คู่มืออัตราส่วนการเงิน

อัตราส่วนทางการเงินเป็นการคำนวณที่เปรียบเทียบข้อมูลทางการเงินสองชิ้น (หรือมากกว่า) ที่พบในงบการเงินของ บริษัท

อัตราส่วนอาจมีค่าสำหรับนักลงทุนในการตัดสินใจเกี่ยวกับ บริษัท ที่พวกเขาอาจต้องการลงทุนเพราะพวกเขาสามารถนำเสนอมุมมองของผลการดำเนินงานทางการเงินของ บริษัท และความเป็นอยู่ที่ดีจากมุมมองที่แตกต่างกัน

อันความหลากหลายของอัตราส่วนใช้โดยนักลงทุนรายบุคคลนักลงทุนสถาบันและนักวิเคราะห์มืออาชีพ โดยทั่วไปอัตราส่วนทางการเงินจะถูกจัดเป็นสี่ประเภท:

• อัตราส่วนการทำกำไร
• อัตราส่วนสภาพคล่อง
• อัตราส่วนการละลาย
• อัตราส่วนการประเมินมูลค่าหรือทวีคูณ

โดยทั่วไปอัตราส่วนจะใช้ร่วมกันเพื่อให้ได้ภาพที่สมบูรณ์ของ บริษัท

การใช้อัตราส่วนเฉพาะเป็นเครื่องมือเปรียบเทียบสำหรับ บริษัท มากกว่าหนึ่ง บริษัท สามารถให้ความกระจ่างเกี่ยวกับความเสี่ยงน้อยกว่าหรือน่าดึงดูดยิ่งขึ้น

นอกจากนี้นักลงทุนสามารถเปรียบเทียบอัตราส่วนที่ได้จากข้อมูลบางอย่างในวันนี้ถึงอัตราส่วนเดียวกันที่ได้จากข้อมูลประวัติที่ยาวนาน สิ่งนี้สามารถให้มุมมองของประสิทธิภาพระยะยาว

นักลงทุนสามารถใส่อัตราส่วนเพื่อใช้ในรูปแบบที่แตกต่างกัน โดยรวมแล้วอัตราส่วนทางการเงินสามารถให้มุมมองที่ครอบคลุมของ บริษัท จากมุมที่แตกต่างกันและช่วยให้นักลงทุนเห็นธงสีแดงที่มีศักยภาพ

ในบทความนี้เราจะดูแต่ละหมวดหมู่อัตราส่วนสูตรบางอย่างและคำอธิบายที่สำคัญบางอย่าง

อัตราส่วนการทำกำไร

ความสามารถในการทำกำไรเป็นสิ่งสำคัญในการวิเคราะห์เมื่อพิจารณาการลงทุนใน บริษัท นี่เป็นเพราะสูงรายได้คนเดียวไม่จำเป็นต้องแปลเป็นรายได้สูงหรือสูงเงินปันผล-

โดยพื้นฐานแล้วการวิเคราะห์ความสามารถในการทำกำไรพยายามที่จะพิจารณาว่า บริษัท จะทำกำไรหรือไม่ มันตรวจสอบผลผลิตทางธุรกิจจากหลายมุมโดยใช้สถานการณ์ที่แตกต่างกัน

อัตราส่วนความสามารถในการทำกำไรใช้ข้อมูลจากจุดเฉพาะในเวลาเพื่อให้ข้อมูลเชิงลึกเกี่ยวกับกำไรที่ บริษัท สร้างขึ้นและผลกำไรนั้นเกี่ยวข้องกับข้อมูลสำคัญอื่น ๆ เกี่ยวกับ บริษัท อย่างไร

อัตราส่วนเหล่านี้ใช้เพื่อประเมินความสามารถของธุรกิจในการสร้างรายได้เมื่อเทียบกับรายได้ต้นทุนการดำเนินงานสินทรัพย์และส่วนของผู้ถือหุ้นเมื่อเวลาผ่านไป

อัตราส่วนการทำกำไรที่สำคัญบางอย่างรวมถึง:

• อัตรากำไรขั้นต้น(และปรับระยะขอบขั้นต้น)
• อัตรากำไรขั้นต้น
• อัตรากำไรสุทธิ
• Ebitda มาร์จิ้น
• อัตราการดำเนินงานกระแสเงินสด
• กลับมาที่สินทรัพย์ (ROA)
• กลับมาในส่วนของผู้ถือหุ้น (ROE)
• ผลตอบแทนจากการลงทุน (ROIC)
• ผลตอบแทนจากการลงทุน (ROI)

หนึ่งในอัตราส่วนชั้นนำที่นักลงทุนใช้เพื่อตรวจสอบการทำกำไรอย่างรวดเร็วคืออัตรากำไรสุทธิ

ตัวอย่าง: อัตรากำไรสุทธิ

$\ text {กำไรกำไร} = \ frac {\ text {รายได้สุทธิ}} {\ text {รายได้}}}$อัตรากำไร-รายได้รายได้สุทธิ​

อัตราส่วนนี้เปรียบเทียบ บริษัทรายได้สุทธิถึงรายได้ โดยทั่วไปแล้ว Aอัตรากำไรของ บริษัทดีกว่า อัตรากำไรสุทธิ 1 หรือ 100%หมายถึง บริษัท กำลังแปลงรายได้ทั้งหมดเป็นรายได้สุทธิ

ระดับอัตรากำไรแตกต่างกันไปตามอุตสาหกรรมและช่วงเวลา ดังนั้นจึงเป็นประโยชน์ในการดูอัตรากำไรสุทธิของ บริษัท เมื่อเทียบกับอุตสาหกรรมและค่าเฉลี่ยในอดีตของ บริษัท

ด้วยอัตรากำไรสุทธิอาจมีไม่กี่ธงสีแดงระวัง ตัวอย่างเช่น บริษัท ที่ลดอัตรากำไรสุทธิปีต่ออาจเกี่ยวข้องกับการเปลี่ยนแปลงสภาพตลาดเพิ่มการแข่งขันหรือต้นทุนที่เพิ่มขึ้น

บริษัท ที่มีอัตรากำไรที่ต่ำมากอาจต้องมุ่งเน้นไปที่ค่าใช้จ่ายที่ลดลงผ่านการริเริ่มเชิงกลยุทธ์ในวงกว้าง

อัตรากำไรสุทธิสูงเมื่อเทียบกับอุตสาหกรรมอาจบ่งบอกถึงข้อได้เปรียบที่สำคัญในการประหยัดจากขนาดหรืออาจเป็นแผนการบัญชีบางอย่างที่อาจไม่ยั่งยืนในระยะยาว

อัตราส่วนสภาพคล่อง

สภาพคล่องเกี่ยวข้องกับความรวดเร็วและความน่าเชื่อถือของ บริษัท ที่สามารถจ่ายภาระผูกพันและหนี้สินได้ มันบ่งชี้ว่าสินทรัพย์ของ บริษัท ครอบคลุมค่าใช้จ่ายได้ดีเพียงใด

อัตราส่วนสภาพคล่องทำให้นักลงทุนมีความคิดเกี่ยวกับ บริษัทประสิทธิภาพการดำเนินงาน- พวกเขายังแสดงให้เห็นว่า บริษัท สามารถสร้างเงินสดได้อย่างรวดเร็วและง่ายดายเพื่อซื้อสินทรัพย์เพิ่มเติมหรือชำระคืนเจ้าหนี้- ความต้องการนี้สามารถเกิดขึ้นได้ในสถานการณ์ฉุกเฉินหรือในการดำเนินธุรกิจตามปกติ

อัตราส่วนสภาพคล่องที่สำคัญบางอย่างรวมถึง:

• อัตราส่วนปัจจุบัน
• อัตราส่วนด่วน
• อัตราส่วนเงินสด
• วงจรการแปลงเงินสด (CCC)
• อัตราส่วนกระแสเงินสดจากการดำเนินงาน
• การหมุนเวียนลูกหนี้
• การหมุนเวียนสินค้าคงคลัง
• การหมุนเวียนเงินทุนหมุนเวียน

ตัวอย่าง: อัตราส่วนปัจจุบันและอย่างรวดเร็ว

อัตราส่วนปัจจุบันและอย่างรวดเร็วเป็นวิธีที่ดีในการประเมินสภาพคล่องของ บริษัท อัตราส่วนคล้ายกัน

อัตราส่วนปัจจุบันคำนวณโดยการหารสินทรัพย์หมุนเวียนโดยหนี้สินหมุนเวียน- เนื่องจากสินทรัพย์หมุนเวียนและหนี้สินหมุนเวียนเป็นตัวแทนของกิจกรรมในอีก 12 เดือนข้างหน้าอัตราส่วนนี้สามารถให้ข้อมูลเชิงลึกเกี่ยวกับสภาพคล่องระยะสั้นของ บริษัท

อัตราส่วนกระแสไฟฟ้าที่สูงขึ้นนั้นเป็นที่น่าพอใจเนื่องจากแสดงจำนวนครั้งที่สินทรัพย์หมุนเวียนสามารถครอบคลุมหนี้สินหมุนเวียน อย่างไรก็ตามสิ่งที่สูงเกินไปอาจบ่งบอกว่า บริษัท ไม่ได้ใช้เงินสดส่วนเกินและเท่าที่จะทำได้เพื่อดำเนินการเติบโต

อัตราส่วนที่รวดเร็วแตกต่างกันเล็กน้อย การคำนวณลบรายการสิ่งของจากสินทรัพย์หมุนเวียนก่อนที่พวกเขาจะถูกหารด้วยหนี้สินหมุนเวียน อัตราส่วนนี้สามารถนำเสนอข้อมูลเชิงลึกที่ดีขึ้นเกี่ยวกับสภาพคล่องระยะสั้นของ บริษัท เนื่องจากการยกเว้นสินค้าคงคลัง

อัตราส่วนที่รวดเร็วที่สูงขึ้นหมายถึงสภาพคล่องระยะสั้นและสุขภาพทางการเงินที่ดี

สูตรทั้งสองด้านล่างให้ผลลัพธ์เดียวกัน คุณสามารถเลือกที่จะใช้ตามข้อมูลที่นำเสนอในงบการเงินที่คุณกำลังตรวจสอบ

อัตราส่วนการละลาย

อัตราส่วนการละลายหรือที่เรียกว่าอัตราส่วนการใช้ประโยชน์นักลงทุนใช้เพื่อดูว่า บริษัท สามารถจัดการกับภาระผูกพันทางการเงินระยะยาวได้ดีเพียงใด

อย่างที่คุณคาดหวัง บริษัท ที่ชั่งน้ำหนักด้วยหนี้อาจเป็นการลงทุนที่ดีกว่าหนึ่งครั้งด้วยหนี้จำนวนน้อยที่สุด

อัตราส่วนการละลายที่ได้รับความนิยมบางอย่าง ได้แก่ :

• หนี้กับทั้งหมด
• หนี้สิน
• เวลาที่ได้รับดอกเบี้ย
• อัตราส่วนความครอบคลุมดอกเบี้ย
• รายได้สุทธิต่อหนี้สิน
• ได้รับดอกเบี้ยเป็นครั้งแล้ว

หนี้ต่อสินทรัพย์และหนี้ต่อทุนเป็นสองอัตราส่วนที่มักใช้สำหรับการตรวจสอบระดับหนี้ของ บริษัท อย่างรวดเร็ว พวกเขาแสดงให้เห็นว่าหนี้สแต็คกับหมวดหมู่ของสินทรัพย์และความยุติธรรมในงบดุล- พวกเขาให้ความคิดเกี่ยวกับสุขภาพทางการเงินของ บริษัท เนื่องจากเกี่ยวข้องกับภาระหนี้ที่อาจเกิดขึ้น

ตัวอย่าง: หนี้ต่อสินทรัพย์

อัตราส่วนเงินกู้รวมที่มีการรวมเป็นจำนวนเงินถูกใช้เพื่อพิจารณาว่า บริษัท ได้รับเงินทุนจำนวนเท่าใดมากกว่าหนี้มากกว่าผู้ถือหุ้น

คำนวณดังนี้:

$\ เริ่มต้น {จัดตำแหน่ง} & \ text {หนี้รวมกับสินทรัพย์รวม} \ = \ \ frac {\ text {std} \ +\ \ text {ltd}} {\ text {std}} \\ & \ textbf หนี้} \\ & \ text {ltd} = \ text {หนี้ระยะยาว} \ end {จัดตำแหน่ง}$​หนี้รวมกับสินทรัพย์รวม - สินทรัพย์รวมSTD - จำกัด​ที่ไหน:STD-หนี้ระยะสั้นจำกัด-หนี้ระยะยาว​

เปอร์เซ็นต์ที่น้อยกว่านั้นดีกว่าเพราะหมายความว่า บริษัท มีหนี้จำนวนน้อยเมื่อเทียบกับจำนวนสินทรัพย์ทั้งหมด ยิ่งเปอร์เซ็นต์ของสินทรัพย์มากเท่าไหร่ก็ยิ่งมีความสามารถในการละลายของ บริษัท มากขึ้นเท่านั้น

จดจำ,ผู้ให้กู้โดยทั่วไปจะมีการเรียกร้องครั้งแรกในสินทรัพย์ของ บริษัท หากจำเป็นต้องใช้เซ้ง- อัตราส่วนหนี้สินต่อสินทรัพย์ที่ต่ำกว่ามักจะบ่งบอกถึงความเสี่ยงน้อยลง

เมื่อใช้อัตราส่วนนี้เพื่อวิเคราะห์ บริษัท มันสามารถช่วยดูทั้งระยะการเติบโตของ บริษัท และอุตสาหกรรมโดยรวม

มันไม่สมจริงสำหรับ บริษัท ที่อายุน้อยกว่าที่จะมีอัตราส่วนหนี้สินต่อสินทรัพย์สูงถึงสูง (ด้วยสินทรัพย์ที่ได้รับเงินจำนวนมากขึ้น) เนื่องจากไม่มีโอกาสกำจัดหนี้

อัตราส่วนการประเมินมูลค่า

อัตราส่วนการประเมินค่ามักถูกอ้างถึงโดยสื่อ พวกเขาใช้ในการวิเคราะห์ความน่าดึงดูดใจของการลงทุนที่มีศักยภาพใน บริษัท

ตัวชี้วัดเหล่านี้รวมราคาหุ้นที่ซื้อขายในที่สาธารณะของ บริษัท เป็นหลัก พวกเขาสามารถช่วยให้นักลงทุนเข้าใจว่าหุ้นราคาไม่แพงหรือมีราคาแพงนั้นสัมพันธ์กับตลาด

โดยทั่วไปยิ่งระดับอัตราส่วนลดลงการลงทุนที่น่าดึงดูดยิ่งขึ้นใน บริษัท ก็ยิ่งมากขึ้นเท่านั้น บ่อยครั้งที่นักวิเคราะห์จะใช้อัตราส่วนการประเมินมูลค่าซึ่งกันและกันหรือหลาย ๆ อย่างเป็นการวัดค่าสัมพัทธ์

ทวีคูณการประเมินยอดนิยมบางอย่าง ได้แก่ :

• ราคาต่อผลกำไร
• ราคาต่อหนังสือ
• ราคาต่อยอดขาย
• การไหลของราคาถึงเงินสด

ตัวอย่าง: ราคาถึงกำไร

อัตราส่วนราคาต่อกำไร (P/E) เป็นอัตราส่วนการประเมินที่รู้จักกันดี เปรียบเทียบราคาหุ้นของ บริษัท กับรายได้ต่อหุ้น มันสามารถช่วยให้นักลงทุนกำหนดศักยภาพของหุ้นสำหรับการเติบโต นอกจากนี้อัตราส่วน P/E สามารถส่งสัญญาณว่าหุ้นมีค่าต่ำเกินไปหรือมีมูลค่าสูงเกินไป

อัตราส่วน P/E คำนวณดังนี้:

$\ text {ราคาถึงรายได้} = \ frac {\ text {มูลค่าตลาดต่อหุ้น}} {\ text {กำไรต่อหุ้น (eps)}}$ราคาต่อรายได้-รายได้ต่อหุ้น (EPS)มูลค่าตลาดต่อหุ้น​

โดยพื้นฐานแล้ว P/E จะบอกคุณว่านักลงทุนยินดีจ่ายเท่าใดในราคา $ 1 ของรายได้ใน บริษัท ดังนั้นอัตราส่วนที่สูงขึ้นบ่งชี้ว่านักลงทุนคาดว่าจะมีการเติบโตของกำไรที่สูงขึ้น

นักลงทุนมักจะชอบ P/E ที่ต่ำกว่าเพราะพวกเขาจะต้องใช้เงินน้อยลงสำหรับรายได้แต่ละดอลลาร์

ควรมีความชัดเจนว่านักลงทุนจะต้องเปรียบเทียบอัตราส่วนที่พวกเขาคำนวณต่ออัตราส่วนเดียวกันสำหรับ บริษัท อื่น ๆ ในอุตสาหกรรมเดียวกันหรือกับค่าเฉลี่ยของอุตสาหกรรมเพื่อให้เข้าใจว่ามีอะไรสูงกว่าหรือต่ำกว่า

บรรทัดล่าง

บางครั้งนักลงทุนใหม่หลีกเลี่ยงอัตราส่วนทางการเงินเพราะพวกเขาไม่รู้วิธีตีความหรือใช้พวกเขา ดังนั้นใช้เวลาในการทำความเข้าใจว่าอัตราส่วนการเงินบอกคุณอย่างไรและวิธีการคำนวณ การทำเช่นนั้นสามารถช่วยให้คุณมีความมั่นใจมากขึ้นในการตัดสินใจลงทุนและหลีกเลี่ยงข้อผิดพลาดในการลงทุน