當股票價格下跌時，錢在哪裡？

投資者經常想知道當股票暴跌時他們的錢去了哪裡。股票價格轉移更多是關於改變價值的看法，而不是從一個地方物理移動到另一個地方的錢。因此，實際上，它並沒有消失，而是投資的價值變化。

假設您購買了100股Apple（AAPL）每個$ 150。後來，出現供應鏈問題或新的Apple產品表現不佳，導致投資者失去信心，這將股票價格提高到每股100美元。這並不是每股50美元的損失。相反，這反映了投資者現在願意為蘋果股票支付的東西（新車的價值折舊方式）尚未改變，但其市場價值卻沒有變化。

只有以較低的價格出售股票時，本文損失才會成為現實。了解這個概念至關重要，因此您可以在不沉沒的情況下瀏覽股票市場上經常動蕩的水域。

了解為什麼股價變化

股票價格從根本上是由供需驅動的。什麼時候要求因為股票很高（這意味著要購買的人要多於出售），因為買家願意支付更多費用，價格上漲。但是，當供應超過需求（意味著銷售的人比購買更多的人）時，股價往往會下降，因為賣方被迫降低價格以吸引買家。

供應（出售意願）與需求（願意購買意願）之間的這種持續互動會推動價格和市場趨勢。

當股票需求增加時

讓我們看一下股票價格上漲時，使用最近記憶中最著名的股票之一上漲時會發生什麼。從2020年到2021年，特斯拉的股價（TSLA儘管19009年大流行，但仍飆升了700％以上。投資者看好特斯拉在電動汽車市場，其生產擴張計劃和首席執行官（首席執行官）埃隆·馬斯克（Elon Musk）的雄心勃勃的目標。

到2021年1月，特斯拉的市值超過8000億美元，使其成為世界上最有價值的汽車製造商之一。即使特斯拉在2020年僅生產了約509,000輛汽車，但比豐田和大眾汽車等傳統汽車製造商少了。

當股票的需求下降時

現在，讓我們回顧一下價格下跌的示例。 2022年1月，Netflix（NFLX）報告說，2021年第四季度的訂戶增長令人失望，僅增加了830萬新訂戶，而預期的是850萬。這似乎並不是一個驚人的短缺，但是新聞加上對競爭不斷增長的擔憂，使Netflix的股票在一天之內下降了21.8％。

投資者擔心對迪斯尼+，Hulu和HBO Max等競爭對手的增長放緩和潛在的市場份額損失。在接下來的幾個月中，Netflix的股票繼續下降，因為該公司報告說，訂戶在2022年上半年繼續增長不良。到2022年4月，Netflix的訂戶增長。庫存從歷史最高水平下降了幾乎70％。

股價為什麼下跌？

這個問題的答案不僅僅是他們跌倒。相反，股票價格受公司實際業績的影響，這是其的一部分基本面，以及投資者的看法。

積極的消息，例如強大收益報告或行業發展，可以增加需求和更高的價格。負面消息，例如錯過的收益目標或經濟低迷，會對股票產生恐懼或不確定性，從而增加銷售額和價格下降。

讓我們探討您可以看到股票價格下跌的主要原因。

投資者情緒的變化

當股票的價格下降時，它會以多種方式影響投資者。首先，股票價格下跌直接降低了市場價值他們的財產。例如，如果蘋果的股票從150美元下降到140美元，則有100股的投資者將損失1,000美元的市場價值。

價格下跌也引發了投資者的恐懼和不確定性，導致恐慌出售並創建一個進一步價格下降的反饋循環。我們在上面的示例中看到了這一點，當時2022年初，Netflix的股票在令人失望的訂戶增長後一天內下降了21％，促使許多投資者出售。

不是內在價值一天在一天中發生了巨大變化，但這種負面情緒以自己為食。之所以發生這種情況，是因為股票價格下跌會對公司健康的看法產生負面影響，從而導致信心進一步喪失和股票價格下跌。

也就是說，投資者對價格下跌的反應不同。有些人認為他們是購買機會，認為股票現在被低估了。其他人可能會決定減少損失並出售。在2022年市場更正例如，一些投資者認為特斯拉股票從2021年的高點下降，這是有機會以折扣價購買的。

財務業績不佳

當一家公司報告收益，利潤或收入低於預期的情況時，它向投資者表示企業表現不佳。這通常會導致拋售，因為股東對公司的增長能力失去信心，從而推動股價降低。錯過收入目標或利潤警告是價格下降的關鍵觸發因素。

經濟衰退

在經濟低迷時期或經濟衰退，消費者支出減少，商業投資放緩。隨著公司的收入減少和潛在的裁員，其股票價值往往會下降。投資者經常退出股票贊成更安全的資產，使下降幅度更加複雜。

以下是顯示的圖表標普500經濟衰退期間的表現（以及在他們之前或在他們面前沒有發生的主要下降）：

利率上升

當中央銀行籌集利率對於公司和消費者而言，借貸變得更加昂貴。較高的利率通常會降低公司利潤和消費者支出，這可能會拖延股價。利率上升也使債券和其他固定收益投資更具吸引力，導致投資者遠離股票。

地緣政治緊張局勢

地緣政治風險諸如戰爭，貿易衝突或政治不穩定會在金融市場中造成不確定性。投資者通常通過出售股票，擔心經濟中斷或揮發性。這種不確定性可能導致市場廣泛下降，特別是在對全球貿易和安全變化敏感的部門中。

主要股東行動

當大型機構投資者出售其大部分股份時，它可能會增加市場供應，從而降低價格。這些動作可能是由投資組合觸發的重新平衡或對市場條件的反應。這些可見的交易可以灌輸小型投資者的恐懼，從而進一步下降。

特定於部門的問題

每個行業都面臨特定的挑戰，例如監管變化，供應鏈中斷或技術過時。例如，更嚴格的環境法規可能會損害能源部門，而快速的技術進步可能會使電信等行業中的產品過時。

股票價格下跌的影響

當股票的價格下跌時，股票的市場價值下降，有效地消除了一些可感知的價值。這種丟失的價值不會轉移到其他地方。它反映了投資者認為股票價值的轉變，這是由於期望和情感不斷變化的推動。簡而言之，您的損失不一定是別人的收穫。

股票下跌的價值損失反映了公司的市值下降。當股票的價格下降時，由於需求減少和負面投資者情緒該公司的總體市場價值（由於股票價格乘以流通股數量）匯總。

這是其他效果：

• 該股票可能對市場變化更敏感。隨著股票價格下跌，特別是如果它們降至某些閾值（例如5美元）時，它們對市場的轉移變得更加敏感。通常，越過5美元的股票的波動性和風險增加。
• 公司融資更困難。股票價格長期下降也會影響公司籌集資金的能力。何時福特（f）由於2020年的銷售預測差而面臨股價下跌，它努力吸引投資者提高其股價。較低的股價可能會阻止潛在的投資者或貸方，影響公司的增長前景和整體財務狀況。
• 股息並且退貨可能會調整。如果公司支付一筆，較低的股票價格可能不會立即影響股息。但是，如果價格下跌反映了公司內部的基本財務問題，則可能會降低或取消未來的股息支付，從而影響尋求收入的投資者。

較低的股價也會影響長期收益。對於長期投資者而言，大量下降可能需要數年的時間才能恢復，可能延遲或減少整體投資返回。但是，在市場下降之後，通常在幾個月到幾年之內，股票歷史上具有彈性，並在市場下降後反彈。

如何準備股價下跌

您可以採取幾項措施來準備潛在的股票市場更正或股票部分下降文件夾價值：

購買並保持

這購買策略涉及購買股票並長期持有股票，無論市場波動如何。使用這種方法，投資者擺脫了市場波動。從歷史上看，這通常是正確的舉動，股價趨勢更高。

投資者應通過關注長期增長而不是短期價格變動來避免在低迷期間恐慌銷售的陷阱。對於那些相信投資基本優勢並且有時間範圍的投資者，該策略特別有效，使他們能夠風雨暴風雨。

多樣化

為股票市場更正或崩潰做準備的最佳方法之一是多樣化您的投資組合。持有資產，債券，房地產和商品的資產混合在一起，均散佈風險。當一個資產類下降，其他人可能會保持穩定或增加價值，這可以保護您的整體投資組合。

跨部門，地理和公司規模的多元化進一步減輕了市場衰退期間的風險。

手頭現金

將部分投資組合在現金或現金等價物在市場更正期間為您提供了很多靈活性。您可以通過以較低的價格購買質量資產來利用較低的股票價格。

現金儲備還充當安全網，確保您不需要在經濟低迷期間虧損出售其他資產。

您還應該擁有一個應急基金，以確保您在個人財務困難時或在股票價值下降時在市場崩潰期間可用的流動資產。有三到六個月的生活費用在高收益儲蓄帳戶允許您避免在波動市場的損失中出售投資。

管理您的風險

實施風險管理技術，例如設置停止損失訂單或使用期權策略，可以幫助您在市場衰退期間保護您的投資。停止命令當股票達到一定價格時會自動出售股票，從而限制了潛在的損失。

選項諸如購買PUT選項之類的策略可以為股票價格下跌提供保險。

投資防禦性股票

防禦性股票- 就像消費者的主食，公用事業和醫療保健部門一樣，在經濟低迷和市場糾正中表現更好。這些公司提供必不可少的商品和服務，從而使它們不易受到經濟狀況轉變的影響。

內在價值與市場價值

在評估公司的價值時，投資者考慮了兩種主要價值類型：內在和市場。

內在價值

否則稱為基本價值，內在價值是對股票實際價值的客觀估計。這些用於評估其價值：

• 未來現金流
• 增長率
• 面臨公司面臨的風險
• 該公司的整體財務健康

這是內在價值的基本特徵：

• 客觀性：基於對公司的基本分析
• 計算：經常使用折現現金流和其他模型
• 穩定：通常比市場價值更穩定
• 目的：用於確定股票是否被高估或被低估

市場價值

市場價值是股票在市場上交易的目前價格。它代表了投資者願意在給定時間支付的股票。

關於市場價值的要點：

• 根據股票市場的供求
• 可以廣泛波動
• 可能並不總是反映公司的基本價值
  
• 研究歷史價格和技術的指標有助於分析師試圖預測未來的市場價值

內在價值和市場價值之間的差異
內在價值	市場價值
基於對公司的基本分析	根據股票市場的交易價格
用於評估未來潛力和增長前景	反映投資者願意在給定時間支付的費用
隨著時間的推移更加穩定	可能是高度波動的
目的，儘管它可以根據分析師的假設而有所不同	主觀，受市場情緒和趨勢的影響

未實現與已實現的損失

另一個關鍵區別是未實現和實現的損失。這些概念對您的投資組合和稅收具有不同的影響。未實現或當股票的市場價值降低時，紙質損失發生，但資產尚未出售。

例如，如果您以每股50美元的價格購買了100股，您的總投資為5,000美元。如果股票價格下跌至每股30美元，市場價值為3,000美元，損失了2,000美元。損失被稱為未實現，因為它僅存在於紙上。您仍然持有股票，可以看到股票及時收回。

未實現的損失沒有立即造成稅收影響，因為在出​​售股票之前，損失沒有認可。許多投資者在市場下跌期間堅持投資，希望價格能反彈，並允許他們彌補自己的損失。那些認為公司的基本面比股票價格強大的人經常這樣做。

同時，實現的損失當投資者以低於其購買價格出售資產時發生。回到上面的示例，如果您以每股30美元的價格出售100股，您將獲得3,000美元。由於您最初投資了5,000美元，因此實現損失了2,000美元。與未實現的損失不同，必須在納稅申報表中報告已實現的損失，並且可以通過降低納稅收入來影響您的應稅收入。

這對稅收目的有好處，因為它可能會抵消實現的收益來自其他投資。但是，一旦實現了損失，除非投資者決定回購股票，否則就不會從該特定投資中恢復過來。

決定損失或繼續投資的決定取決於您的財務目標，風險承受能力和整體市場前景。如果未實現的損失可能會隨著時間的流逝而恢復，如果股價籃板，實現的損失提供了確定性和潛在的稅收優惠。但是，他們消除了隨後從庫存中收穫的可能性。

未實現和實現損失之間的差異
	未實現的損失	實現的損失
定義	由於您沒有出售股票，因此在紙上存在損失	出售股票的實際損失少於支付的股票
影響投資組合	降低了您的投資組合的紙質價值，但沒有立即的財務影響	減少您的投資資本
稅收影響	由於沒有發生交易，沒有稅收影響	可用於抵消資本收益或減少應稅收入
恢復潛力	如果持有更長的時間，股票可以恢復並轉變為利潤	除非您重新投資，否

賣空：從股票中獲利下降

賣空是一種交易策略，投資者下注股票價格下跌。它涉及從經紀人借入股票並以市場價格立即出售它們。賣空者的目標是以較低的價格回購股票，將其退還給經紀人，並佔用差額。

這是賣方如何利潤的步驟：

1. 借用和出售。賣空者藉入股票的股票並以市場價格出售。例如，如果他們以每股50美元的價格借入和出售該股票，他們將獲得50美元。
2. 價格下降。如果股票價格下跌（正如賣家所期望的那樣），他們可以以較低的價格購買股票。
3. 買回並返回。如果價格下降到30美元，投資者可以以這種新的，較低的價格回購股票。他們以降低的價格回購股票（在這種情況下為30美元），然後將其退還給經紀人。利潤是銷售價格和購買價格，減去借入股票的任何費用或利息之間的差額。

但是，如果股票價格上漲而不是下跌，那麼賣空者的潛在損失將是無限的，因為他們必須以更高的價格購買股票。

賣空對其他股東的影響

賣空銷售可能對常規產生直接和間接影響長的投資者。當投資者參加時短位置，他們從本質上押注股票的價格會下跌。結果，巨大的短售票活動可能會對股票價格下降壓力，對持有股票的長期投資者產生負面影響。

但是，在某些情況下，賣空也可以使長期投資者受益。賣空者經常有助於揭露高價值的股票或可疑的公司基本面，這可能會阻止長期投資者長期投資不良。

此外，當短賣方最終通過回購股票覆蓋其頭寸時，這可能會創造出向上的勢頭在股票價格中，有可能導致價格回收，從而使長期股東受益。

股市不是零和遊戲

與期權交易不同的是，他人的損失直接抵消了一個方的收益，股市不是零和遊戲。在股票投資中，許多投資者可以從公司的增長和成功中受益。

一個例外是期權交易。當投資者在股票xyz上購買電話期權時罷工價格$ 5 $ 5的$ 5，他們押注股票價格將上漲超過55美元（Strike Price Plus優質的）。如果股票達到60美元，則期權購買者每股利潤5美元，而期權賣方損失了相同的金額。利潤和損失之間的這種直接相關性將某物定義為零和遊戲。

股票市場的運作方式不同。當公司的運行良好且股價上漲時，所有股東都會受益，而不會直接造成其他股票的損失 - 潮汐上升會抬起所有船隻。例如，如果ABC公司的股票從100美元上漲至150美元，則每個股東都會看到其投資價值增加。這與市場支持者稱為創造價值的最典型。

此外，股票可以通過股息產生價值，並且回購，進一步將它們與零和投資區分開。當公司支付股息時，它將利潤分配給股東而不一定會降低他人持股的價值。同樣，股票回購可以增加剩餘股票的價值，而不會直接不利於任何特定的投資者群體。

但是，儘管從長遠來看，股票市場不是零和零售，但短期交易和猜測有時可能類似於零和活動。一天或高頻交易者可能會進行交易，其中一個政黨的收益更加緊密地反映了另一方的損失。但是，這些活動僅佔整體股票市場的一小部分。

市場崩潰

股市崩潰提供明顯的例子，說明在短時間內似乎會從市場中消失的大量價值如何消失。美國歷史上最著名的兩個崩潰 - 1929年崩潰和2008年金融危機- 插圖股票如何在另一個方向上不是零和遊戲：股票價格下跌破壞價值而無需任何人獲得。

1929年崩潰

1929年的股市崩潰標誌著大蕭條。在黑色星期一，1929年10月28日，股市一天中下降了近13％。第二天，1929年10月29日，被稱為黑色星期二，股市再次下跌了近12％。在1929年9月1日至11月30日之間，市場的價值從640億美元下降到約300億美元。價值340億美元的損失相當於2024年美元超過6260億美元。

這種災難性的下降是由於猖ramp的猜測加劇了生存，缺乏監管監督。隨著股票價格下跌，投資者的信心消失了，導致了恐慌銷售。到1932年道瓊斯工業平均水平（DJIA）1929年的峰值下降了89％。在整個經濟中都感受到了影響：企業失敗了，銀行倒塌，失業率飆升至25％左右。

2008年金融危機

快進到2008年全球金融危機首先，房價急劇下降，並廣泛違約次級抵押。隨著金融機構越來越接觸這些有毒資產，對銀行體系的信心受到了侵蝕。

2008年9月，雷曼兄弟申請破產，標誌著一個關鍵時刻，在全球金融市場中引起了衝擊波。標準普爾500指數從2007年10月的頂峰下降到2009年3月的低谷。在此期間，由於股票價格下跌和下降，估計耗資17萬億美元的家庭財富蒸發房屋價值。

這場危機造成了嚴重的經濟後果：失業率達到約10％，數以百萬計的家園和消費者支出暴跌，幾乎在經濟的每個部分都引起了巨大的連鎖反應。政府乾預了前所未有的措施，例如陷入困境的資產救濟計劃（TARP）和積極的貨幣政策，包括定量寬鬆（QE），穩定經濟。

底線

當股票價格下跌時，貨幣消失的失踪主要是投資者的看法和市場動態的變化，而不是實際損失首都。股票價格下跌表明供求的變化，通常是由負面情緒或令人失望的消息驅動的，導致賣家比買家更多。

這產生了金錢消失的幻想。但是，由於投資者的需求降低，它僅反映了減少市值的減少。損失的價值並未轉移給任何人，而是代表對公司價值的集體重新評估。

了解這一概念對於瀏覽股票市場經常動蕩的水至關重要。投資者應該記住，未實現的損失只有以較低的價格出售股票才會變得真實。