如何建立自己的私募股權基金

私募股權基金一直是歷史上成功的資產類別，該領域繼續以更多的私募股權公司和投資組合經理加入行業。許多投資銀行家已經從公共股權轉變為私募股權，因為後者的表現極大地超過了標準普爾500指數在過去的幾十年中，助長了機構和個人對私人股權基金的更大需求認可的投資者。隨著需求繼續浪費在私募股權領域的替代投資，新經理將需要出現並為投資者提供新的機會來產生Alpha。

如今，許多成功的私募股權公司包括黑石集團，阿波羅全球管理，TPG Capital，Goldman Sachs Capital Partners和Carlyle Group。但是，大多數公司都是小型至中型商店，只有兩名員工到數百名工人。以下是經理應遵循的幾個步驟，以啟動私人股權基金。

定義業務策略

首先，概述您的業務策略，並將您的財務計劃與競爭對手和基準的財務計劃區分開來。建立業務戰略需要對定義的市場或個人部門進行大量研究。一些資金專注於能源開發，而另一些資金可能專注於早期生物技術公司。最終，投資者希望更多地了解您基金的目標。

當您表達您的投資策略，考慮您是否將有地理重點。該基金會關注美國的一個地區嗎？它會專注於某個國家的行業嗎？還是它會在類似的新興市場中強調特定策略？同時，您可以採用一些業務重點。您的基金旨在改善投資組合公司的運營或戰略重點，或者這將完全集中於清理其資產負債表？

請記住，私募股權通常取決於在公共市場上未交易的公司的投資。確定每項投資的目的至關重要。例如，投資的目的是增加資本合併和收購活動？還是籌集資金的目標是允許現有所有者在公司中出售其頭寸？

業務計劃，運營設置

第二步是編寫一項商業計劃，該計劃計算現金流期望，建立了您的私募股權基金的時間表，包括籌集資金並退出的時期投資組合投資。每個基金通常都有10年的壽命，儘管最終時間表取決於經理的酌處權。合理的商業計劃包含了一項策略，該策略是該基金如何隨著時間的推移如何增長，針對未來投資者的營銷計劃以及執行摘要，該計劃將所有這些部分和目標聯繫在一起。

在製定業務計劃後，建立了一個外部顧問團隊，其中包括獨立會計師，律師和行業顧問，他們可以深入了解您的投資組合中這些公司的行業。建立一個也是明智的顧問委員會並在網絡攻擊，陡峭的市場低迷或其他與投資組合相關的對個人基金的威脅的情況下探索災難恢復策略。

另一個重要的步驟是建立一個公司和基金名稱。此外，經理必須決定公司領導者的角色和頭銜，例如合作夥伴或投資組合經理的角色。從那裡建立管理團隊，包括首席執行官，首席財務官，首席信息安全官以及首席合規官。如果首次經理人是團隊的一部分，則更有可能籌集更多資金旋轉以前成功的公司。

在後端，建立內部操作至關重要。這些任務包括租金或購買辦公室空間，家具，技術要求和招聘人員。僱用員工時，有幾件事要考慮利潤共享計劃，獎勵結構，薪酬方案，健康保險計劃和退休計劃。

建立投資工具

早期運營後，建立基金的法律結構。在美國，基金通常假設有限的合作夥伴關係或有限責任公司。作為基金的創始人，您將成為普通合夥人，這意味著您有權決定構成基金的投資。

您的投資者將是有限合作夥伴誰無權決定哪些公司是您基金的一部分。有限的合作夥伴只對與個人投資有關的損失負責，而普通合夥人則處理基金內的任何其他損失以及對更廣闊市場的負債。

最終，您的律師將起草私人位置備忘錄和任何其他運營協議，例如有限合夥協議或章程。

確定收費結構

這基金經理應確定與管理費，攜帶利息和任何績效障礙相關的規定。通常，私募股權經理將獲得年度管理費來自投資者的2％承諾資本。因此，對於投資者的籌款活動，經理每年將收取20萬美元的管理費。但是，經驗較低的基金經理可能會獲得較小的管理費來吸引新資本。

帶有興趣通常設置為高於一個預期的回報等級。應該障礙率該基金為5％，您和您的投資者將以20到80的速度分配回報。在此期間，建立該基金的合規性，風險和估值指南也很重要。

籌集資本

接下來，您將需要提供備忘錄，訂閱協議，合夥條款，託管協議， 和盡職調查準備問卷。此外，在籌集資金的過程之前將需要營銷材料。新經理還希望確保他們已經從以前的雇主那裡獲得了適當的遣散信。遣散信很重要，因為員工需要允許吹噓自己以前的經驗和記錄。

所有這些最終使您面臨建立私募股權基金的最大挑戰，這使他人說服其他人投資您的基金。首先，準備投資自己的基金。在職業生涯中取得成功的基金經理可能會預計至少將其資金的至少2％至3％提供給基金的總數資本承諾。資本較少的新經理可能會因其第一基金的1％至2％的承諾而成功。

除了您的投資記錄和投資策略外，您的營銷策略將是籌集資金的核心。由於有關誰可以投資的法規以及私募股權投資的未註冊性質，政府表示，只有機構投資者和經認可的投資者才能為這些資金提供資金。

機構投資者包括保險公司，主權財富基金，金融機構，退休金計劃和大學捐贈。經認可的投資者僅限於符合兩年內指定年收入門檻的個人，或者保持淨值（較少其主要居住價值）或100萬美元或更多。針對代表認可投資者的其他團體的其他標准進行了討論1933年證券法。

一旦建立了私募股權基金，投資組合經理就有能力開始建立自己的投資組合。在這一點上，管理人員將開始選擇適合其投資策略的公司和資產。

底線

在過去的幾十年中，私募股權投資表現優於更廣泛的美國市場。這已經引起了投資者的需求，他們尋求新的方式來產生優越的返回。以上步驟可以用作建立成功基金的路線圖。