷損失中。

重要的

在某些情況下，平坦或倒置的屈服曲線也可能是經濟放緩或經濟衰退，這表明投資者預計將來利率較低。這可以進一步減少銀行的貸款活動，從而限制了成熟度轉化在支持經濟增長方面的有效性。

成熟度轉化的示例

假設XYZ銀行在貨幣市場上借入1000萬美元，平均成熟度為三個月，利率為1.0％。同時，銀行將此金額作為五年商業貸款以4.5％的利率致企業家。該示例中該銀行的淨利息利潤率為3.5％（4.5％-1.0％）。

但是，如果收益曲線開始倒轉，短期利率上升到2.0％，而長期利率下降到3.0％，則銀行的淨利息額將縮小至1.0％（3.0％-2.0％）。這種情況將增加銀行對利率風險的影響並降低其盈利能力。

成熟度轉化的主要目的是什麼？

到期轉化主要用於允許銀行滿足客戶的短期流動性需求，同時還從短期借款和向借款人的長期貸款之間的利率差異中獲得利潤。

與成熟度轉化有關的主要風險是什麼？

成熟度轉化的主要風險包括流動性風險，利率風險和信用風險。這些風險可能會導致銀行和金融機構的財務損失，但可以通過各種對沖策略最小化。但是，請注意對沖帶來的成本將減少利息利潤率並降低總體盈利能力。

成熟度轉化與貨幣政策有何關係？

成熟度轉化在推動中起作用貨幣政策在整個經濟中的行動，隨著銀行調整其貸款和借貸活動，以應對變化目標利率由中央銀行（如美聯儲）設定。例如，如果中央銀行降低利率以刺激經濟，購房者可能更有可能申請抵押貸款。然後，這些抵押可以由短期債務市場中以更低利率借入的銀行資助。

成熟轉化是否與流動性轉化相同？

成熟度轉化和流動性轉化是相關的概念，但它們不是同一回事。這兩個過程都是銀行和其他金融機構的運作基礎，但它們專注於金融中介的不同方面。

成熟度轉型是指銀行和金融機構借用短期到期的資金，並以長期到期的資金借貸。這使銀行能夠滿足客戶的流動性需求，同時從短期借款和長期貸款之間的利率差異中獲利。

另一方面，流動性轉化涉及將較少流動資產（例如證券或其他金融產品）轉換為更多流動債務的銀行和金融機構，例如需求存款（例如，客戶可以隨時退出）。

底線

成熟度轉化是銀行系統中的一個基本過程，它允許銀行與客戶所需的流動性與利潤產生平衡。它還在貨幣市場的運作和貨幣政策的傳播中發揮作用。

但是，成熟度轉化也帶有固有的風險，包括流動性風險，利率風險和信用風險。了解這些風險以及成熟度轉化的優勢和缺點，可以幫助投資者就其接觸的明智決定做出明智的決定銀行還有其他金融機構參與了這種做法。