暗示波动：低价购买高价

选项，无论是用来确保投资组合，产生收入还是利用股票价格变动，都提供了比其他的优势金融工具。几个变量影响期权的价格或优质的。暗示波动率是对期权定价方程式的重要组成部分，通过在隐含波动性变化的右侧，可以显着增强期权交易的成功。

更好地理解隐含波动率及其如何驱动选择价格，让我们首先介绍选项定价的基础知识。

期权定价基础知识

期权保费由两种主要成分制造：内在价值和时间值。内在值是选项的固有值或期权的权益。如果您拥有50美元通话选项在交易价格为60美元的股票上，这意味着您可以以50美元的价格购买股票罢工价格并立即在市场上以60美元的价格出售。此选项的内在价值或权益为$ 10（$ 60- $ 50 = $ 10）。影响期权内在价值的唯一因素是基础股票的价格与期权的打击价格相比。没有其他因素可以影响期权的内在价值。

使用同一示例，假设此选项的价格为14美元。这意味着期权保费的价格比其内在价值高4美元。这是时间价值发挥作用的地方。

时间值是定价为选项的附加保费，该期权代表了剩下的时间。时间的价格受到各种因素的影响，例如到期，股票价格，罢工价格和利率。尽管如此，这些都没有像隐含的波动那样重要。

隐含的波动如何影响选择

隐含的波动率代表了股票在期权寿命中的预期波动性。随着预期的变化，期权保费会做出适当的反应。隐含的波动率直接受到供需基础选择以及市场对股价方向的期望。随着预期的上升或对期权需求的增加，隐含的波动率将上升。具有高度隐含波动率的选项将导致高价期权保费。

相反，随着市场期望的减少或对期权的需求减少，隐含的波动性将减少。包含较低含义的含义波动率的选项将导致更便宜期权价格。这很重要，因为隐含波动率的上升和下降将决定期权的昂贵或廉价时间价值，从而影响期权交易的成功。

例如，如果您拥有隐含波动率时拥有的选项，那么这些选项的价格会更高。但是，即使您对股票的方向是正确的，也会造成损失的隐含波动率的变化。

每个列出的选项对隐含波动性变化具有独特的敏感性。例如，短期选项对隐含波动率的敏感性较小，而长期的选项将更加敏感。这是基于以下事实：长期选项的价格更高，而短期选项则较少。

每个罢工价格也对隐含波动性变化的反应也有所不同。罢工价格的选项是靠近钱对隐含的波动性变化最敏感，而这些选项是进一步的在钱里或者不钱对隐含波动性变化的敏感性较小。维加-一个选项希腊语可以确定选项对隐含波动性变化的敏感性。请记住，随着股票的价格波动，并且随着到期的时间的流逝，VEGA值会根据这些变化而增加或下降。这意味着选择可能会或多或少对隐含波动性变化敏感。

如何利用隐含的波动来提高您的优势

分析隐含波动率的一种有效方法是检查图表。许多图表平台提供了图表基础选项的平均隐含波动率的方法，其中将多个隐含的波动率值分组和平均。例如，CBOE波动率指数（VIX）相似地计算。平均近日期，近期S＆P 500指数选项的隐含波动率值以确定VIX的值。任何提供选项的股票都可以完成。

上图是如何确定相对隐含波动率范围的示例。查看峰以确定何时隐含波动率相对较高，并检查槽结论何时隐含波动率相对较低。通过这样做，您可以确定何时基础选项相对便宜或昂贵。如果您可以看到相对高点的位置，则可以预测未来的隐含波动率或至少对均值的归还。相反，如果您确定隐性波动率相对较低，则可能预测隐含波动率或对其平均值的恢复可能会增加。

与其他所有事物一样，隐含的波动率也以周期移动。高挥发性周期之后是低挥发性时期，反之亦然。使用相对隐含的波动率范围预测技术，可帮助投资者选择最佳交易。在确定合适的策略时，这些概念对于寻找成功的可能性至关重要，可以帮助您最大化回报并最大程度地降低风险。

使用隐含的波动来确定策略

您可能听说您应该购买被低估了选项和出售高估了选项。虽然此过程并​​不像听起来那么容易，但选择适当的选项策略时，它是一个很好的方法。您正确评估和预测隐含波动率的能力将使购买便宜的选择和销售昂贵的选择的过程变得容易得多。

预测隐含波动时需要考虑的四件事

1。确保您可以确定隐含的波动率是高还是低以及它是在上升还是下降。请记住，随着隐含波动性的增加，期权保费变得更加昂贵。随着隐含波动率的降低，期权变得更便宜。由于隐含的波动率达到了极高的高潮或低点，因此它可能会恢复到其平均值。

2。如果您遇到因高隐含波动而产生昂贵保费的选项，请理解是有原因的。检查新闻，以查看是什么原因导致了公司的期望和对选项的高需求。在收益公告之前，看到隐含的波动高原，并不少见合并谣言，产品批准和其他新闻事件。因为这是发生大量价格变动的时候，参加此类活动的需求将使期权价格更高。请记住，在市场期待事件发生后，隐含的波动将崩溃并恢复其平均值。

3。当您看到具有高隐含波动率水平的期权交易时，请考虑销售策略。随着期权保费变得相对昂贵，它们对购买的吸引力较小，更可取。这些策略包括有盖电话，，，，裸体，，，，短暂的跨越， 和信用差价。

4.当您发现以低隐含波动率水平交易的选项时，请考虑购买策略。这样的策略包括购买电话，看台，长期跨越， 和借方差。凭借相对便宜的时间溢价，选择更具吸引力，并且不太可能出售。许多期权投资者利用这一机会购买了长期的选择，并通过预测的波动性提高来将其保留。

底线

在选择期权策略，到期月或打击价格的过程中，您应该衡量暗示波动对这些交易决策的影响，以做出更好的选择。您还应该利用一些简单的波动性预测概念。这些知识可以帮助您避免购买价格过高的选择，并避免出售价格低廉的选择。