5 ตัวชี้วัดที่ต้องมีสำหรับนักลงทุนที่มีคุณค่า

นักลงทุนที่มีมูลค่าใช้ตัวชี้วัดสต็อกเพื่อช่วยให้พวกเขาค้นพบหุ้นที่พวกเขาเชื่อว่าตลาดได้ประเมินค่าต่ำเกินไป นักลงทุนที่ใช้กลยุทธ์นี้เชื่อว่าตลาดมีการตอบสนองต่อข่าวที่ดีและไม่ดีทำให้เกิดการเคลื่อนไหวของราคาหุ้นที่ไม่สอดคล้องกับระยะยาวของ บริษัทพื้นฐานเปิดโอกาสให้นักลงทุนได้กำไรเมื่อราคาลดลง

แม้ว่าจะไม่มี "วิธีที่ถูกต้อง" ในการวิเคราะห์หุ้นนักลงทุนที่มีค่าหันไปหาอัตราส่วนการเงินเพื่อช่วยวิเคราะห์พื้นฐานของ บริษัท ในบทความนี้เราจะร่างตัวชี้วัดทางการเงินที่ได้รับความนิยมมากที่สุดใช้โดยนักลงทุนที่มีค่า

อัตราส่วนราคาต่อกำไร

ที่อัตราส่วนราคาต่อกำไร(อัตราส่วน P/E) เป็นตัวชี้วัดที่ช่วยให้นักลงทุนกำหนดมูลค่าตลาดของหุ้นเมื่อเทียบกับ บริษัทรายได้- ในระยะสั้นอัตราส่วน P/E แสดงให้เห็นว่าตลาดยินดีจ่ายในวันนี้สำหรับหุ้นตามรายได้ในอดีตหรืออนาคต

อัตราส่วน P/E มีความสำคัญเนื่องจากมีแท่งวัดสำหรับการเปรียบเทียบว่าหุ้นเป็นว่ามีค่ามากเกินไปหรือที่ได้ประเมินค่าต่ำต้อย- อัตราส่วน P/E ที่สูงอาจหมายความว่าราคาของหุ้นมีราคาแพงเมื่อเทียบกับรายได้และอาจมีการประเมินค่าสูงเกินไป ในทางกลับกันอัตราส่วน P/E ต่ำอาจบ่งบอกว่าราคาหุ้นปัจจุบันราคาถูกเมื่อเทียบกับรายได้

เนื่องจากอัตราส่วนกำหนดจำนวนเงินที่นักลงทุนจะต้องจ่ายสำหรับผลตอบแทนแต่ละดอลลาร์หุ้นที่มีอัตราส่วน P/E ต่ำกว่าเมื่อเทียบกับ บริษัท ในอุตสาหกรรมของ บริษัท ที่มีค่าใช้จ่ายน้อยลงต่อหุ้นในระดับเดียวกันผลการดำเนินงานทางการเงินมากกว่าหนึ่งที่มีอัตราส่วน P/E สูงกว่า นักลงทุนที่มีมูลค่าสามารถใช้อัตราส่วน P/E เพื่อช่วยค้นหาหุ้นที่มีมูลค่าต่ำ

โปรดทราบว่าด้วยอัตราส่วน P/E มีข้อ จำกัด บางประการ รายได้ของ บริษัท ขึ้นอยู่กับรายได้ในอดีตหรือรายได้ล่วงหน้าซึ่งขึ้นอยู่กับความคิดเห็นของนักวิเคราะห์วอลล์สตรีท เป็นผลให้รายได้ยากที่จะทำนายเนื่องจากรายได้ที่ผ่านมาไม่รับประกันผลลัพธ์ในอนาคตและความคาดหวังของนักวิเคราะห์สามารถพิสูจน์ได้ว่าผิด นอกจากนี้อัตราส่วน P/E ไม่ได้เป็นปัจจัยในการเติบโตของรายได้ แต่เราจะกล่าวถึงข้อ จำกัด นั้นด้วยอัตราส่วน PEG ในภายหลังในบทความนี้

อัตราส่วนราคาต่อหนังสือ

ที่อัตราส่วนราคาต่อหนังสือหรือมาตรการอัตราส่วน P/B ไม่ว่าจะมีสต็อกสูงกว่าหรือต่ำเกินไปโดยการเปรียบเทียบมูลค่าสุทธิ (สินทรัพย์- หนี้สิน) ของ บริษัท ที่มีมูลค่าตลาด โดยพื้นฐานแล้วอัตราส่วน P/B แบ่งราคาหุ้นของหุ้นด้วยมูลค่าทางบัญชีต่อหุ้น(BVPS) อัตราส่วน P/B เป็นตัวบ่งชี้ที่ดีว่านักลงทุนยินดีจ่ายเงินสำหรับมูลค่าสุทธิของ บริษัท แต่ละดอลลาร์

เหตุผลที่อัตราส่วนมีความสำคัญต่อการลงทุนคือมันแสดงให้เห็นถึงความแตกต่างระหว่างมูลค่าตลาดของหุ้นของ บริษัท และมูลค่าทางบัญชี ที่มูลค่าตลาดนักลงทุนราคายินดีจ่ายสำหรับหุ้นตามผลกำไรในอนาคตที่คาดไว้หรือไม่ อย่างไรก็ตามมูลค่าตามบัญชีมาจากมูลค่าสุทธิของ บริษัท และเป็นมาตรการอนุรักษ์นิยมของมูลค่าของ บริษัท มากขึ้น

อัตราส่วน AP/B ที่ 0.95, 1 หรือ 1.1 หมายถึงสต็อกเป็นการซื้อขายที่เกือบจะเป็นมูลค่าทางบัญชี กล่าวอีกนัยหนึ่งอัตราส่วน P/B มีประโยชน์มากขึ้นจำนวนที่แตกต่างจาก 1 ไปยังนักลงทุนที่แสวงหามูลค่าซึ่งเป็น บริษัท ที่ซื้อขายอัตราส่วน P/B ที่ 0.5 นั้นน่าสนใจเพราะมันหมายความว่ามูลค่าตลาดเป็นครึ่งหนึ่งของมูลค่าทางบัญชีที่ระบุไว้ของ บริษัท

นักลงทุนที่มีคุณค่ามักต้องการค้นหา บริษัท ที่มีมูลค่าตลาดน้อยกว่ามูลค่าทางบัญชีของพวกเขาด้วยความหวังว่าการรับรู้ของตลาดกลายเป็นผิด โดยการทำความเข้าใจความแตกต่างระหว่างมูลค่าตลาดและมูลค่าทางบัญชีนักลงทุนสามารถช่วยระบุโอกาสการลงทุน

อัตราส่วนหนี้สินต่อทุน

ที่อัตราส่วนหนี้สินต่อทุน(d/e) เป็นตัวชี้วัดหุ้นที่ช่วยให้นักลงทุนกำหนดว่า บริษัท จะให้เงินทุนแก่สินทรัพย์อย่างไร อัตราส่วนแสดงสัดส่วนของตราสารหนี้ต่อหนี้ที่ บริษัท ใช้เพื่อเป็นเงินทุนสินทรัพย์

อัตราส่วนหนี้สินต่อทุนต่ำหมายความว่า บริษัท ใช้ก จำนวนหนี้ที่ลดลงสำหรับการจัดหาเงินทุนกับผู้ถือหุ้น- อัตราส่วนหนี้สินต่อหนี้ที่สูงหมายถึง บริษัท ได้รับเงินทุนจากหนี้มากขึ้นเมื่อเทียบกับส่วนของผู้ถือหุ้น มากเกินไปหนี้อาจมีความเสี่ยงต่อ บริษัท หากพวกเขาไม่มีรายได้หรือกระแสเงินสดเพื่อปฏิบัติตามภาระหนี้

เช่นเดียวกับอัตราส่วนก่อนหน้านี้อัตราส่วนหนี้สินต่อทุนอาจแตกต่างกันไปในแต่ละอุตสาหกรรม อัตราส่วนหนี้สินต่อทุนสูงไม่ได้หมายความว่า บริษัท จะดำเนินการไม่ดี บ่อยครั้งที่มีการใช้หนี้เพื่อขยายการดำเนินงานและสร้างรายได้เพิ่มเติม บางอุตสาหกรรมที่มีจำนวนมากสินทรัพย์คงที่เช่นอุตสาหกรรมรถยนต์และการก่อสร้างมักจะมีอัตราส่วนที่สูงกว่า บริษัท ในอุตสาหกรรมอื่น ๆ

กระแสเงินสดอิสระ

กระแสเงินสดอิสระ(FCF) เป็นเงินสดที่ผลิตโดย บริษัท ผ่านการดำเนินงานของ บริษัท ลบค่าใช้จ่ายของค่าใช้จ่าย กล่าวอีกนัยหนึ่งกระแสเงินสดอิสระคือเงินสดที่เหลืออยู่หลังจาก บริษัท จ่ายเงินให้ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานและค่าใช้จ่ายด้านทุน(capex)

กระแสเงินสดอิสระแสดงให้เห็นว่า บริษัท มีประสิทธิภาพในการสร้างเงินสดและเป็นตัวชี้วัดที่สำคัญในการพิจารณาว่า บริษัท มีเงินสดเพียงพอหรือไม่หลังจากการดำเนินงานด้านเงินทุนและค่าใช้จ่ายด้านเงินทุนเพื่อให้รางวัลแก่ผู้ถือหุ้นผ่านเงินปันผลและแบ่งปันการซื้อคืน-

กระแสเงินสดอิสระอาจเป็นตัวบ่งชี้ต้นสำหรับนักลงทุนที่มีมูลค่าซึ่งรายได้อาจเพิ่มขึ้นในอนาคตเนื่องจากกระแสเงินสดอิสระที่เพิ่มขึ้นมักจะนำหน้าเพิ่มขึ้น หาก บริษัท มี FCF เพิ่มขึ้นอาจเป็นเพราะรายได้และการเติบโตของยอดขายหรือการลดต้นทุน กล่าวอีกนัยหนึ่งกระแสเงินสดอิสระที่เพิ่มขึ้นสามารถให้รางวัลแก่นักลงทุนในอนาคตซึ่งเป็นสาเหตุที่นักลงทุนหลายคนหวงแหนกระแสเงินสดอิสระเป็นการวัดค่า เมื่อ บริษัทราคาหุ้นต่ำและกระแสเงินสดอิสระกำลังเพิ่มขึ้นอัตราต่อรองเป็นสิ่งที่ดีที่รายได้และมูลค่าของหุ้นจะมุ่งหน้าไปในไม่ช้า

อัตราส่วนหมุด

ที่อัตราส่วนราคา/กำไรต่อการเติบโต (PEG)เป็นเวอร์ชันที่แก้ไขของอัตราส่วน P/E ที่คำนึงถึงการเติบโตของรายได้ด้วย อัตราส่วน P/E ไม่ได้บอกคุณเสมอว่าอัตราส่วนนั้นเหมาะสมกับอัตราการเติบโตของ บริษัท หรือไม่

อัตราส่วน PEG วัดความสัมพันธ์ระหว่างอัตราส่วนราคา/รายได้และการเติบโตของรายได้- อัตราส่วน PEG ให้ภาพที่สมบูรณ์ยิ่งขึ้นว่าราคาหุ้นของหุ้นมีมูลค่าสูงเกินไปหรือไม่ได้รับการประเมินโดยการวิเคราะห์ทั้งผลประกอบการในปัจจุบันและอัตราการเติบโตที่คาดหวัง

โดยทั่วไปแล้วหุ้นที่มี PEG น้อยกว่าหนึ่งจะถูกพิจารณาว่าต่ำกว่าราคาเนื่องจากราคาต่ำเมื่อเทียบกับการเติบโตของผลประกอบการที่คาดหวังของ บริษัท หมุดที่สูงกว่าหนึ่งอาจได้รับการพิจารณามากเกินไปเนื่องจากอาจบ่งบอกว่าราคาหุ้นสูงเกินไปเมื่อเทียบกับการเติบโตของรายได้ที่คาดหวังของ บริษัท

เนื่องจากอัตราส่วน P/E ไม่รวมการเติบโตของรายได้ในอนาคตอัตราส่วน PEG จึงให้ภาพที่สมบูรณ์ยิ่งขึ้นของหุ้นการประเมินค่า- ที่อัตราส่วนหมุดเป็นตัวชี้วัดที่สำคัญสำหรับนักลงทุนที่มีคุณค่าเนื่องจากมีมุมมองที่คาดการณ์ล่วงหน้า

บรรทัดล่าง

ไม่มีตัวชี้วัดหุ้นเดียวที่สามารถกำหนดได้ด้วยความมั่นใจ 100% ไม่ว่าจะเป็นหุ้นเป็นมูลค่าหรือไม่ หลักฐานพื้นฐานของการลงทุนมูลค่าคือการซื้อ บริษัท ที่มีคุณภาพในราคาที่ดีและถือหุ้นเหล่านี้เป็นระยะเวลานาน นักลงทุนที่มีคุณค่าหลายคนเชื่อว่าพวกเขาสามารถทำได้โดยการรวมอัตราส่วนหลายอย่างเพื่อสร้างมุมมองที่ครอบคลุมมากขึ้นเกี่ยวกับการเงินของ บริษัท กำไรและการประเมินมูลค่าหุ้น นักลงทุนที่มีมูลค่าลงทุนในหุ้นของ บริษัท เหล่านี้และอาจลงทุนในกองทุนรวมและอีทีเอฟประกอบด้วยหุ้นมูลค่า