กระแสเงินสดจากกิจกรรมการดำเนินงาน (CFO) กำหนดด้วยสูตร

กระแสเงินสดจากกิจกรรมการดำเนินงาน (CFO) ระบุจำนวนเงินที่ บริษัท นำมาจากกิจกรรมทางธุรกิจอย่างต่อเนื่องเช่นการผลิตและการขายสินค้าหรือให้บริการแก่ลูกค้า มันเป็นส่วนแรกที่ปรากฎใน บริษัทใบแจ้งยอดกระแสเงินสด-

กระแสเงินสดจากกิจกรรมการดำเนินงานไม่รวมระยะยาวค่าใช้จ่ายด้านทุนหรือรายได้และค่าใช้จ่ายในการลงทุน CFO มุ่งเน้นเฉพาะธุรกิจหลักและเป็นที่รู้จักกันว่ากระแสเงินสดดำเนินงาน (OCF) หรือเงินสดสุทธิจากกิจกรรมการดำเนินงาน

ประเด็นสำคัญ

กระแสเงินสดจากกิจกรรมการดำเนินงานเป็นเกณฑ์มาตรฐานที่สำคัญในการกำหนดความสำเร็จทางการเงินของกิจกรรมทางธุรกิจหลักของ บริษัท
กระแสเงินสดจากกิจกรรมการดำเนินงานเป็นส่วนแรกที่ปรากฎในงบกระแสเงินสดซึ่งรวมถึงเงินสดจากกิจกรรมการลงทุนและการจัดหาเงินทุน
มีสองวิธีในการวาดภาพเงินสดจากกิจกรรมการดำเนินงานในงบกระแสเงินสด: วิธีทางอ้อมและวิธีการโดยตรง
วิธีการทางอ้อมเริ่มต้นด้วยรายได้สุทธิจากงบกำไรขาดทุนจากนั้นเพิ่มรายการ noncash กลับเพื่อมาถึงตัวเลขเงินสด
วิธีการโดยตรงติดตามการทำธุรกรรมทั้งหมดในช่วงเวลาที่เป็นเงินสดและใช้กระแสเงินสดที่เกิดขึ้นจริงและไหลออกในงบกระแสเงินสด

Investopedia / Daniel Fishel

การทำความเข้าใจกระแสเงินสดจากกิจกรรมการดำเนินงาน (CFO)

กระแสเงินสดเป็นหนึ่งในส่วนที่สำคัญที่สุดของการดำเนินธุรกิจและบัญชีสำหรับจำนวนเงินทั้งหมดที่ถูกโอนเข้าและออกจากธุรกิจ เนื่องจากมีผลกระทบต่อ บริษัทสภาพคล่องมันมีความสำคัญด้วยเหตุผลหลายประการ ช่วยให้เจ้าของธุรกิจและผู้ประกอบการตรวจสอบว่าเงินมาจากที่ใดและไปจะช่วยให้พวกเขาดำเนินการตามขั้นตอนในการสร้างและรักษาเงินสดที่เพียงพอที่จำเป็นสำหรับประสิทธิภาพการดำเนินงานและความต้องการที่จำเป็นอื่น ๆ และช่วยในการตัดสินใจทางการเงินที่สำคัญและมีประสิทธิภาพ

รายละเอียดเกี่ยวกับกระแสเงินสดของ บริษัท มีอยู่ในงบกระแสเงินสดซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของรายไตรมาสของ บริษัท และรายงานประจำปี- กระแสเงินสดจากกิจกรรมการดำเนินงานแสดงให้เห็นถึงความสามารถในการสร้างเงินสดของกิจกรรมทางธุรกิจหลักของ บริษัท โดยทั่วไปแล้วจะรวมถึงรายได้สุทธิจากงบกำไรขาดทุนและการปรับเปลี่ยนเพื่อแก้ไขรายได้สุทธิจากไฟล์การบัญชีคงค้างพื้นฐานของบัญชีเงินสดพื้นฐาน

ความพร้อมใช้เงินสดช่วยให้ธุรกิจมีตัวเลือกในการขยายสร้างและเปิดตัวผลิตภัณฑ์ใหม่ซื้อคืนหุ้นเพื่อยืนยันสถานะทางการเงินที่แข็งแกร่งของพวกเขาจ่ายออกเงินปันผลเพื่อให้รางวัลและหนุนความเชื่อมั่นของผู้ถือหุ้นหรือลดหนี้เพื่อประหยัดการชำระดอกเบี้ย นักลงทุนพยายามที่จะมองหา บริษัท ที่ราคาหุ้นต่ำลงและกระแสเงินสดจากการดำเนินงานแสดงแนวโน้มที่สูงขึ้นในไตรมาสที่ผ่านมา ความแตกต่างบ่งชี้ว่า บริษัท มีระดับกระแสเงินสดที่เพิ่มขึ้นซึ่งหากใช้ประโยชน์ได้ดีกว่าสามารถนำไปสู่ราคาหุ้นที่สูงขึ้นในอนาคตอันใกล้

กระแสเงินสดเชิงบวก (และเพิ่มขึ้น) จากกิจกรรมการดำเนินงานบ่งชี้ว่ากิจกรรมธุรกิจหลักของ บริษัท กำลังเฟื่องฟู ให้เป็นมาตรการเพิ่มเติม/ตัวบ่งชี้ที่มีศักยภาพในการทำกำไรของ บริษัท นอกเหนือจากรายได้สุทธิหรือรายได้สุทธิหรือEBITDA-

ใบแจ้งยอดกระแสเงินสด

งบกระแสเงินสดเป็นหนึ่งในสามหลักงบการเงินจำเป็นในการรายงานทางการเงินมาตรฐาน- นอกเหนือจากงบกำไรขาดทุนและงบดุล-งบกระแสเงินสดแบ่งออกเป็นสามส่วน - กระแสเงินสดจากกิจกรรมการดำเนินงานกระแสเงินสดจากกิจกรรมการลงทุน, และกระแสเงินสดจากกิจกรรมทางการเงิน- โดยรวมแล้วทั้งสามส่วนให้ภาพว่าเงินสดของ บริษัท มาจากที่ใดการใช้จ่ายและการเปลี่ยนแปลงสุทธิของเงินสดที่เกิดจากกิจกรรมของ บริษัท ในช่วงระยะเวลาการบัญชีที่กำหนด

กระแสเงินสดจากส่วนการลงทุนแสดงเงินสดที่ใช้ในการซื้อสินทรัพย์คงที่และระยะยาวเช่นโรงงานทรัพย์สินและอุปกรณ์ (PPE)เช่นเดียวกับรายได้ใด ๆ จากการขายสินทรัพย์เหล่านี้ กระแสเงินสดจากส่วนการเงินแสดงให้เห็นถึงแหล่งที่มาของการจัดหาเงินทุนของ บริษัท และเมืองหลวงเช่นเดียวกับการให้บริการและการชำระเงินสินเชื่อ ตัวอย่างเช่นรายได้จากการออกสต็อกและพันธบัตรการจ่ายเงินปันผลและการจ่ายดอกเบี้ยจะรวมอยู่ในกิจกรรมทางการเงิน

นักลงทุนตรวจสอบกระแสเงินสดของ บริษัท จากกิจกรรมการดำเนินงานภายในงบกระแสเงินสดเพื่อพิจารณาว่า บริษัท ได้รับเงินจากที่ใด ตรงกันข้ามกับกิจกรรมการลงทุนและการจัดหาเงินทุนซึ่งอาจเป็นรายได้เพียงครั้งเดียวหรือเป็นระยะ ๆ กิจกรรมการดำเนินงานเป็นหลักของธุรกิจและเกิดขึ้นตามธรรมชาติ

ประเภทของกระแสเงินสดจากกิจกรรมการดำเนินงาน

กระแสเงินสดจากกิจกรรมกิจกรรมการดำเนินงานสามารถแสดงในงบกระแสเงินสดในหนึ่งในสองวิธี

วิธีทางอ้อม

ตัวเลือกแรกคือวิธีทางอ้อมในกรณีที่ บริษัท เริ่มต้นด้วยรายได้สุทธิบนพื้นฐานการบัญชีคงค้างและทำงานย้อนหลังเพื่อให้ได้ตัวเลขเงินสดสำหรับงวด ภายใต้วิธีการบัญชีคงค้างรายได้ได้รับการยอมรับเมื่อได้รับไม่จำเป็นว่าจะได้รับเงินสด

ตัวอย่างเช่นหากลูกค้าซื้อวิดเจ็ต $ 500 ในเครดิตการขายได้ทำ แต่ยังไม่ได้รับเงินสด รายได้ยังคงได้รับการยอมรับจาก บริษัท ในเดือนของการขายและจะแสดงให้เห็นถึงรายได้สุทธิในงบกำไรขาดทุน

ดังนั้นรายได้สุทธิจึงเกินกำหนดด้วยจำนวนเงินสดนี้ การชดเชยรายได้ $ 500 จะปรากฏในรายการสายลูกหนี้บัญชีในงบดุล ในใบแจ้งยอดกระแสเงินสดจะต้องมีการลดลงจากรายได้สุทธิในจำนวนเงินที่เพิ่มขึ้น $ 500 ไปยังลูกหนี้เนื่องจากการขายนี้ มันจะแสดงในใบแจ้งยอดกระแสเงินสดเป็น "การเพิ่มขึ้นของบัญชีลูกหนี้ -$ 500"

วิธีการโดยตรง

ตัวเลือกที่สองคือวิธีการโดยตรงซึ่ง บริษัท บันทึกการทำธุรกรรมทั้งหมดบนพื้นฐานเงินสดและแสดงข้อมูลเกี่ยวกับงบกระแสเงินสดโดยใช้เงินสดไหลเข้าและออกจริงในระหว่างระยะเวลาบัญชี-

ตัวอย่างของวิธีการโดยตรงของกระแสเงินสดจากกิจกรรมการดำเนินงานรวมถึง:

เงินเดือนจ่ายให้กับพนักงาน
เงินสดจ่ายให้กับผู้ขายและซัพพลายเออร์
เงินสดที่เก็บรวบรวมจากลูกค้า
รายได้ดอกเบี้ยและเงินปันผลที่ได้รับ
ภาษีเงินได้ที่จ่ายและดอกเบี้ยจ่าย

วิธีทางอ้อมกับวิธีการโดยตรง

นักบัญชีหลายคนชอบวิธีการทางอ้อมเพราะเป็นเรื่องง่ายที่จะเตรียมใบแจ้งยอดกระแสเงินสดโดยใช้ข้อมูลจากงบกำไรขาดทุนและงบดุล บริษัท ส่วนใหญ่ใช้วิธีการบัญชีคงค้างดังนั้นงบกำไรขาดทุนและงบดุลจะมีตัวเลขที่สอดคล้องกับวิธีนี้

ที่คณะกรรมการมาตรฐานการบัญชีการเงิน (FASB)แนะนำให้ บริษัท ใช้วิธีการโดยตรงเนื่องจากมีภาพที่ชัดเจนของกระแสเงินสดเข้าและออกจากธุรกิจ อย่างไรก็ตามในฐานะที่เป็นความซับซ้อนที่เพิ่มขึ้นของวิธีการโดยตรง FASB ยังต้องการธุรกิจโดยใช้วิธีการโดยตรงเพื่อเปิดเผยการกระทบยอดของรายได้สุทธิต่อกระแสเงินสดจากกิจกรรมการดำเนินงานที่จะได้รับการรายงานหากวิธีการทางอ้อมถูกใช้เพื่อเตรียมคำสั่ง

ที่การปรองดองรายงานใช้เพื่อตรวจสอบความถูกต้องของเงินสดจากกิจกรรมการดำเนินงานและมันคล้ายกับวิธีทางอ้อม รายงานการกระทบยอดเริ่มต้นด้วยการแสดงรายการรายได้สุทธิและปรับสำหรับไม่ใช่เงินสดการทำธุรกรรมและการเปลี่ยนแปลงในบัญชีงบดุล งานที่เพิ่มเข้ามานี้ทำให้วิธีการโดยตรงไม่เป็นที่นิยมในหมู่ บริษัท

สูตรวิธีการทางอ้อมสำหรับการคำนวณกระแสเงินสดจากกิจกรรมการดำเนินงาน

มาตรฐานการรายงานที่แตกต่างกันตามมาด้วย บริษัท รวมถึงหน่วยงานการรายงานที่แตกต่างกันซึ่งอาจนำไปสู่การคำนวณที่แตกต่างกันภายใต้วิธีการทางอ้อม ขึ้นอยู่กับตัวเลขที่มีอยู่ค่า CFO สามารถคำนวณได้โดยหนึ่งในสูตรต่อไปนี้เนื่องจากทั้งสองให้ผลลัพธ์เดียวกัน:

กระแสเงินสดจากกิจกรรมการดำเนินงาน = กองทุนจากการดำเนินงาน + การเปลี่ยนแปลงในเงินทุนหมุนเวียน

ที่ไหน,กองทุนจากการดำเนินงาน = (รายได้สุทธิ + ค่าเสื่อมราคาการสูญเสียและค่าตัดจำหน่าย + ภาษีรอการตัดบัญชีและเครดิตภาษีการลงทุน + กองทุนอื่น ๆ )

รูปแบบนี้ใช้สำหรับการรายงานรายละเอียดกระแสเงินสดโดยพอร์ทัลการเงินเช่น MarketWatch

หรือ

กระแสเงินสดจากกิจกรรมการดำเนินงาน = รายได้สุทธิ + ค่าเสื่อมราคาการสูญเสียและค่าตัดจำหน่าย + การปรับเป็นรายได้สุทธิ + การเปลี่ยนแปลงในบัญชีลูกหนี้ + การเปลี่ยนแปลงในหนี้สิน + การเปลี่ยนแปลงในสินค้าคงเหลือ + การเปลี่ยนแปลงในกิจกรรมการดำเนินงานอื่น ๆ

รูปแบบนี้ใช้สำหรับการรายงานรายละเอียดกระแสเงินสดโดยพอร์ทัลการเงินเช่น Yahoo! การเงิน.

ตัวเลขดังกล่าวข้างต้นทั้งหมดที่กล่าวถึงข้างต้นมีอยู่ในรายการบรรทัดมาตรฐานในงบกระแสเงินสดของ บริษัท ต่างๆ

ตัวเลขรายได้สุทธิมาจากงบกำไรขาดทุน เนื่องจากมีการจัดทำขึ้นตามแบบคงที่ค่าใช้จ่ายที่ไม่ได้บันทึกไว้ในงบกำไรขาดทุนเช่นค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่ายจึงถูกเพิ่มกลับไปยังรายได้สุทธิ นอกจากนี้การเปลี่ยนแปลงใด ๆ ในบัญชีงบดุลจะถูกเพิ่มหรือลบออกจากรายได้สุทธิเป็นบัญชีสำหรับกระแสเงินสดโดยรวม

สินค้าคงเหลือสินทรัพย์ภาษีบัญชีลูกหนี้, และรายได้สะสมเป็นรายการทั่วไปของสินทรัพย์ที่มีการเปลี่ยนแปลงมูลค่าจะสะท้อนในกระแสเงินสดจากกิจกรรมการดำเนินงานบัญชีเจ้าหนี้, หนี้สินภาษี,รายได้รอการตัดบัญชี, และค่าใช้จ่ายสะสมเป็นตัวอย่างทั่วไปของหนี้สินที่มีการเปลี่ยนแปลงมูลค่าในกระแสเงินสดจากการดำเนินงาน

จากระยะเวลาการรายงานหนึ่งไปยังอีกการเปลี่ยนแปลงในเชิงบวกของสินทรัพย์จะได้รับการสนับสนุนจากตัวเลขรายได้สุทธิสำหรับการคำนวณกระแสเงินสดในขณะที่การเปลี่ยนแปลงในเชิงบวกของหนี้สินจะถูกเพิ่มกลับเข้าไปในรายได้สุทธิสำหรับการคำนวณกระแสเงินสด โดยพื้นฐานแล้วการเพิ่มขึ้นของบัญชีสินทรัพย์เช่นบัญชีลูกหนี้หมายความว่ามีการบันทึกรายได้ที่ไม่ได้รับเป็นเงินสด ในทางกลับกันการเพิ่มขึ้นของบัญชีความรับผิดเช่นบัญชีเจ้าหนี้หมายความว่ามีการบันทึกค่าใช้จ่ายซึ่งยังไม่ได้รับเงินสด

ตัวอย่างกระแสเงินสดจากกิจกรรมการดำเนินงาน

มาดูรายละเอียดกระแสเงินสดของ บริษัท เทคโนโลยีชั้นนำ Apple Inc. (AAPL) สำหรับปีงบประมาณสิ้นเดือนกันยายน 2561 ผู้ผลิต iPhone มีรายได้สุทธิ 59.53 พันล้านดอลลาร์ค่าเสื่อมราคาการสูญเสียและการตัดจำหน่าย 10.9 พันล้านดอลลาร์ภาษีรอการตัดบัญชีและเครดิตภาษีการลงทุน -32.59 พันล้านดอลลาร์และกองทุนอื่น ๆ 4.9 พันล้านดอลลาร์

หลังจากสูตรแรกการรวมของตัวเลขเหล่านี้นำมูลค่าสำหรับกองทุนจากการดำเนินงานเป็น 42.74 พันล้านดอลลาร์ การเปลี่ยนแปลงสุทธิในเงินทุนหมุนเวียนในช่วงเวลาเดียวกันคือ 34.69 พันล้านดอลลาร์ การเพิ่มเงินทุนจากการดำเนินงานให้กระแสเงินสดจากกิจกรรมการดำเนินงานสำหรับ Apple เป็น $ 77.43 พันล้าน

สำหรับวิธีที่สองโดยรวมค่าที่มีอยู่จาก Yahoo! พอร์ทัลการเงินที่รายงานรายได้สุทธิของ Apple FY 2018 $ 59.531 พันล้าน, ค่าเสื่อมราคา 10.903 พันล้านดอลลาร์, การปรับเป็นรายได้สุทธิ -27.694 พันล้านดอลลาร์, การเปลี่ยนแปลงในบัญชีลูกหนี้ -5.322 พันล้านดอลลาร์, การเปลี่ยนแปลงจำนวน $ 30 $ 77.434 พันล้าน

ทั้งสองวิธีให้ค่าเท่ากัน

ข้อพิจารณาพิเศษ

เราต้องทราบว่าเงินทุนหมุนเวียนเป็นองค์ประกอบสำคัญของกระแสเงินสดจากการดำเนินงานและ บริษัท สามารถจัดการเงินทุนหมุนเวียนโดยการชะลอการชำระเงินบิลให้กับซัพพลายเออร์เร่งการรวบรวมตั๋วเงินจากลูกค้าและชะลอการซื้อสินค้าคงคลัง มาตรการทั้งหมดเหล่านี้อนุญาตให้ บริษัท รักษาเงินสด บริษัท ยังมีเสรีภาพในการกำหนดเกณฑ์การใช้เงินทุนของตนเองซึ่งช่วยให้พวกเขากำหนดจำนวนเงินดอลลาร์ที่การซื้อมีคุณสมบัติเป็นค่าใช้จ่ายด้านทุน

นักลงทุนควรตระหนักถึงการพิจารณาเหล่านี้เมื่อเปรียบเทียบกระแสเงินสดของ บริษัท ต่าง ๆ เนื่องจากความยืดหยุ่นดังกล่าวที่ผู้จัดการสามารถจัดการตัวเลขเหล่านี้ได้ในระดับหนึ่งกระแสเงินสดจากการดำเนินงานมักใช้ในการตรวจสอบผลการดำเนินงานของ บริษัท เดียวในช่วงระยะเวลาการรายงานสองครั้งแทนที่จะเปรียบเทียบ บริษัท หนึ่งกับ บริษัท อื่นแม้ว่าทั้งสองจะอยู่ในอุตสาหกรรมเดียวกัน